山水水泥（00691.HK）新舊股東的“宮斗戲”從2015年延續至新的一年，各種“黑幫”、“丟賬簿”的劇情讓人看得眼花繚亂。

2016年的第一個工作日，山水水泥的全資附屬公司山東山水水泥集團有限公司（以下簡稱“山東山水”）在其官網上發布聲明稱，不承認新的“山東山水董事會”及其任命的高管，山水水泥的行為已涉違法犯罪，已委托律所啟動法律程序。

山東山水同時發布聲明稱，現任董事會成員為張斌、張才奎和陳學師。

山水水泥新舊股東暗自較勁

山東山水發布的各種聲明和山水水泥發布的各種公告均是在互相“打臉”和拆臺。

1月4日，就在山東山水發布聲明的當天，山水水泥在港交所發布公告稱，本公司的前管理層一直拒絕交還山東山水總部。其違反其獨資擁有股東China Pioneer Cement (Hong Kong) Company Limited（中文譯名為中國先鋒水泥（香港）有限公司）就有關交還山東山水的營業執照、公章及印章的指示。

此前，山水水泥還不斷上演各種“黑幫”、“丟賬簿”的怪誕事件。

2015年最后一天，山水水泥在港交所發布公告稱，山東山水前任董事陳學師連同一群黑幫成員于2015年12月27日強行闖入總部，破壞辦公室內的財物，并襲擊山東山水的雇員，公司已向當地公安報案。而當天山東山水在其官網發布聲明稱公司并未發生任何的暴力事件。

早在2015年12月29日晚間，山水水泥發布公告稱，兩位執行董事向香港警方報案，被罷免董事住所內賬簿、記錄及重要文件失蹤，可能為盜竊或非法轉移文件。

據公開資料，自2015年6月份以來，山水水泥新晉大股東天瑞集團股份有限公司（以下簡稱“天瑞集團”）屢次提出重組董事會、罷免原有全體董事并委任其提名的多名董事。

其間，新舊股東糾紛不斷。直到12月1日，天瑞集團的提案才取得實質性突破。

2015年12月1日，港交所發布了山水水泥特別股東大會投票表決結果公告，山水水泥的董事會成員完成重大變更，原有董事會成員全部去職，包括公司原實際控制人張才奎之子、公司原董事長張斌，天瑞集團董事長李留法當選山水水泥董事。在該次大會上，由香港高等法院派出的獨立人士擔任大會主席，亞洲水泥、中國建材兩大股東均缺席，天瑞集團、山水投資獲得壓倒性優勢。

雖然，山水水泥的控制權爭奪戰表面上看似已落幕，但實際上新舊股東仍在暗地里各自較勁。

2015年12月3日，山水水泥公告稱，幾位原董事職務被罷免，其他一切職務一并被終止。

2015年12月4日，舊股東發力，山水水泥的原實際控制人張才奎對新股東宣布的罷免不予承認。山水集團在其官網發布公告稱，上市公司山水水泥12月3日發布的公告為虛假不法公告，“本公司董事、監事、高級管理人員將持續履行職責”。

此后的2015年12月8日，山東山水再次發布聲明表示，已就山水水泥以及幾位新股東非法發布公告的侵權行為起訴，濟南市中級人民法院已正式立案。公告要求上訴被告在主流媒體上向公司賠禮道歉，并賠償相應的經濟損失。

2015年12月21日，新股東再出狠招。據中國證券網報道，山水水泥執行董事廖耀強在接受彭博新聞采訪時表示，山水水泥準備接手山東山水的日常運營管理。

2015年12月22日，舊股東在山東山水公司的網站發布聲明，“打臉”新股東。聲明稱，山水水泥于2015年12月21日公告的內容屬于虛構捏造；2015年12月21日并未涉及任何所謂的交接事宜。

據了解，山水水泥股東大戰引發當地政府的關注。2015年12月7日，由濟南市政府領導牽頭、多部門相關負責人組成工作組進駐山東山水。

各種“宮斗”致山水水泥資金鏈緊張

雖說山水水泥稱公司仍在正常運行中，但這場持續許久的宮斗，也致使山水水泥面臨各種資金問題。

山水水泥一直是國內水泥行業的龍頭企業之一，主要從事水泥的生產與銷售。民生證券在2015年11月9日的報告中指出，山水水泥是位于山東濟南的大型民企，在全國擁有100多家子公司，員工2萬余人，年生產規模超過1億噸，2012-2014年收入規模在150億-165億元，年凈利潤分別為15億元、10億元、3億元。

但今年上半年，山水水泥發生巨虧，公司實現營收50.64億元，同比下降30%，實現歸屬于股東的凈利潤為虧損9.92億元，較上年同期盈利1.68億元劇烈下挫。據了解，雖然水泥行業產能過剩會影響山水水泥的經營收入，但在全國20家A股上市水泥企業中，上半年僅有幾家虧損。

同樣，近幾年，隨著業務規模不斷擴張，山東山水多次發行債務融資工具籌集資金。根據相關規定，如境內主體超短融違約，境外債券也必須提前贖回。但由于山水水泥資金鏈緊張，山東山水將再次面臨債券違約。

2015年12月29日山水水泥的公告提及，由于資金鏈緊張，其發行總額為18億元的中期票據“13山水MTN1”基本無法于2016年1月21日到期日兌付。

其實早在2015年11月，山東山水就確定無法償還20億元債務，成為國內超短融首例違約。

山水水泥1月4日公告稱，公司已于2015年12月31日獲得來自其大股東天瑞集團的6100萬元人民幣無抵押、免息及無固定還款期限貸款。公司贖回2020年票據的責任，是因亞洲水泥股份有限公司及中國建材于2015年7月20日所作的自愿現金全面要約而觸發的。