文｜ 望禾

8月20日，海源復材（002529.SZ）再次漲停。這是該公司在本周五個交易日內的第4個漲停。

如果將時間線拉長，自6月22日成功“摘帽”后，海源復材的股價便猶如一匹脫韁的野馬，兩個月內的漲幅超過了150%。

值得注意的是，近一個月內，海源復材“壞消息”不斷。先是公司發布業績預虧公告，之后公司是實控人家屬違規買賣本公司股票。

盡管如此，但海源復材的股價仍舊飆漲，其背后原因究竟是什么？

01.飆漲背后

8月20日，在大盤大跌的情況下，海源復材股價震蕩上漲，最終在收盤前漲停，收盤價為20.23元，漲幅為9.95%。

這已是本周5個交易日內的第4個漲停。過去7個交易日內，該公司的股價累計漲幅已經達到52.53%，8月股價累計漲幅達到69.86%。

海源復材股價飆漲始于6月22日之后。這一天，該公司撤銷退市風險警示，成功摘帽。由于2018年和2019年連續虧損，海源復材曾于2020年5月6日起成功戴帽，股票簡稱為*ST 海源。

盡管股價飆漲，但該公司的業績并不理想。7月15日，該公司發布業績預告，預計今年上半年將虧損1200萬-1500萬元，同比下降169.01%-186.26%。

值得注意的是，上述業績預告發布前后，甘勝泉的女兒甘琳于7月14日-7月15日期間累計買入海源復材股票2100股，后又累計賣出海源復材股票1100股。

7月14日當天，該公司股價微漲0.16%，7月15日跌1.68%。不過，7月16日，海源復材漲停。

中國證監會福建監管局認為，甘琳此舉違反了《中華人民共和國證券法》第四十 四條的規定，構成短線交易，甘勝泉及其夫人許華英也因此收到了監管部門出具的行政監管措施裁決書。

不過，上述不利消息并阻礙海源復材的股價快速飆升，

其中一個重要原因是，該公司被被打上了“賽維”的烙印。賽維LDK曾是江西省新余市曾經的明星企業，亦是中國光伏行業內曾經的龍頭公司。

在拿到賽維控制權后，甘勝泉加快光伏領域的布局。2020年12月28日，賽維電源10GW高效組件項目一期工程投產，海源復材正式進軍光伏領域。

資料顯示，上述項目總投資20.68億元，主要生產高效、高功率晶硅太陽能組件。項目達產后，可形成年產10GW光伏組件的生產能力，年銷售收入約160億元，年稅收約4.5億元。

與此同時，去年12月，海源復材與江蘇高郵經開區簽署投資協議，決定投資建設10GW高效光伏電池和10GW高效組件生產項目，總投資額105億元。

3月24日，*ST海源披露了2021年度非公開發行A股股票預案，預案顯示，公司擬引入戰略投資者國投電力研究院，此次定增對象為兩名特定投資者，分別為甘勝泉和國電投研究院。

據定增預案顯示，公司此次定增擬發行4800萬股，公開發行價為20日交易均價80%，發行價每股5.66元，限售期為18個月，擬募資總額2.71億元。將用于“賽維電源年產3GW高效組件生產線新建項目（二期）”和補充流動資金。

其中，國電投研究院擬出資7924萬元；甘勝泉將出資1.92億元，通過此次定增，甘勝泉將由定增前間接持有上市公司22%股份，將增加至定增后的29.61%股份。

值得一提的是，根據預案，賽維電源項目將分三期建設，其中一期投資1.1億元、二期投資2億元、三期投資3億元，總投資將達到6.2億元。

在一系列資本運作下，海源復材搖身一變成為光伏概念股。

借助賽維，海源復材成功駛入光伏這條康莊大道。而披上了光伏外衣后，在“雙碳”目標背景下，該公司也得到了投資者的青睞。

02.賽維回歸？

財報顯示，海源復材的控股股東為江西賽維電力集團有限公司（簡稱：“賽維”），持股比例22%，而后者的實際控制人即為甘勝泉。

不過，此賽維，早已不是彼賽維。

在中國的光伏發展史上，由前江西首富彭小峰創辦的賽維LDK留下了濃墨重彩的一筆。

2007年6月1日，賽維LDK成功在美國紐約證交所上市，成為中國企業歷史上和中國新能源領域在美國單一發行最大的一次IPO。

它還是江西省第一家在美國上市企業，曾是亞洲規模最大的太陽能多晶硅片生產企業，2013年，賽維LDK銷售額逾300億。

但受歐美“雙反”調查影響，多晶硅價格暴跌，斥資數百億元豪賭多晶硅料的賽維LDK由此陷入了“上游魔咒”，從此陷入泥潭。

2015年11月17日，新余市中級人民法院不得不判定這家當地的明星公司破產重整。此后兩年多，破產重整并不順利。

直到2018年年初，甘勝泉出現。他以贛商集團實控人的身份與湖華融新亞投資組成的聯合體以17.95億元的價格收購賽維LDK兩公司100%股權。

收購完成后，甘勝泉曾公開表示，在光伏產業“531”政策出臺后，公司主動降杠桿、控制資產規模、深化技術集成，輕裝上陣，計劃在三年內實現IPO。

“我希望公眾和投資者看到的新賽維，是一個輕資產、以科技主導的企業，而不再是那個曾經受破產重整、債務風波困擾下的老賽維?！备蕜偃f。

坊間猜測，借殼海源復材實現曲線上市，是賽維浴火重生的關鍵一步。不過，賽維單獨IPO顯然并不順利。

這讓甘勝泉轉向借殼上市。

資料顯示，海源復材成立于1988年，前身為福建海源自動化機械有限公司，擁有綠色墻體、耐火材料、陶瓷磚、復合材料四大產品板塊。

早在去年3月初，海源復材當時的控股股東海誠投資、股東李明陽及海源實業簽署股份轉讓框架協議，將海源復材22%的股份以9.62元/股，總價5.5億元的價格轉讓給江西嘉維企業管理有限公司（即江西賽維）。

江西賽維由此成為海源復材的控股股東，而背后的實際控制人也變更為甘勝泉。

6個月后，海源復材又以0元的價格收購了賽維電源100%股權，后者成立于7月1日。賽維電源由此成為海源復材光伏業務平臺。

在0元拿下賽維電源后，甘勝泉同時低調地抽離了自己原本在賽維LDK集團及關聯企業的職務和股份。

企查查信息顯示，去年9月7日、21日，賽維LDK關聯公司法人代表相繼由甘勝泉變更為李祎秋，兩家公司的母公司也均完成了股東和法人代表變更，從工商登記股權關系上，甘勝泉已經退出了賽維LDK系企業。

不過，賽維電源的注冊地址和賽維LDK官網公布的辦公地址一致。

這也意味著，經過騰籠換鳥之后，甘勝泉以比較低的代價拿下了賽維這張名片。

而賽維也在悄然間曲線上市。

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