原創(chuàng) 張嘉豪 深響

?深響原創(chuàng) · 作者｜張嘉豪

Mini LED技術(shù)的異軍突起，引發(fā)了市場(chǎng)上不小的反應(yīng)。

4月，蘋(píng)果在全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)上推出了搭載Mini LED技術(shù)的新一代iPad Pro。三個(gè)月后，三星和華為也分別推出了自己的Mini LED產(chǎn)品：三星首款Mini LED背光電競(jìng)屏Odyssey Neo G9、華為搭載Mini LED技術(shù)的鴻蒙旗艦電視V75 Super。

蘋(píng)果、三星、華為作為消費(fèi)電子的龍頭，具有非常強(qiáng)的風(fēng)向標(biāo)作用。這三家企業(yè)入局Mini LED的消息一出，迅速帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)于Mini LED新的認(rèn)知。

說(shuō)Mini LED是異軍突起并不夸張。本來(lái)，從傳統(tǒng)的CRT技術(shù)開(kāi)始，顯示面板行業(yè)經(jīng)歷了被淘汰的等離子技術(shù)、目前最主要的LCD技術(shù)之后，正在朝著OLED的方向發(fā)展。盡管TCL、京東方這樣的行業(yè)巨頭在這條賽道上也有動(dòng)作，但是Mini LED本來(lái)只是作為一種過(guò)渡手段而存在。

不過(guò)，從今年開(kāi)始，情況在悄然發(fā)生變化：1月的CES展會(huì)上，三星、LG和TCL各大廠商公布了自家搭載Mini LED的新機(jī)型；接下來(lái)幾個(gè)月里，蘋(píng)果、三星、華為這樣的巨頭也直接進(jìn)入賽道。普遍認(rèn)為，2021年將成為Mini LED商用元年，這項(xiàng)技術(shù)也逐漸被視作可以與OLED直接競(jìng)爭(zhēng)的可行解決方案。

面對(duì)這個(gè)半路殺出的程咬金，面板廠商們也將迎來(lái)各自的歡喜和憂(yōu)愁。更加值得注意的是，隨著未來(lái)Mini LED在顯示面板行業(yè)的重要性不斷增加，中國(guó)或?qū)⒂瓉?lái)利好消息。與韓廠一直重點(diǎn)投入的OLED不同，Mini LED是對(duì)傳統(tǒng)LCD技術(shù)的升級(jí)。而根據(jù)IHS發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)大陸地區(qū)就已經(jīng)超越韓國(guó)，成為L(zhǎng)CD顯示面板最大的產(chǎn)能來(lái)源地。這也就意味著，中國(guó)或?qū)⒃谝訪CD技術(shù)為基礎(chǔ)的Mini LED領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)權(quán)。

那么，或許將在未來(lái)給中國(guó)帶來(lái)利好的Mini LED究竟是什么，到底具有哪些優(yōu)勢(shì)，又為什么會(huì)在今年突然被各大廠商看中，然后突然崛起？

技術(shù)革新

回答這些問(wèn)題，還是要先回顧一下面板領(lǐng)域的歷史。

在顯示器件的歷史上，從CRT（陰極顯像管）算起，顯示器件一共經(jīng)歷了3個(gè)技術(shù)階段，分別是CRT（陰極顯像管）、PDP（等離子顯示器）、LCD（液晶顯示器）。大的發(fā)展方向是多功能和數(shù)字化，并且逐漸呈現(xiàn)出高密度、高分辨率、高亮度、彩色化、節(jié)能化、大屏幕化、柔性化、透明化等趨勢(shì)。

在這樣的趨勢(shì)下，各大廠商下一代產(chǎn)品的重心主要放在發(fā)展了20多年的OLED（有機(jī)發(fā)光二極管）上。與LCD相比，OLED在顯示色域及對(duì)比、刷新率、PPI、功耗、形態(tài)可塑性等方面具備諸多優(yōu)勢(shì)，非常適合消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品顯示市場(chǎng)。

不過(guò)，OLED的優(yōu)勢(shì)雖然明顯，也面臨著柔性屏整體制造成本較高、壽命短、良品率難以保證（一張100寸的OLED屏要求只能有3個(gè)壞點(diǎn)，但是壞點(diǎn)的概率非常不可控）等問(wèn)題。這也是OLED已經(jīng)發(fā)展了20年，滲透率卻上不去的原因。

對(duì)比之下，Mini LED恰恰兼顧了LCD和OLED的優(yōu)點(diǎn)。根據(jù)《Mini LED商用顯示屏通用技術(shù)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，Mini LED的定義為：芯片尺寸介于50~200μm之間的LED器件。通俗來(lái)講，Mini LED就是單個(gè)體積變小的LED。單位體積變小了，那么同樣面積的顯示屏幕上所搭載的器件數(shù)量就會(huì)大幅提升。

今年4月蘋(píng)果推出的最新一代iPad Pro就可以很好地說(shuō)明Mini LED的“威力”。大小僅有12.9寸的iPad顯示屏上，搭載了超過(guò)10000顆Mini LED，而且這些迷你器件的大小只有上一代產(chǎn)品的1/120。蘋(píng)果在以極高的顯像效果和專(zhuān)業(yè)性著稱(chēng)的iPad Pro中使用了Mini LED技術(shù)，可見(jiàn)對(duì)于其前景的看好。

最新一代iPad Pro的屏幕上有超過(guò)10000顆Mini LED

除了芯片數(shù)量更多，密度更大，能夠呈現(xiàn)更加鮮艷的畫(huà)質(zhì)和更清晰的細(xì)節(jié)之外，Mini LED還繼承了傳統(tǒng)LCD在耐用性和成本上的優(yōu)勢(shì)。

OLED是有機(jī)發(fā)光二極管，可以理解成一整張會(huì)發(fā)光的面板。當(dāng)有電流通過(guò)的時(shí)候，有機(jī)材料就會(huì)自己發(fā)光。而傳統(tǒng)LCD則是背光板加液晶的組合。背光板發(fā)出的光透過(guò)液晶，然后才在屏幕上顯示出來(lái)，相對(duì)于直接發(fā)光的OLED，這種方式更不容易燒屏，因而壽命更長(zhǎng)；至于成本方面，由于傳統(tǒng)的LCD技術(shù)和生產(chǎn)方面都以十分成熟，在這樣的基礎(chǔ)上升級(jí)而來(lái)的Mini LED自然也能在成本方面得到有效的控制。調(diào)研機(jī)構(gòu)集邦咨詢(xún)（Trend force）的數(shù)據(jù)顯示，在高端顯示屏領(lǐng)域，Mini LED的成本比OLED低15%左右。

其實(shí)自2019年以來(lái)，面板行業(yè)的龍頭公司TCL、索尼、京東方等就都推出了Mini LED產(chǎn)品，如電視顯示屏、電腦顯示屏、車(chē)載顯示屏等。但兩年前就已經(jīng)面世的Mini LED，為什么在今年又一次得到了蘋(píng)果等巨頭的青睞呢？

受到疫情的影響，2020年上半年以來(lái)液晶面板的價(jià)格顯著提升，平板、筆記本、顯示器等中小尺寸液晶面板的價(jià)格漲幅接近200%。奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，中國(guó)彩電市場(chǎng)的均價(jià)達(dá)到3332元，同比增長(zhǎng)超過(guò)三分之一。

高端電視由于有著較高的溢價(jià)，價(jià)格波動(dòng)不大，彩電市場(chǎng)均價(jià)的上升基本上都由中端市場(chǎng)來(lái)承擔(dān)了。而隨著中端市場(chǎng)產(chǎn)片價(jià)格的上升，整個(gè)市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格也隨之呈現(xiàn)出集中的態(tài)勢(shì)。與高端產(chǎn)品相比，既然中端貴了起來(lái)，“那么對(duì)于價(jià)格差不了多少的高端產(chǎn)品的需求自然會(huì)上升。”MiniLED就是在這樣的大背景下，憑借自己比OLED低15%的成本在今年異軍突起的。

按照咨詢(xún)機(jī)構(gòu)奧維睿沃（avc revo）的估計(jì)，今年全球大尺寸TV市場(chǎng)，OLED的規(guī)模將達(dá)到600萬(wàn)臺(tái)，Mini LED則是400萬(wàn)臺(tái)。不過(guò)后者的增速明顯跑贏大市，與OLED分庭抗禮是大勢(shì)所趨；調(diào)研機(jī)構(gòu)集邦咨詢(xún)（Trend force）估計(jì)，到2025年Mini LED會(huì)達(dá)到3550萬(wàn)臺(tái)。預(yù)計(jì)到2025年，Mini LED背光電視產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模將接近900萬(wàn)臺(tái)，滲透率提升到3.9%。

Mini LED市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的背后，最高興的很有可能是中國(guó)的面板企業(yè)們。上文提到的Mini LED目前的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)《Mini LED商用顯示屏通用技術(shù)規(guī)范》，正是由幾十家中國(guó)面板行業(yè)的頭部企業(yè)牽頭制定的。而且，中國(guó)企業(yè)TCL在Mini LED技術(shù)路線的研發(fā)上是最早的，實(shí)現(xiàn)Mini LED TV的量產(chǎn)也是最早的。2020年，Mini LED TV的全球銷(xiāo)量占有率已超過(guò)90%。

因此，如果未來(lái)Mini LED真如預(yù)期那樣取得大規(guī)模地發(fā)展，那么以TCL、京東方為首的中國(guó)面板企業(yè)們來(lái)制定行業(yè)的規(guī)則也并非沒(méi)有可能。

正是如此，技術(shù)路線的押注總會(huì)成就一批企業(yè)，但也會(huì)毫不客氣地摧毀和淘汰另外一批。然而，需要看到的是，技術(shù)的變化并非單純是技術(shù)問(wèn)題，背后也會(huì)涉及到產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的深層規(guī)律。

產(chǎn)業(yè)洗牌

近30年，以LCD產(chǎn)品為主的面板行業(yè)呈現(xiàn)出一種“泛半導(dǎo)體屬性”，而這種屬性主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)維度。方正證券分析道，一方面，“晶體管本來(lái)自于半導(dǎo)體技術(shù)，是一種半導(dǎo)體可控電路器件，顯示面板制造工藝中也有用到大量的半導(dǎo)體設(shè)備……底層技術(shù)共通性明顯。”

另一方面，“顯示面板由‘王氏定律’驅(qū)動(dòng)，半導(dǎo)體由‘摩爾定律’驅(qū)動(dòng)，其本質(zhì)原理是共通的，即技術(shù)、生產(chǎn)效率的成長(zhǎng)曲線，帶動(dòng)下游的應(yīng)用滲透以及需求總量的提升。”

這里所說(shuō)的“王氏定律”，指的是面板行業(yè)巨頭京東方（BOE）前董事長(zhǎng)王東升總結(jié)出的一種規(guī)律，即每36個(gè)月，標(biāo)準(zhǔn)顯示產(chǎn)品價(jià)格將下降約50%。廠家若要生存下去，產(chǎn)品性能和有效技術(shù)保有量必須提升一倍以上。

京東方前董事長(zhǎng)王東升

盡管近年來(lái)“王氏定律”中每36個(gè)月的時(shí)間限度在縮短，但面板行業(yè)多年來(lái)受到的正是這一定律的支配。

在這樣的情況下，與芯片行業(yè)類(lèi)似，由于產(chǎn)品性能提升的速度不斷加快，龍頭想要在面板行業(yè)中保持領(lǐng)先的地位，就必須要持續(xù)不斷地投入，保持產(chǎn)能的擴(kuò)大和產(chǎn)線的升級(jí)；而追趕者想要迎頭趕上，則需要逆周期而上進(jìn)行投資。

回顧歷史，面板行業(yè)的中心經(jīng)歷了從日本到韓國(guó)再到中國(guó)大陸的轉(zhuǎn)移過(guò)程，這個(gè)過(guò)程同時(shí)也是行業(yè)后起之秀逆周期投資擴(kuò)大生產(chǎn)能力的過(guò)程。

據(jù)方正證券分析，龍頭面板企業(yè)往往會(huì)在行業(yè)低迷時(shí)候采用逆周期投資來(lái)擴(kuò)大其生產(chǎn)能力，利用高世代生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力對(duì)市場(chǎng)存量低世代生產(chǎn)線形成競(jìng)爭(zhēng)壓力，使得經(jīng)濟(jì)切割尺寸上移，強(qiáng)化市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，并通過(guò)優(yōu)勢(shì)的成本推動(dòng)需求。

韓國(guó)企業(yè)就是在95-96年的大規(guī)模逆周期投資大幅獲得市占率，迅速縮小了同日系企業(yè)的差距。而臺(tái)灣企業(yè)在01-03年的逆周期投資，顯著降低了電腦顯示器成本，客觀上推動(dòng)整體個(gè)人電腦需求上揚(yáng)并狂攬電腦顯示屏行業(yè)增長(zhǎng)的利潤(rùn)蛋糕。

中國(guó)企業(yè)的崛起大約是在2009年，也就是2008年金融危機(jī)之后的一年。2008年金融危機(jī)使得韓國(guó)和臺(tái)灣在面板行業(yè)的投資放緩，但是中國(guó)大陸對(duì)液晶面板市場(chǎng)的需求卻仍然增長(zhǎng)。兩相對(duì)比，國(guó)內(nèi)企業(yè)在行業(yè)整體下行之際有了超車(chē)的機(jī)會(huì)。一年后，京東方、華星光電、天馬、中電熊貓為代表的大陸企業(yè)，開(kāi)始了高世代線的建設(shè)不迅速擴(kuò)張，加之下游產(chǎn)業(yè)鏈的成熟配套，最終完成了對(duì)韓國(guó)和臺(tái)灣的超車(chē)。

其中TCL的故事可以視作大陸企業(yè)整體發(fā)展的一個(gè)縮影，而TCL創(chuàng)始人李東生的名言又可以看作這家公司發(fā)展的縮影：“選擇制造業(yè)，進(jìn)一步刀光劍影，退一步萬(wàn)丈深淵。”

TCL創(chuàng)始人李東生

正像上面提到的，兩年后的金融危機(jī)給了大陸產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)會(huì)，不過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)是在日后分析中才能確認(rèn)的，當(dāng)時(shí)的企業(yè)和背后的老板想要在危機(jī)面前力排眾議加大投資規(guī)模，面臨的壓力可想而知。

再加上當(dāng)時(shí)TCL自己的日子也并不好過(guò)。2006，LCD正有取代傳統(tǒng)CRT的趨勢(shì)。2006年3月信息產(chǎn)業(yè)部發(fā)布了《數(shù)字電視接收設(shè)備顯示器標(biāo)準(zhǔn)》，不管LCD、PDP還是CRT，認(rèn)定為高清數(shù)字電視的必要條件都是清晰度達(dá)到720線以上。政策一出，傳統(tǒng)的CRT立即面臨著被淘汰的危機(jī)，而彼時(shí)CRT正是TCL的主營(yíng)業(yè)務(wù)。TCL創(chuàng)始人李東生原本估計(jì)這個(gè)過(guò)程會(huì)有5-6年的緩沖期，因此當(dāng)時(shí)并沒(méi)有做好萬(wàn)全的準(zhǔn)備，一年半之內(nèi)TCL就承受了十幾億元的損失。

在面板制造業(yè)的刀光劍影面前，李東生和他的TCL選擇的是前進(jìn)一步。

從2006年開(kāi)始，在經(jīng)歷了重組全資子公司TTE歐洲、關(guān)閉原有虧損業(yè)務(wù)、股權(quán)分置后不再是惠州市屬?lài)?guó)企的TCL，于2009年與深超科技合資成立深圳市華星光電公司，新建第8.5代液晶面板生產(chǎn)線，從終端業(yè)務(wù)拓展到核心基礎(chǔ)技術(shù)。

隨后幾年，隨著大陸企業(yè)在全球面板行業(yè)占據(jù)越來(lái)越重要的地位，TCL憑借也重金投入在Mini LED、印刷OLED、QLED 以及 Mirco LED 等新型顯示技術(shù)、關(guān)鍵材料和設(shè)備領(lǐng)域中。過(guò)去5年中，TCL的年度研發(fā)投入從42.7億元上漲到96.4億元，總投入超過(guò)300億元。

TCL官網(wǎng)上搭載Mini LED的智屏電視靈悉C12

照目前Mini LED的發(fā)展趨勢(shì)看來(lái)，TCL多年前迎難而上的勁頭，或許將在不遠(yuǎn)的將來(lái)迎來(lái)一輪回報(bào)。這不禁讓人想起寧德時(shí)代的創(chuàng)始人曾毓群——寧德時(shí)代正是一面乘著政策的東風(fēng)，一面將自己的未來(lái)賭在彼時(shí)并不被看好的三元正極電池上，然后在今天成為了新能源電池行業(yè)的巨頭。

不過(guò)，Mini LED才剛剛迎來(lái)自己的商用元年，對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)也不小。正如TCL華星COO趙軍在接受采訪時(shí)表示，Mini LED的未來(lái)取決于兩個(gè)因素，一方面是Mini LED成本是否能快速下降；另一方面是OLED產(chǎn)能釋放、性能提升，以及成本下降的情況。“這是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程，但是我們認(rèn)為Mini LED在高端產(chǎn)品方面還是會(huì)占據(jù)一席之地，未來(lái)的市場(chǎng)前景總體還是比較好的。”

目前，還遠(yuǎn)沒(méi)有到給面板行業(yè)的未來(lái)下定論的時(shí)候。畢竟，曾經(jīng)一度被看好有機(jī)會(huì)和LCD競(jìng)爭(zhēng)的等離子電視，沒(méi)用幾年就被市場(chǎng)拋棄，曾經(jīng)的巨頭松下也因?yàn)樽约哄e(cuò)誤的選擇而走上了下坡路；一度憑借大屏化趨勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)先機(jī)的激光電視，目前國(guó)內(nèi)也只剩下海信一家主流廠商還在堅(jiān)持做，前景的暗淡一看便知。

面板行業(yè)和芯片行業(yè)、電池行業(yè)一樣，機(jī)會(huì)有多大，風(fēng)險(xiǎn)也有多大。

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原標(biāo)題：《Mini LED，崛起了？》

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