隨著兩大央企合并后各項業務步入正軌，總資產超過7000億元的國家電力投資集團公司（下稱國家電投）旗下核電資產的上市路徑逐漸浮出水面。澎湃新聞（www.kxwhcb.com）獨家獲悉，在12月23日舉行的集團內部會議上，國家電力投資集團公司董事長王炳華透露，明年將啟動國家電投的核電資產板塊即國家核電技術公司（下稱國家核電）的整體上市工作，謀求赴港借殼上市。

12月21日早間，國家電投旗下上市公司中國電力新能源（00735.HK）發布停牌公告。該公司在隨后公告中解釋稱，接獲中國電力國際有限公司（中電國際）的通知，獲悉國家電力投資集團公司（中電國際的最終母公司）將有一項涉及本公司的重大項目提議。鑒于該事項存在重大不確定性，公司股票已于當日上午九時正起在港交所主板暫停買賣。

一切已然明了。國家電投欲注入旗下核電資產的上市平臺，就是中國電力新能源。澎湃新聞（www.kxwhcb.com）就這一說法向國家電投內部人士求證時，對方也予以默認。

一名知情人士曾對澎湃新聞（www.kxwhcb.com）稱，在此前的內部講話中，王炳華曾透露國家電投核電資產的上市路徑將“有別于中核、中廣核集團”，且“要盡可能地充分利用國際資本市場的融資條件”。2014年12月10日，中廣核電力（01816.HK）登陸香港資本市場，中核集團旗下中國核電（601985）也于今年6月10日登陸A股。而借殼，恰好印證了王炳華所謂的“差異化上市路線”。

公開資料顯示，國家核電技術公司成立于2007年5月22日，是受讓第三代先進核電技術，實施相關工程設計和項目管理，通過消化吸收再創新形成中國核電技術品牌的主體；是實現第三代核電技術AP1000引進、工程建設和自主化發展的主要載體和研發平臺；是大型先進壓水堆核電站重大專項CAP1400/1700的牽頭實施單位和重大專項示范工程的實施主體。

2015年6月，國家核電技術公司和中國電力投資集團公司重組組建國家電投后，國家核電作為國家電投控股的產業集團公司，繼續承擔中國三代核電技術引進、消化、吸收、再創新的戰略任務，專業從事核電及相關領域的投資運營、技術研發、工程服務以及電源、電網、新能源工程技術服務等業務。

根據重組方案，此前中電投旗下所有核電資產全部被整合進國家核電平臺。厘清雙方的核電資產，將其打包，是整體上市的第一步，也是最大限度地提高核電這一優質資產的市場證券化成果的重要前提條件。

事實上，早在國家電投正式掛牌成立之前，外界就普遍預測其核電資產借殼上市的可能性大于IPO（首次公開募股）。原因很簡單，隨著中國核電建設駛入快車道，核電站建設龐大的投資需求與企業有限資金之間的矛盾凸顯，核電企業上市融資以謀其更大發展是大勢所趨。相比之下，兩大核電巨無霸中核集團、中廣核集團旗下核電資產均已率先實現與資本市場對接，對于新成立的國家電投來說，盡快推進核電板塊的上市進度愈加刻不容緩，直接向公司旗下已有上市平臺注入資產顯然最為便捷。

其實，國家核電赴港上市并非全無征兆。原因有二：

其一，王炳華本人在兼任國家核電董事長的同時，還兼任國家電投二級單位中電國際的董事長之職，從當初這一職務安排來看，核電資產似乎并不排除赴港上市的可能性。

其二，早在國家電投問世之前，關于核電資產花落誰家、借哪個殼便眾說紛紜，自今年1月9日至5月21日，吉電股份（000875.SZ）和上海電力（600021.SH）股價分別翻了3倍和4倍，最被資本市場看好。但直到7月國家電投正式掛牌，王炳華表示，“目前公司正在考慮通過多種形式進入資本市場……第三種方式就是尋求究竟是在境內做呢還是在境外做呢。”這是王炳華在公開講話中再次明確提出境內外路徑的選擇。

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