隔夜美國公布零售數(shù)據(jù)，美股三大指數(shù)均從高點(diǎn)回落。高盛策略師克里斯?赫西(Chris Hussey)發(fā)布報(bào)告表示，隔夜數(shù)據(jù)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景并非一個(gè)好兆頭。

高盛研報(bào)指出，盡管5月和6月的核心零售額被上修，但7月份美國零售銷售下降了1.1%，降幅超過預(yù)期。值得注意的是，這種下降沒有伴隨疫情早期出現(xiàn)過的出行限制和關(guān)閉措施，這表明美國消費(fèi)者選擇呆在家里，減少支出——這與上周密歇根消費(fèi)者信心調(diào)查(UMichigan Consumer Sentiment Survey)的大幅下降一致。此外，對(duì)個(gè)別類別的調(diào)查顯示，非必需消費(fèi)品(如電子產(chǎn)品和電器)以及非實(shí)體零售店的增速放緩幅度最大，這或許也反映出一些失業(yè)救濟(jì)即將到期。消費(fèi)類領(lǐng)頭羊沃爾瑪和家得寶昨日公布的財(cái)報(bào)顯示，消費(fèi)者行為正在放緩。

在供應(yīng)方面，7月份工業(yè)生產(chǎn)增長，主要受汽車和零部件制造業(yè)增長11.2%的推動(dòng)，同時(shí)企業(yè)庫存也有所增加。受當(dāng)前銷售和預(yù)期銷售成分的推動(dòng)，建筑商信心也下降，達(dá)到2020年7月以來的最低水平，盡管未來銷售預(yù)期保持不變。

綜上所述，高盛策略師寫道，“7月份低于預(yù)期的零售銷售和汽車產(chǎn)量，加上Delta病毒變異越來越可能拖累服務(wù)消費(fèi)，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家可能會(huì)修改對(duì)下半年增長的假設(shè)，盡管我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，在疫苗供應(yīng)充足和相對(duì)寬松的新冠政策的背景下，Delta變種不會(huì)對(duì)美國產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)影響。”

不僅是高盛，美國銀行的說法更糟：美國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家米歇爾?邁耶(Michelle Meyer)在對(duì)零售數(shù)據(jù)發(fā)表評(píng)論時(shí)強(qiáng)調(diào)，盡管她預(yù)計(jì)8月份零售額會(huì)出現(xiàn)小幅增長，但“仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)”。非商店零售商的支出應(yīng)該會(huì)反彈，但服務(wù)支出將會(huì)減弱——旅行支出明顯回落，這似乎與新冠病例的增加相一致。與此類似，密歇根大學(xué)(University of Michigan)的消費(fèi)者信心調(diào)查在8月初大幅下降，因?yàn)橄M(fèi)者對(duì)新冠肺炎病例增加和價(jià)格高企表示擔(dān)憂，“我們幾個(gè)月來一直在強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。”

邁耶還指出：“在對(duì)更高的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整后，名義支出的疲軟使我們?cè)诘谌径茸粉櫟降膶?shí)際消費(fèi)支出僅增長1.5%，第二季度的實(shí)際消費(fèi)增長12.3%。”將該數(shù)據(jù)放到GDP的預(yù)測模型里，美國銀行現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)“第三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度放緩”，目前在零售銷售報(bào)告發(fā)布后經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期僅為 4.5%，低于該銀行官方預(yù)測的7%。

CIBC Private Wealth 的首席投資官 David Donabedian 表示：“Delta 變體已經(jīng)打擊了普通美國人的信心，因此我們需要關(guān)注它對(duì)經(jīng)濟(jì)的連鎖反應(yīng)。” “這將是一個(gè)長期問題，將會(huì)導(dǎo)致市場出現(xiàn)一些波動(dòng)。”

原標(biāo)題：《拐點(diǎn)將至？美銀、高盛看到了市場仍未定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)》

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