12月11日，國務(wù)院國資委網(wǎng)站發(fā)布消息，經(jīng)報國務(wù)院批準(zhǔn)，中國航運(yùn)業(yè)兩大巨頭中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司與中國海運(yùn)（集團(tuán)）總公司啟動重組。

“中國神運(yùn)”終于誕生。隨后，中遠(yuǎn)、中海旗下的四家上市公司中國遠(yuǎn)洋（601919）、中遠(yuǎn)太平洋（01199.HK）、中海集運(yùn)（601866）及中海發(fā)展（600026）發(fā)布公告，宣布簽訂一系列資產(chǎn)重組交易和服務(wù)協(xié)議。

根據(jù)公告，中遠(yuǎn)、中海重組將首先圍繞集裝箱運(yùn)輸、船舶租賃、油運(yùn)業(yè)務(wù)、散運(yùn)業(yè)務(wù)、金融業(yè)務(wù)等板塊開展，暫不涉及其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428）、中遠(yuǎn)國際（00517 HK）、中遠(yuǎn)投資以及中海科技（002401）四家上市公司暫不參與重組。

上述上市公司12月14日起復(fù)牌。

中海董事長許立榮在接受新華社采訪時指出，本次重組是緊跟中國“一帶一路”戰(zhàn)略歷史機(jī)遇做出的重要舉措。通過本次重組整合，將打造出集裝箱航運(yùn)、港口碼頭、油氣運(yùn)輸以及以租賃業(yè)務(wù)為核心的綜合航運(yùn)金融的四大專業(yè)化集群：中國遠(yuǎn)洋將成為全球第四大集裝箱航運(yùn)公司，集裝箱將占全球運(yùn)力規(guī)模的8％；中遠(yuǎn)太平洋在全球控股和參股運(yùn)營的碼頭數(shù)量將達(dá)到39個，泊位數(shù)達(dá)到172個；中海集運(yùn)由原來的集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)平臺，轉(zhuǎn)型為專業(yè)化的航運(yùn)金融綜合服務(wù)平臺，集裝箱租賃業(yè)務(wù)規(guī)模將排名世界第三；中海發(fā)展旗下的油運(yùn)船隊控制運(yùn)力規(guī)模將居全球第一，超大型油輪船隊運(yùn)力規(guī)模全球第二。

據(jù)財新網(wǎng)此前報道，重組后新集團(tuán)名稱為“中國遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司（China cosco shipping group）”，總部設(shè)在上海。

中遠(yuǎn)董事長馬澤華和許立榮表示，此次重組涉及數(shù)萬名職工，但不會出現(xiàn)員工下崗現(xiàn)象。

中國遠(yuǎn)洋：將成全球第四大集裝箱航運(yùn)公司

根據(jù)公告，中國遠(yuǎn)洋租入并經(jīng)營中海集運(yùn)全部集裝箱船舶和集裝箱，并以11.4億元收購中海集運(yùn)33家網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)；以67.7億元出售干散貨給中遠(yuǎn)集團(tuán)。交易完成后，中國遠(yuǎn)洋將成為專注于集裝箱航運(yùn)服務(wù)供應(yīng)鏈發(fā)展的上市平臺。

據(jù)專業(yè)航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Alphaliner截至12月11日的最新數(shù)據(jù)，中遠(yuǎn)集運(yùn)共擁有控制運(yùn)力161艘、84.7萬TEU；訂單22艘、33.2萬TEU；占全球市場份額的4.2%，排名世界第六。中海集運(yùn)共擁有控制運(yùn)力132艘、70.6萬TEU；訂單14艘、23.4萬TEU；占全球市場份額的3.5%，排名世界第七。二者整合后，控制運(yùn)力總規(guī)模將達(dá)到293艘、155.3萬TEU；訂單36艘、56.6萬TEU；占全球運(yùn)力規(guī)模的7.8%，超越德國赫伯羅特公司位居世界第四位，并大幅縮小與世界前三大班運(yùn)公司的差距。

值得注意的是，中國遠(yuǎn)洋目前采取的是“租入”中海集運(yùn)船舶資產(chǎn)。航運(yùn)分析人士王海認(rèn)為，之所以這樣做，是因為如果采取“收購”方式，則將對中國遠(yuǎn)洋產(chǎn)生較大的現(xiàn)金壓力和融資成本。而中海方面選擇租出集運(yùn)船舶和集裝箱，也符合和其重組后的船舶租賃和集裝箱租賃業(yè)務(wù)相吻合。

中遠(yuǎn)太平洋：將成世界第二大碼頭運(yùn)營商

公告顯示，中遠(yuǎn)太平洋通過以76.3億元收購中海集團(tuán)和中海集運(yùn)持有的碼頭資產(chǎn)中海港口發(fā)展有限公司；以77.8億元將旗下的佛羅倫資產(chǎn)出售給中海集運(yùn)。交易完成后，中遠(yuǎn)太平洋將成為專注于全球碼頭業(yè)務(wù)發(fā)展的上市平臺。

據(jù)中遠(yuǎn)太平洋2015年中期報，該公司碼頭業(yè)務(wù)總資產(chǎn)為46.4億美元（約合299.3億元人民幣）；而中海碼頭在成為中海集團(tuán)二級全資子公司之前，為中海集運(yùn)全資子公司。2013年10月，中海集運(yùn)出售中海碼頭時的評估價值為34.2億元人民幣。該交易完成后，中海碼頭退出上市。

Drewry在其《全球集裝箱碼頭運(yùn)營商2014年年報》披露，2013年中海碼頭總吞吐量及權(quán)益法排名均位居全球集裝箱碼頭運(yùn)營商第八。而2014年中遠(yuǎn)太平洋吞吐量達(dá)6770萬TEU，排名世界第四。經(jīng)過重組，憑借中海碼頭資產(chǎn)，中遠(yuǎn)太平洋的碼頭網(wǎng)絡(luò)將得到顯著擴(kuò)張，全球集裝箱碼頭數(shù)量將達(dá)到39個，泊位數(shù)達(dá)172個，將覆蓋國內(nèi)全部沿海省份和海外主要樞紐港。

王海分析認(rèn)為，未來通過剝離集裝箱租賃、專注碼頭經(jīng)營和發(fā)揮與中遠(yuǎn)集運(yùn)的協(xié)同效應(yīng)，加之依托其船隊和航線的支持，中遠(yuǎn)太平洋或?qū)⒊蔀槿虻诙蟠a頭運(yùn)營商。

中海集運(yùn)：變身全球第三大集裝箱租賃公司

公告顯示，中海集運(yùn)將大部分集運(yùn)船舶和全部集裝箱租賃給中遠(yuǎn)集運(yùn)（中國遠(yuǎn)洋下屬子公司）；并把集運(yùn)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)出售給中國遠(yuǎn)洋及中海集團(tuán)，同時收購中遠(yuǎn)和中海集團(tuán)租賃類、金融類資產(chǎn)及股權(quán)，出售所持49%中海港口股權(quán)的碼頭資產(chǎn)。交易完成后，中海集運(yùn)將成為專業(yè)化的綜合航運(yùn)金融服務(wù)上市平臺。

本次重組中變化最大的莫過于中海集運(yùn)了。該公司變身為一家金融租賃平臺公司。根據(jù)重組方案，“中海集運(yùn)”將成為全球第三大集裝箱租賃公司。

數(shù)據(jù)顯示，據(jù)中海集運(yùn)2015年中期報，截至2015年6月底，中海集運(yùn)集裝箱船舶資產(chǎn)為439億元人民幣，集裝箱資產(chǎn)為42億元人民幣，合計481億元人民幣。據(jù)中遠(yuǎn)太平洋2015年中期報，該公司集裝箱租賃及相關(guān)業(yè)務(wù)總資產(chǎn)為22億美元（約合142億元人民幣）。粗略統(tǒng)計，重組后“中海集運(yùn)”的集裝箱船舶和集裝箱總資產(chǎn)共約623億元人民幣。

不僅如此，未來的中海集運(yùn)將不僅僅涉及航運(yùn)業(yè)務(wù)，航運(yùn)相關(guān)、能源、醫(yī)療、教育等多個行業(yè)領(lǐng)域都將是“中海集運(yùn)”的目標(biāo)。

中海發(fā)展：將成全球最大油運(yùn)公司

公告顯示，中海發(fā)展向中遠(yuǎn)集團(tuán)以63.7億元現(xiàn)金收購大連遠(yuǎn)洋100%股權(quán)；向中遠(yuǎn)集團(tuán)或其子公司以56.9億元現(xiàn)金出售中海散運(yùn)100%股權(quán)及其他散貨資產(chǎn)。交易完成后，中海發(fā)展將成為專注于油品運(yùn)輸業(yè)務(wù)、LNG運(yùn)輸業(yè)務(wù)的油氣運(yùn)輸上市平臺。

資料顯示，中遠(yuǎn)的液貨業(yè)務(wù)經(jīng)營公司為大連遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司，是目前中遠(yuǎn)集團(tuán)唯一沒有進(jìn)行上市交易的二級全資子公司。中海的液貨業(yè)務(wù)經(jīng)營公司為中海油輪運(yùn)輸有限公司，與中海散運(yùn)一樣歸屬中海發(fā)展上市。

興業(yè)證券一份統(tǒng)計顯示，目前大連遠(yuǎn)洋擁有經(jīng)營運(yùn)力39艘、886萬載重噸；訂單19艘、390萬載重噸；占全球市場份額1.7%，居世界第十一位。中海油運(yùn)擁有經(jīng)營運(yùn)力69艘、807萬載重噸；訂單11艘、188萬載重噸；占全球市場份額1.6%，居世界第十二位。整合后，合并擁有經(jīng)營運(yùn)力108艘、1693萬載重噸；訂單30艘、578萬載重噸。

對此，整合完成后，中海發(fā)展將成為控制運(yùn)力位居全球第一的油運(yùn)公司，將與目前世界上比較大的油輪公司如伊朗國家石油、日本商船三井和中國招商輪船（601872）展開直接競爭。

以上方案需經(jīng)過股東大會批準(zhǔn)后，預(yù)計2016年開始實(shí)施。

70多項資產(chǎn)交易，復(fù)雜程度居中國資本市場之首

值得注意的是，此次重組涉及內(nèi)地和香港４家上市公司共７只股票，包含70多項資產(chǎn)交易，其復(fù)雜程度居中國資本市場之首，也是近20年來國際資本市場上極其罕見的復(fù)雜重組交易。接下來還會牽涉到大量員工的安排、業(yè)務(wù)整合優(yōu)化等一系列事情，想要真正合并不僅需要時間，其效果也有待實(shí)踐檢驗。

許立榮說，近年來，國際航運(yùn)形勢不容樂觀，航運(yùn)市場長期低迷是大概率事件。中遠(yuǎn)、中海兩集團(tuán)長期各自獨(dú)立發(fā)展，兩大集團(tuán)經(jīng)營高度同質(zhì)化，產(chǎn)業(yè)鏈配置非常相似，長期各自為戰(zhàn)，以致在國內(nèi)和國際航運(yùn)細(xì)分市場中均不具優(yōu)勢，“大而不強(qiáng)”、重復(fù)投資、成本居高不下的突出問題在兩個集團(tuán)都普遍存在，對此“兩家應(yīng)該抱團(tuán)”。

目前全球運(yùn)輸能力遠(yuǎn)超過需求，航運(yùn)界重組風(fēng)潮已經(jīng)吹起，而且過去的5年時間，中遠(yuǎn)和中海虧損高達(dá)9.11億美元，改革早已提上日程。對此，國金證券的分析指出，此次航運(yùn)企業(yè)進(jìn)行的整合有利于提升航線覆蓋面，減少惡性競價，降低單位成本和形成規(guī)模效應(yīng)。

王海認(rèn)為，“此次重組至少有兩個方面的好處，一方面避免公司間不必要競爭，重組可以提升其所在領(lǐng)域的全球競爭力，另一方面則比較直觀，可以提高上市公司的盈利水平。”

另外，“本次中遠(yuǎn)中海的重組方案能否順利完成對未來招商局集團(tuán)和中外運(yùn)長航集團(tuán)的重組也具有一定的指導(dǎo)意義。”王海認(rèn)為。