時隔兩個月，“雙降”再至。

10月23日晚間，中國人民銀行公布決定，自2015年10月24日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低社會融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%；其他各檔次貸款及存款基準利率、人民銀行對金融機構貸款利率相應調整；個人住房公積金貸款利率保持不變。同時，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，

這是央行今年以來第五次降息，1.5%的一年期存款利率和4.35%的一年期貸款利率，再度刷新存、貸款利率的最低值。

三季度GDP同比增長6.9%，經濟下行壓力大，無疑是促使央行祭出降息的重要原因。

“當前，國內外形勢依然復雜，我國經濟增長仍存在一定的下行壓力，需要繼續靈活運用貨幣政策工具加強預調微調，為經濟結構調整和經濟平穩健康發展創造良好的貨幣金融環境。”央行在答記者問中解釋：此次降低存貸款基準利率，主要是根據整體物價的變化，保持合理的實際利率水平，促進降低社會融資成本，加大金融支持實體經濟的力度。

“GDP低于7%的目標，工業企業跌幅繼續擴大，物價跌幅大于預期,是本次降息主要原因。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為。

“降息在意料之中，三季度GDP破7，投資增長依然乏力，四季度乃至明年，經濟下行壓力仍在，盡管名義貸款利率下行，但PPI持續負增長,企業實際融資成本依然較高，降息后一年期存貸款基準利率再創歷史新低，有利于緩解存量債務壓力，促進融資成本下降。”交通銀行金融研究中心高級分析師鄂永健對澎湃新聞（www.kxwhcb.com）記者表示。

與8月25日一樣，在降息的同時，央行也決定，自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。同時，為加大金融支持“三農”和小微企業的正向激勵，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。

對于降準，央行給出的原因是，主要是根據銀行體系流動性可能的變化所作的預調。近期外匯市場預期趨于平穩，外匯占款對流動性的影響基本中性。未來影響外匯占款變化的因素仍有一定的不確定性，加之10月份稅款集中入庫將相應減少銀行體系流動性，因此需要通過降準釋放部分存款準備金，以保持銀行體系流動性合理充裕。

央行有關負責人同時透露，在此前的6次定向降準中，按家數計算累計已有97%的金融機構享受了定向降準政策，在激勵金融機構支農支小方面取得了一定的效果。

在8月11日央行宣布調整人民幣定價機制后，面對人民幣大幅貶值。央行不得不出手維穩，但代價則是央行口徑外匯占款的大幅下降。

“兩月消耗接近6000億，必須降準對沖，此次降準大概釋放5000億-6000億流動性。而且當前貶值預期弱化，資本外逃壓力緩解，也為降準降息打開了掣肘。”民生證券研究院執行院長管清友認為。

而鄂永健則認為，9月信貸和社融均增加較多，當前市場流動性較為充裕，降準的必要性似并不強烈，除了進一步促進信貸投放，此次降準可能有繼續配合地方政府債務置換的用意。

對于下一步的貨幣政策走向，央行稱，目前貨幣政策總體上仍是穩健的。下一步，貨幣政策將保持連續性和穩定性，加強預調微調，為經濟平穩增長和轉型升級繼續營造松緊適度的貨幣條件。要把握好調控力度，既要防止結構調整過程中出現總需求的慣性下滑，又要防止債務率過度上升導致杠桿率過快提高。

管清友預計，由于外匯占款的趨勢性下降和穩增長的資金需求，未來降準的次數絕對不止一次，未來可能會看到多次降準。而由于此次降息之后，基準利率（1.5%）已經再次低于CPI（1.6%），未來仍有降息的可能，但次數肯定不如降準多。