問世近四年的公募FOF在今年駛?cè)氚l(fā)展快車道，總規(guī)模在一季度末首破千億元大關后，二季度末再創(chuàng)歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，公募FOF自2017年問世以來，市場總規(guī)模從2017年末的146億元增長至今年二季度末的1352億元，近四年總規(guī)模增長超過9倍。

此外，F(xiàn)OF基金上半年除了5只產(chǎn)品微虧0.02%到0.27%以外，其余產(chǎn)品全部實現(xiàn)正收益，平均回報為3.62%；而同期股票型基金和混合型基金的回報分別是9.49%和7.17%。

對此，有基金公司市場部人士向澎湃新聞記者表示，今年上半年，股債市場波動加劇，投資者對穩(wěn)健產(chǎn)品的需求加大，因此以FOF為代表的“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量和業(yè)績的穩(wěn)步提高，公募FOF爆款頻出，管理規(guī)模出現(xiàn)大幅提升。 

“頭部化”趨勢愈發(fā)明顯

具體來看，上半年有兩只FOF回報超過10%，分別是平安盈豐積極配置三個月FOF和華夏聚豐穩(wěn)健目標，回報分別是11.08%和10.51%。

緊隨其后的是匯添富基金旗下三只產(chǎn)品——匯添富積極投資核心優(yōu)勢三個月FOF、匯添富養(yǎng)老2030三年和匯添富養(yǎng)老2050五年，回報分別是9.91%、9.62%和9.37%；中歐預見養(yǎng)老2050五年回報上半年的收益也超過9%。另有34只FOF上半年回報超過5%。

上半年收益超過5%的FOF基金，來源：Wind

隨著市場對于FOF基金認可度的提升，上半年新發(fā)FOF基金受到市場追捧，誕生了多只爆款。

例如，4月27日成立的廣發(fā)核心優(yōu)選六個月持有FOF的首募規(guī)模接近70億元，是上半年全市場發(fā)行總規(guī)模最大的FOF基金；浦銀安盛嘉和穩(wěn)健發(fā)行規(guī)模達53.7億份，位列第二。上半年首募規(guī)模超過50億元（含）的還有嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有、民生加銀穩(wěn)健配置。

爆款基金的誕生也對各大基金公司FOF管理規(guī)模座次也形成影響。

截至二季度末，F(xiàn)OF管理規(guī)模前三名——民生加銀、交銀施羅德和興證全球基金，座次較2020年底并未發(fā)生變化，旗下FOF管理規(guī)模分別達201.06億元、162.91億元和127.05億元，半年度規(guī)模分別增長14.13%、27.25%、3.28%。

此外，浦銀安盛基金排名躍升至第四位，成為全市場上FOF規(guī)模突破百億的四家公司之一，該公司FOF管理規(guī)模從2020年末的23.15億元，增長至二季度末的101.18億元，半年規(guī)模增幅達337.06%。

4家管理人旗下FOF管理規(guī)模合計達592.19億元，占全市場FOF類產(chǎn)品整體管理規(guī)模的比重已經(jīng)達43.8%。FOF管理人的頭部化趨勢已經(jīng)越來越明顯。

二季度末FOF基金管理規(guī)模超10億元的基金公司，來源：Wind

波動中捕獲市場機會

FOF基金的穩(wěn)健收益能否在下半年延續(xù)呢？

浦銀安盛FOF業(yè)務部總監(jiān)陳曙亮認為，股債波動已經(jīng)成為了市場的共識，但是波動對FOF等固收+產(chǎn)品而言，也是契機，從這一維度上，不管什么時間點，對此類產(chǎn)品的運作方式影響不是特別大，對基金經(jīng)理畫出穩(wěn)步上行的凈值曲線提供了良好的市場基礎環(huán)境。

陳曙亮表示，今年下半年債券市場若出現(xiàn)一定契機，那么票息收益的確定性可能還是會比較強的；從權益市場方面來看，整體也并不悲觀，這也需要基金經(jīng)理更好的去控制它的波動和回撤，更好的捕獲市場的機會。

民生加銀穩(wěn)健配置9個月持有期混合型FOF擬任基金于善輝的觀點是，三季度伴隨著半年報的披露，業(yè)績高增長是大概率事件，“業(yè)績兌現(xiàn)”將在一定程度上降低市場對于估值的擔心。A股有望在業(yè)績超預期和流動性依然不超預期的驅(qū)動下繼續(xù)提供個股挖掘的機會，權益類資產(chǎn)尤其是主動權益基金值得重點配置。債券市場仍然處于可配置區(qū)域。

細分資產(chǎn)選擇上，于善輝將圍繞高景氣度、估值相對合理和半年報業(yè)績超預期的主線進行配置，順周期、半導體、新能源（車）、軍工、科技、銀行等板塊值得重點挖掘和把握。

平安基金基金經(jīng)理代宏坤表示，三季度權益市場將維持震蕩向上格局，中期更看好偏成長風格，包括工業(yè)、科技、醫(yī)藥等板塊的基金，但鑒于這些基金短期的反彈較快，震蕩難免，不排除還會有較大幅度的短期調(diào)整；偏價值、周期類基金也會有階段性機會，但預計成長風格基金依然會是市場的主線。