“飛驤科技現已啟動A股上市，輔導券商為中金。”

作者：Kyle

編輯：tuya

出品：財經涂鴉

清科私募通顯示，射頻前端芯片廠商深圳飛驤科技有限公司（下稱“飛驤科技”）完成了Pre-IPO輪融資，本輪投資方包括鋆昊資本(Cloudview Capital)等老股東，融資金額數億元，值得注意的是，上游供應商華天科技（002185.SZ）也參與了本輪融資。

華天科技此次投資或屬意飛驤科技的5G射頻前端解決方案，瞄準5G移動通信技術帶來的射頻前端芯片增量市場，提前在此領域進行布局，也有完善自身在移動通信方面的技術方面的考慮。

飛驤科技前身是國民技術無線射頻事業部，在功率放大器等射頻IC領域有較豐富的開發經驗，產品涵蓋2G、3G、4G、5G、WiFi、IoT的功率放大器芯片、開關芯片、濾波器芯片以及射頻前端模組產品，銷售的產品80%以上為4G射頻芯片，客戶涵蓋多家國內品牌手機和ODM廠商。

射頻前端是位于射頻收發器和天線之間的模塊，包含射頻功率放大器、射頻開關、濾波器和雙工器、低噪聲放大器等射頻器件，從價值量來看，濾波器占比較高，約為53%，其次是功率放大器和射頻開關，分別占比33%和7%，其他占比7%。

射頻前端結構（來源：公開資料）

2020年6月，飛驤科技正式發布了一套完整的5G射頻前端方案，是第一套完整支持所有5G頻段的國產射頻前端解決方案，也是第一套采用國產工藝實現5G性能的射頻前端模塊。飛驤科技現已啟動A股上市，輔導券商為中金，已于2021年6月11日在深圳證監局進行了備案。

當前美國和日本廠商占據全球射頻前端芯片大部分市場，根據Yole Development數據顯示，村田、Skyworks、博通、Qorvo、高通五大廠商占據全球總市場的79%，市場占比分別為23%、18%、14%、13%和 11%。

此外，射頻芯片的成本高昂，通常手機主板使用的射頻芯片成本占整個線路面板的30%-40%，一部IPhone7的射頻芯片成本就高達24美元，濾波器是門檻最高的部件之一，核心技術大多仍為美日廠商掌握，在此背景下，射頻芯片的國產替代需求巨大。

華天科技作為世界知名的半導體封測廠商，市占率穩居全球前十，國內僅有長電科技（600584.SH）能出其右。

天眼查顯示，華天科技的投資記錄在2018年12月至2020年9月間出現了較長的空白期，2020年底開始有新動向，投資方向集中在通信技術領域。在IoT和人工智能技術發展的背景下，對于網絡傳輸速度和質量的要求逐漸提高，5G和短距離無線通信技術將成為IoT等技術應用實現的重要支撐。

2020年12月，華天科技投資了國內知名的藍牙及WiFi芯片廠商易兆微電子，該公司的產品應用于藍牙耳機、智能手環、語音遙控等方面。

2021年6月，凌思微電子獲得了華天科技的投資，該公司目前已實現首顆藍牙BLE5.0/5.1芯片產品的量產，在短距離無線通信領域具有一定優勢。（詳見財經涂鴉7月2日刊文《華天科技投資凌思微電子，封測巨頭完善短距無線通信產業布局》）

之前兩次投資均為短距離無線通信技術方面的布局，本次是華天科技近年來首次向5G核心技術進行投資，不僅因為飛驤科技的技術優勢和國產替代的需求，也是瞄準了5G技術的發展為整個射頻前端市場帶來的新機會。

例如5G手機上濾波器的用量和單機價值量都有提升，一部5G手機大約需要60-70只濾波器，是前代手機的兩倍。根據Yole數據，5G手機中射頻前端芯片價值量可達38.5美元，濾波器價值量占比由4G手機的54%提升至66%，也就是25.41美元，而濾波器市場規模預計從2017年的80億美元增長至2023年的225億美元。