全國高鐵動車不再送免費礦泉水了，7月27日，西藏5100（01115.HK）股價一路走跌，收盤暴跌12.7%，收報2.2港元/股。

澎湃新聞7月26日報道，中國鐵路總公司7月25日下發通知，高鐵、動車停止供應礦泉水。此前，多數動車、高鐵乘客均可憑車票免費領取一瓶330毫升的“西藏5100冰川礦泉水”。

西藏5100目前尚未對此消息作出任何回應。但從現在的財務報表中可以預見的是，若后續不能與中鐵快運續約，西藏5100的礦泉水銷售將面臨重大考驗。

根據西藏5100的2014年年報，該公司當年賣給中鐵快運的瓶裝礦泉水收入總額，占其全部收入7.73億元的13%，約1億元。從另一個角度看比例更大，當年西藏5100的礦泉水總收入為4.43億元，如此計算，在中鐵快運的銷售比例達到22.57%。

需要指出的是，由于此前與中鐵快運合同2013年底到期，2014年上半年對中鐵快運暫停了供應瓶裝礦泉水，直到6月30日5100公布了與中鐵快運的新一期合同，中鐵快運承諾在2014年7月至2015年6月期間向西藏5100購買5萬噸礦泉水。

由于2014年礦泉水的銷量及銷售額比2013年分別下降了22%和32%，即便合并了2012年及2013陸續收購的啤酒等其他業務，西藏5100去年的銷售總額仍比2013年減少了2%，利潤則大幅下降了22%，為2011年上市后首次出現下降。

在此之前，中鐵快運對西藏5100的業績影響力要更大。2010年、2011年、2012年，2013年，中鐵快運銷售金額占5100總銷售額百分比為81%、62%、47%、41%。2012年及2013年，中鐵快運從西藏5100處購買的礦泉水基本穩定在5萬噸。

西藏5100若失去中鐵快運的業務，業績影響可見一斑。

西藏5100也認識到這一風險，在2012年及2013年增添了啤酒業務，同時努力拓展零售管道。

在2014年年報中稱，西藏5100稱礦泉水業務的零售渠道收入占比已經由2013年28%增加至2014年的51%。

不過，有機構分析師稱，新收購啤酒業務或許確實能為西藏5100提升部分業績，但礦泉水零售業務的拓展并非輕而易舉之事，“目前可能還處于投入期”。

另有從事礦泉水業務的業內人士向澎湃新聞記者透露，目前礦泉水的競爭非常激烈，渠道建設至少需要一兩年的時間才可能見效。

令西藏5100頭疼的是，定位高端的快消品目前普遍面臨因反腐帶來的消費環境突變。

“和前兩年相比，高端消費品的銷售確實要難一些。”一名西藏5100礦泉水的經銷商告訴澎湃新聞記者。在網站上，一瓶500毫升的5100零售價超過8元。

值得注意的是，西藏5100原董事長俞一平在7月7日因個人事務宣布辭職。俞一平為西藏5100的共同創始人之一。