自中國(guó)南北車合并、中國(guó)電力投資集團(tuán)公司和國(guó)家核電公司的合并后，關(guān)于央企合并的各種傳聞與猜測(cè)一直不斷。

        本周，兩家煤炭央企神華和中煤合并的傳聞之風(fēng)再次刮起。雖兩家均已公告澄清，但有了此前南北車合并經(jīng)歷的“傳聞-澄清-合并”的過程，此次究竟是“烏龍”，還是真正合并前的信號(hào)透露，一時(shí)間眾說紛紜。

        關(guān)于神華和中煤合并的可能性，澎湃新聞（www.kxwhcb.com）采訪了多位行業(yè)內(nèi)人士及分析人士，持相似看法的，其所持理由也基本相似。

        曾參與國(guó)家煤炭行業(yè)“十三五”規(guī)劃的前期調(diào)研工作的相關(guān)人士對(duì)澎湃新聞（www.kxwhcb.com）表示，基于當(dāng)前煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，當(dāng)前及今后一段時(shí)間煤炭行業(yè)的主要發(fā)展趨勢(shì)是限產(chǎn)和整合；其認(rèn)為兩家煤炭央企合并的可能性很大。

        前述人士表示，首先，在煤質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面，兩家央企合并后具有“協(xié)調(diào)與互補(bǔ)”作用。從生產(chǎn)煤種來說，神華集團(tuán)與中煤集團(tuán)所生產(chǎn)的煤炭絕大多數(shù)都是動(dòng)力煤。兩大企業(yè)生產(chǎn)的動(dòng)力煤品質(zhì)規(guī)格而言，互有優(yōu)缺點(diǎn)，且其優(yōu)缺點(diǎn)可以互補(bǔ)，通過一定比例混配，可生產(chǎn)出幾近完美的動(dòng)力煤。

        其次，神華和中煤合并后，尤其是在當(dāng)下中國(guó)實(shí)施“一帶一路”的大戰(zhàn)略時(shí)，中國(guó)煤炭企業(yè)在走出去的時(shí)候?qū)?huì)有更多的話語(yǔ)權(quán)，能在國(guó)外拿到一些優(yōu)質(zhì)煤礦。此處提到是走出去，并不是說中國(guó)煤炭會(huì)加大出口，而是海外拿礦。因?yàn)橹袊?guó)本身還是煤炭進(jìn)口國(guó)，且中國(guó)煤炭的成本比較高、煤質(zhì)也差，在國(guó)外不存在競(jìng)爭(zhēng)力。

        第三，神華和中煤的合并，由于兩家都是央企，不會(huì)導(dǎo)致國(guó)資流失，在管理方面也會(huì)更加高效，整個(gè)煤炭的產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì)得到更好的優(yōu)化。

        事實(shí)上，今年國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)曾在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上指出，要繼續(xù)加大國(guó)企國(guó)資改革力度，提出“促進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)化資源配置，有效解決重復(fù)建設(shè)、過度競(jìng)爭(zhēng)等問題”。神華與中煤合并，與此方向并不相悖。

        而認(rèn)為這兩家央企合并的可能性較小的業(yè)內(nèi)人士，其所持觀點(diǎn)中最大的理由則是，兩大煤炭央企合并將會(huì)造成煤炭行業(yè)的壟斷。

        比如，中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)秘書長(zhǎng)趙家廉和國(guó)家發(fā)改委能源研究所能源系統(tǒng)分析研究中心研究員姜克雋均對(duì)澎湃新聞（www.kxwhcb.com）表示，中國(guó)煤炭行業(yè)存在兩大央企其實(shí)并不多，神華和中煤都已是大型煤企，如果兩家合并，則會(huì)造成煤炭行業(yè)的壟斷，不利于增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

        但合并之后，真的會(huì)壟斷嗎？針對(duì)上述合并造成壟斷的觀點(diǎn)，某證券行業(yè)煤炭分析師對(duì)澎湃新聞（www.kxwhcb.com）表示，中國(guó)煤炭行業(yè)的集中度并不是很高。即便兩家央企合并，其生產(chǎn)量在中國(guó)煤炭總產(chǎn)量中的占有率也不高，甚至與其他產(chǎn)煤大國(guó)相比，集中度算是很低的。

        該券商人士舉例稱，2014年，神華和中煤的煤炭產(chǎn)量約為6億噸（4.51億噸+1.50億噸），而當(dāng)年中國(guó)原煤產(chǎn)量為38.7億噸，兩家央企煤炭生產(chǎn)量占有率僅為16%左右。

        而美國(guó)煤炭年產(chǎn)量約10億噸，美國(guó)及世界最大的私人上市煤炭企業(yè)皮博迪能源公司(Peabody Energy Corp.)的煤炭產(chǎn)量就約2.5億噸，占整個(gè)美國(guó)總產(chǎn)量的25%。俄羅斯的煤炭年產(chǎn)量約為3.3億噸，其最大的煤炭生產(chǎn)公司西伯利亞煤炭能源公司產(chǎn)煤量近億噸，約占俄羅斯煤炭總產(chǎn)量約30%。

        此外，對(duì)于可能造成行業(yè)壟斷性上述分析師還稱，當(dāng)前煤炭行業(yè)由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致現(xiàn)在幾乎是買方市場(chǎng)，靠產(chǎn)量來說話的時(shí)代已經(jīng)過去，只有能為下游客戶提供具有附加值的產(chǎn)品，讓下游客戶滿意，才會(huì)更有市場(chǎng)。

        雖然這并不是神華、中煤第一次傳出合并的風(fēng)聲，但此次兩大煤炭央企合并傳聞并不同于2008年最早的那一撥傳聞。彼時(shí)，煤炭行業(yè)正處于中國(guó)煤炭行業(yè)的“黃金十年”中，煤企的日子也是過得風(fēng)生水起。但近兩年來，中國(guó)煤炭行業(yè)一直處于一種十分低迷的狀態(tài)。產(chǎn)能過剩、供大于求，以及政策和市場(chǎng)對(duì)煤炭的限用，都讓煤企的日子十分難挨。

        此外，上述分析師認(rèn)為，在當(dāng)前中國(guó)央企合并大潮的推動(dòng)之下，神華和中煤合并也是順應(yīng)政策和行業(yè)的發(fā)展，其合并的可能性也加大。在當(dāng)前煤炭行業(yè)限產(chǎn)方面，神華和中煤作為兩家煤炭央企在國(guó)家限產(chǎn)政策的執(zhí)行上也做得最好。兩家合并成一個(gè)公司后，在一定程度上執(zhí)行限產(chǎn)的力度會(huì)變更大，會(huì)優(yōu)化整個(gè)煤炭行業(yè)，起到帶頭的作用。

        另外，從歷史的角度分析，這一合并傳聞也非常值得回味。雖然神華和中煤雖然都是中國(guó)兩大央企，但其成立的背景和大致經(jīng)營(yíng)情況還是非常不同的。

        神華的成立淵源，可追溯至上世紀(jì)80年代初。彼時(shí)，由于“文革”期間，經(jīng)濟(jì)接近崩潰邊緣，煤礦停產(chǎn)導(dǎo)致沿海一些電廠只能燒油。而中國(guó)的國(guó)情是富煤貧油少氣，為了用煤代替油，節(jié)省的石油可出口換取寶貴的外匯。1985年，國(guó)家進(jìn)一步明確了煤代油項(xiàng)目資金在財(cái)政部列收列支。神華的前身華能精煤公司就是在此背景下由煤代油資金投資的第一家公司，并得到彼時(shí)國(guó)家計(jì)委（現(xiàn)國(guó)家發(fā)改委）的支持。1995年，神華集團(tuán)到工商局正式注冊(cè)，以“煤電路港航”全面發(fā)展。此外，在資源方面，神華擁有中國(guó)大量的煤炭?jī)?yōu)質(zhì)資源。

        而中煤集團(tuán)的前身是中國(guó)煤炭進(jìn)出口總公司，成立于1982年，是為解決當(dāng)時(shí)用資源換外匯的問題，由原煤炭工業(yè)部管理，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)全國(guó)煤炭進(jìn)出口業(yè)務(wù)。后經(jīng)幾次重組，又吸納了原煤炭部撤銷的部門人員，包袱也比較重。在資源方面，除平朔煤礦是較為優(yōu)質(zhì)的資源外，其他煤質(zhì)難以與神華相比，發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈也遠(yuǎn)不如神華完善。

        基于上述現(xiàn)狀，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為二者可以進(jìn)行互補(bǔ)。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩家的背景和大致經(jīng)營(yíng)狀況不相同，則是二者合并的一大障礙。

        不過，究竟二者能否合并，有國(guó)家能源局人士對(duì)澎湃新聞（www.kxwhcb.com）表示，這個(gè)事情最終還要看國(guó)資委。

        在官方消息出來前，只能邊走邊看。