“再過幾年，你看綠地的主業，是不是會變成地鐵公司了？”5月26日，國內首支千億規模的中國城市軌道交通PPP產業基金（以下簡稱“軌道交通基金”）簽約儀式上，綠地集團董事長、總裁張玉良狀似開玩笑。

        所謂PPP（Public-Private-Partnership），也稱3P模式，是公共基礎設施一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私營企業、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。

        套用到這個軌道交通基金上，就是由綠地和建行牽頭募集的千億社會資本，投入到地鐵這個公共設施建設之中。

        這個軌道交通基金以有限合伙企業形式設立，總規模為1000億元，分期發行，首期規模240億。

        根據綠地集團上市平臺金豐投資（600606）公告，軌道交通基金的期限為5+3年。基金管理公司組織形式為有限責任公司，注冊資本為人民幣1000萬元（暫定），由發起人（含關聯機構）共同出資，出資比例暫定為建信信托（含關聯機構）34%、綠地集團（含關聯機構）33%、上海建工（含關聯機構）33%，三方利益共享，責任共擔。軌道交通基金和基金管理公司的注冊地均為中國上海。

        基金參與各方分工明確，其中，綠地集團作為發起人，主要負責向軌道交通基金推薦符合軌道交通基金投向、偏好的投資項目。同時，如軌道交通基金所投項目涉及周邊物業開發，綠地集團將享有優先選擇權。

        上海建工享有施工總承包資格的優先選擇權，嚴控項目施工質量、施工進度以及施工安全；

        建信信托負責軌道交通基金投融資運作。中國建設銀行總行指定上海分行承擔總協調聯絡方，組織資金投資，并優先牽頭后續相關項目銀團貸款。

        此前5月26日晚，上海建工（600170）發布公告，公司擬出資20億元，認購中國城市軌道交通PPP產業基金首期基金的相應份額。

        分析人士稱，軌道交通基金雖還在探索期，但無疑有助解決基礎設施的融資問題，同時為社會資本進入基礎設施建設領域提供了契機。

        2014年10月，國務院下發《關于加強地方政府性債務管理的意見》（即43號文），此后54號、62號文相繼出臺，針對地方政府債務管理提出了嚴格規定，厘清政府與企業融資關系，各歸其位，政府不再為項目“背書”，避免再度增加地鐵建設舉債及還貸壓力。

        在政策壓力下，地方基礎設施建設面臨資金不足之苦。PPP模式的出現，解決了社會基礎建設的資金困局。

        綠地集團總裁張玉良表示，1000億基金預計將帶動近3000億的軌交投資。

        對綠地而言，發起軌道交通基金，能令其在軌道建設這個巨大的市場中分得一杯羹。據權威數據預測，到2020年全國擁有軌道交通的城市將達到50個，總里程將達到6000公里，總投資將達到4萬億。

        自2014年綠地宣布進軍地鐵產業以來，在該領域的總投資規模已達到1150億元。其中包括位于徐州、南京、重慶、哈爾濱、濟南的多條軌道交通。

        不過，綠地瞄準的可不僅僅只有地鐵。

        此次軌道交通基金的合作模式中，各方約定，如軌道交通基金所投項目涉及周邊物業開發，綠地集團將享有優先選擇權。

        有行業分析人士表示，以地鐵沿線的產業園開發、站點開發的用地沖抵地鐵建設開發投入，帶給綠地以低廉資金獲取地鐵沿線優質地塊的機會。

        中國房地產數據研究院執行院長陳晟表示，地鐵屬于基礎設施投資，相比房地產項目，融資成本低。此外綠地在境外融資、探索險資等方面在做不斷嘗試，這都可以為其介入地鐵投資提供資金支持。而通過投資地鐵獲得的土地，則是綠地布下的另一個局。