投資者普遍期待的“紅”五月在A股一片震蕩聲勢(shì)下拉開(kāi)了序幕。5月4日，小長(zhǎng)假后首日開(kāi)盤(pán)，滬指“怒沉”了一下，下探至全天最低位4387.43點(diǎn)后一路彈升，頗有“逗弄”之意，市場(chǎng)人士以“富貴險(xiǎn)中求”總結(jié)。

        伴隨著滬指逐漸上行，各股指也接連翻紅，獨(dú)以下跌報(bào)收的創(chuàng)業(yè)板指顯得尤為醒目。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)4480.46點(diǎn)，漲38.80點(diǎn)，漲幅達(dá)0.87%；深證成指以14860.53點(diǎn)報(bào)收，上漲41.89點(diǎn)，漲幅達(dá)0.28%；創(chuàng)業(yè)板指以2845.25點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.44%。

        這樣的基本面走勢(shì)令見(jiàn)慣了大風(fēng)大浪的股民感到“不痛不癢”，在不少投資者看來(lái)，結(jié)合本輪牛市不斷沖高的背景考慮，沒(méi)有亮眼的表現(xiàn)就難以調(diào)動(dòng)像此前一樣高漲的情緒，“市場(chǎng)正在矛盾中展開(kāi)行情。”

        從成交量看，新股申購(gòu)前夕，兩市成交量較上一交易日略有放緩。兩市共成交1.23萬(wàn)億，其中滬市成交7175億，深市成交5200億。

        在股指、成交量均未有所突破的行情下，不少市場(chǎng)人士將注意力放至“跳躍”中的話題板塊，盤(pán)中大漲7%的電力股博得了多數(shù)目光。當(dāng)天可交易的60余只電力股中，37只個(gè)股的漲幅超過(guò)5%，超過(guò)半數(shù)。其中華電國(guó)際、國(guó)電能力等17只個(gè)股現(xiàn)“井噴式”漲停。也正因這樣“出彩”的表現(xiàn)，電力股當(dāng)天一舉奪下漲幅榜之“魁”。

        值得注意的是，盡管電改之風(fēng)已在市場(chǎng)中蔓延多時(shí)，但真正意義上的板塊大漲今年來(lái)卻是獨(dú)此一次。結(jié)合年初至今48.88%的漲跌幅來(lái)看，本輪牛市多題材開(kāi)花的行情下，電力股整體的表現(xiàn)并非十分出挑。4月30日對(duì)外公布的《國(guó)家能源局2015年市場(chǎng)監(jiān)管工作要點(diǎn)》提出，要推進(jìn)電力等能源市場(chǎng)建設(shè)，積極推進(jìn)能源價(jià)格改革。分析人士人士，這是促成電力股大漲的直接因素。

        有趣的是，滬指站上4500點(diǎn)后沖高步伐有所放緩，與此同時(shí)有關(guān)震蕩的恐懼愈發(fā)頻現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)的是多家機(jī)構(gòu)的研報(bào)中都開(kāi)始將這輪牛市同1996年、2007年、2009年等歷史行情作對(duì)比。“這是由于進(jìn)入到5月后，對(duì)于530的擔(dān)憂情緒更易刺激市場(chǎng)的敏銳神經(jīng)。”一名老股民一語(yǔ)道破。

        對(duì)此，招商證券指出：現(xiàn)在由于擔(dān)心管理層的調(diào)控而主動(dòng)離場(chǎng)觀望的機(jī)會(huì)成本很高；市場(chǎng)對(duì)于530的擔(dān)憂反而使得監(jiān)管層沒(méi)有必要出手干預(yù)，預(yù)期會(huì)自我落空，而在當(dāng)前的牛市預(yù)期下，市場(chǎng)震蕩向上的概率遠(yuǎn)大于向下。這是當(dāng)前過(guò)早擔(dān)憂下一個(gè)530最大的悖論。