國內券商代客理財業務有望放行，券商理財業務的資金門檻有望降至零門檻。

        近日，中國證券業協會發布《賬戶管理業務規則（征求意見稿）》，意見稿明確表示，符合賬戶管理資格的持牌機構可以代理客戶執行賬戶投資或交易管理。

        征求意見顯示，開展賬戶管理的機構必須具有證券投資咨詢業務資格，注冊資本不低于5000萬元人民幣；要至少有10名取得證券投資咨詢從業資格并且具有2年以上證券、基金或者期貨業務經歷的業務人員，高級管理人員符合有關規定等。

        中金公司人士分析認為，目前國內主流證券公司基本均符合條件，部分第三方投資咨詢機構或無法滿足5000萬注冊資本的硬性限制條件。

        華泰證券分析師羅毅認為，目前國內券商經紀客戶的價值局限于通道業務，遠遠未能挖掘客戶潛在價值，代客理財合法化后將激活券商投顧業務。

        券商代客理財業務與券商傳統資管計劃有何區別?中金公司分析師認為，券商代客理財有三個明顯優勢：低門檻， 一對一定制服務，券商可代理賬戶投資交易。

        據介紹，目前券商設立的限定性集合理財接受單個客戶資金不得低于5萬元，非限定性集合理財接受資金不低于10萬元。而《征求意見稿》中并無明確規定賬戶管理業務的準入門檻。

        “理論上只要券商愿意與客戶約定，客戶可以幾乎零門檻享受賬戶管理業務?！敝薪鸸痉治觥?/p>

        另外， 與其他集合類或公募資產管理計劃相比，此次賬戶管理的亮點在于“定制化”。通過《賬戶管理服務協議》，券商與客戶可對服務內容、方 式、期限、當事人權利義務等等方面進行約定，針對客戶需求打造量身定制的投顧類產品。

        最受市場關注的是，意見稿明確表示，符合賬戶管理資格 的持牌機構可以代理客戶，執行賬戶投資或交易管理。這意味，證券公司終于可以在特定賬戶突破不能動用客戶資金和客戶證券規定，主動替客戶理財投資。

        中金公司表示，“只有約定明確，客戶不需要實行投顧給予投資建議→客戶篩選→下達交易指令→ 投顧下單的繁瑣流程，投顧直接就投資結果向客戶負責。 ”

        “未來誰擁有客戶，就擁有市場；誰擁有投研能力，就擁有業績。有客戶資源和投研優勢的券商將是最大受益者?！绷_毅說。

        在羅毅看來，券商再配置時點已到！其有三點理由：

        1、交投活躍再現，入市節奏加快。上周市場新開戶數迎新峰達66萬戶，16日市場成交達8978億元。

        2、利空情緒逐步消化，機構配置逼近零點。

        3、1季報券商將迎來亮眼業績，尤其是3月同比環比大增。

        中金公司稱，上市券商中,華泰、廣發、 海通、中信、招商的券商資管規模市場占有率位居前茅，而興業、東興等中小型券商資管實力同樣引人注目。“我們認為此事項將提振券商板塊短期估值，彈性較高的興業證券和東興證券值得重點關注。”