去年11月20日，中國人民銀行（央行）的一次降息引發(fā)了A股的暴漲行情。2月4日晚，央行又放招，一次市場預(yù)期已久“降準(zhǔn)”突臨降至。但此次降準(zhǔn)會給A股市場帶來什么？且看公募、私募如何解讀此次降準(zhǔn)。

       2月4日晚， 央行宣布“全面降準(zhǔn)”，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。同時，定向降準(zhǔn)——符合標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。

預(yù)計會有多次降準(zhǔn)

        “我認(rèn)為降準(zhǔn)肯定會持續(xù)。”上海某基金公司投資總監(jiān)稱。

        該總監(jiān)指出，一次降準(zhǔn)并不能解決問題。所謂的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整就是逆周期，逆周期就是經(jīng)濟(jì)只要沒有擰回來，降準(zhǔn)就會持續(xù)。

        南方基金首席分析師楊德龍同樣認(rèn)為，目前，我國商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率高達(dá)20%左右，降準(zhǔn)的要求強(qiáng)烈，考慮到經(jīng)濟(jì)增速低迷的現(xiàn)狀，預(yù)計今年還會有一到兩次降準(zhǔn)。

        楊德龍稱，此次降準(zhǔn)符合其之前的預(yù)期，主要針對疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、人民幣大幅貶值、資本外流等問題，對實體經(jīng)濟(jì)來說是重要利好。在貨幣政策方面，中國央行保持適度寬松才能適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，跟上全球多數(shù)央行刺激經(jīng)濟(jì)的節(jié)奏。

        持續(xù)滿倉操作的大型陽光私募基金公司星石投資認(rèn)為，自去年11月份央行意外降息以來，中國的貨幣政策進(jìn)入降息降準(zhǔn)的通道。

        與此同時，星石認(rèn)為，市場利率也將進(jìn)入下行通道，2015年的貨幣政策預(yù)計會維持中性偏松。未來流動性充裕的預(yù)期將更加強(qiáng)烈，降準(zhǔn)的消息出來，市場可能再次迎來全面上漲的格局。星石投資堅持2015年是藍(lán)籌股大牛市的判斷。

“金融股會漲，但能漲多久？ ”

        澎湃新聞（www.kxwhcb.com）記者采訪公募、私募多位投資總監(jiān)，多數(shù)人認(rèn)為降準(zhǔn)后，短期以銀行為首的金融股會受益。但權(quán)重拉升指數(shù)，得益于降準(zhǔn)，A股能漲多久？觀點出現(xiàn)分歧。

        “此次降準(zhǔn)，對銀行股肯定是明顯的利好。”上文提到的投資總監(jiān)稱。操作面上，即使之前金融股出現(xiàn)回調(diào)，該投資總監(jiān)仍堅定拿著大盤藍(lán)籌，沒有調(diào)倉。其認(rèn)為，券商的超額收益已經(jīng)過去，至少在金融股中，估值已經(jīng)偏貴，機(jī)會在銀行、保險。

        上投摩根安全戰(zhàn)略基金擬任基金經(jīng)理盧揚表示，降準(zhǔn)后，藍(lán)籌股估值仍有望繼續(xù)修復(fù)，相關(guān)受益的行業(yè)包括政策、銷售均出現(xiàn)拐點且估值便宜的房地產(chǎn)，以及保費增加和權(quán)益投資預(yù)期收益上升的保險等行業(yè)。

        華南一家基金公司的投資總監(jiān)認(rèn)為，2月5日買點可能顯現(xiàn)，前期金融股進(jìn)行了調(diào)整，正好不在高位。股份制銀行短期最受益，保險比券商更受益點。

        但是，上海凱石益正資產(chǎn)管理公司（凱石投資）合伙人兼首席策略師仇彥英認(rèn)為，降準(zhǔn)短期內(nèi)對周期性的行業(yè)影響比較大，“明天指數(shù)可能會很熱鬧。”但從長期來看，仇彥英的判斷是，支撐指數(shù)的行業(yè)板塊上漲空間有限，未來大盤或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩下行的走勢。

        “銀行、地產(chǎn)這樣的行業(yè)明天若是漲起來，我認(rèn)為是個賣點。” 仇彥英稱。個人操作方面，滿倉的仇彥英坦言對大盤藍(lán)籌股的配置比例較低，拿了較多的成長股。成長股里面，看好三大行業(yè)，分別為高端制造業(yè)、大消費行業(yè)、醫(yī)療服務(wù)。

        滬上某大型基金公司的投資部總監(jiān)判斷，長期股市將維持震蕩區(qū)間走勢，短期對銀行明顯是利好；但2月5日操作傾向于逢低買入一些看好板塊的成長股。