國際原油價格的浮動本是常態，但從去年6月以來，油價從每桶大約100美元暴跌到現在的50美元左右，而且似乎尚未見底，頗令人驚詫。上次油價處于50美元左右，還是在2009年拜全球金融危機所賜，但現在世界經濟形勢雖然不妙，卻沒有陷入衰退。顯然，全球宏觀經濟形勢無法解釋這次的油價暴跌。

        那么，油價下跌真正的原因何在？低油價又會對國際地緣政治造成什么影響？是否會波及中國？這些問題之所以重要，是因為每次國際油價的大起大落，都伴隨著國際政治的動蕩甚至變革。20世紀70年代，石油輸出國組織歐佩克通過控制產量操縱油價上漲，世界經濟為之震動。到了80年代，歐佩克增產導致油價下跌，嚴重依賴石油出口的蘇聯因此出現財政緊缺，間接加速這個超級大國的解體。殷鑒不遠，這次的油價暴跌又會怎樣的影響呢？

        從經濟學的角度看，這次油價下跌的原因，是經濟資源的市場配置（即供需平衡）發生了變化，即當前國際原油市場的供應大大超出了需求。供應劇增的主要原因，是美國頁巖油產業在過去10年間的快速發展。從2008年到2014年，美國原油日產量增幅達到410萬桶，超過了除沙特之外的任何一個歐佩克產油國的產量。美國原油產量因此在過去6年里翻番，已經不需要進口原油。原本依賴對美出口的產油大國（如沙特、尼日利亞等），因此轉向亞洲市場，加劇了原油出口競爭。

        本來，歐佩克可以通過控制產量影響原油價格，但這次，令人吃驚的是，主導歐佩克的沙特誓不減產，甚至稱即使油價跌至20美元也在所不惜。而在需求方面，世界經濟增長緩慢，包括中國在內的新興市場也在減速之中，因此對石油的需求疲軟。

        但是，供需不平衡是否能充分解釋這次的油價暴跌呢？陰謀論者是不會滿意這種學理化的解釋的，他們總是希望從重大事件中找出一點可疑的蛛絲馬跡。這次最流行的陰謀論，是美國和沙特聯手打壓國際油價，削弱敵對國家實力，特別是逼迫依賴石油出口的俄羅斯在外交問題上就范。

        這種陰謀論是否可信？它首先要假定美國和沙特在石油地緣政治上的緊密合作。這并非不可能，畢竟這兩個國家是盟友關系，但它們主要的戰略合作是在中東，現在主要集中在打擊伊斯蘭國恐怖主義上。其次，這一陰謀論需要假定美國政府能夠影響國內幾百家頁巖油公司的投資與產出決定，這有點高估美國政府對微觀經濟的影響力。再次，這一陰謀論需要假定沙特做出不減產的決定，是因為政治而非經濟原因，而最可能的政治原因是打擊伊朗、伊拉克和俄羅斯的石油收入。這種懷疑有點道理，畢竟遜尼派沙特在中東的主要對手是什葉派伊朗，現在伊朗在伊拉克的勢力越來越大，而俄羅斯在敘利亞問題上支持阿薩德政府，也令沙特不滿。但這種政治斗爭是否值得沙特犧牲每年幾百億美元的石油收入，不免是個問題，畢竟沙特與伊朗和俄羅斯的關系還沒有到劍拔弩張的地步。陰謀論的邏輯有一些道理，但因無法證實，總不免令人懷疑。

        與此同時，沙特自己從石油產業競爭力角度給出的解釋，似乎言之成理。在這一點上，沙特人的坦誠也有點令人吃驚，因為他們明確說，不減產而維持低油價是為了打擊成本高的石油產業，實際上指的就是盟友美國的頁巖油業。沙特石油開采成本極低，每桶只有5美元左右，所以能夠承受超低油價，且其龐大的外匯儲備能確保財政穩定。但油價低于50美元，會大大降低美國頁巖油企業的投資熱情，很多中小型油企甚至會破產。看起來，沙特是下了一步大棋，寧可承受短期損失，也不希望喪失長期的市場份額。

        那么，世界地緣政治會如何因這次油價暴跌而變動呢？低油價的主要受益者是石油進口國，深受其害的則是嚴重依賴石油收入的出口國。從世界宏觀經濟角度看，低油價在一定程度上有助于推動世界經濟增長，因為低油價相當于消費稅的降低，消費者手中可用的資金因為油價降低而增長。美國、歐洲、日本、中國等都是這個意義上的受益者。但另一方面，在當前需求疲軟的情況下，低油價的一個副作用是有可能導致通貨緊縮，特別是在歐洲和日本，因此對世界經濟也不見得都是好事。此外，更重要的問題，是這種有限的經濟增長能否抵消低油價帶來的地緣政治動蕩。

        現在已經因為低油價而捉襟見肘甚至動蕩不安的國家，包括俄羅斯、伊朗、委內瑞拉、尼日利亞等國。俄羅斯財政收入的40%來自石油出口，但在西方制裁和低油價的雙重打擊之下，盧布縮水40%，通貨膨脹率超過兩位數，經濟已經陷入衰退之中。保守估計，俄經濟今年將萎縮5%，明年萎縮6%。俄政府、銀行與企業的外債總值高達6000億美元，相當于俄國內生產總值的一半。根據俄央行的數據，俄企業到明年需要償還1200億美元的外債。因為西方金融制裁，俄企業無法從西方資本市場融資，俄政府很可能需要啟動外匯儲備拯救重要企業。在這種情況下，俄外匯儲備將繼續流失。目前俄央行還有3790億美元的儲備。這個數字并不小，但從去年以來，為了支持盧布和給銀行注資，俄央行已經損失了1320億美元。此外還有資本外逃的問題，去年凈資本流出量超過了1500億美元。如果油價維持在50美元左右甚至繼續下滑，俄央行剩下的外匯儲備將在兩年內耗盡，屆時俄經濟崩潰的可能性將大大上升。正因如此，標準普爾公司將俄羅斯的信用等級下降到了BB+的“垃圾”級，這是俄10年來第一次信用等級沒有達到投資級別。

        在所有受低油價沖擊的國家中，俄羅斯是最能帶來地緣政治動蕩的。西方當然希望普京能在制裁和油價的夾擊下屈服，但這既不符合普京的強硬作風也與俄外交史對外抗爭的主旋律相背。普京已經表示，無論經濟有多困難，俄羅斯都將頂住西方壓力。他不僅不會低頭，反而有可能升級與西方在烏克蘭問題上的沖突，強硬到底直到西方放棄制裁。但現在西方認為俄羅斯不僅是個衰落中的國家，甚至是個面臨經濟崩潰的國家，因此更不愿意讓步。如果美歐反而進一步加強制裁，那么雙方之間的對抗將引爆東歐地緣格局，烏克蘭極有可能分裂。最近烏克蘭東部重燃戰火，是局勢惡化的一個征兆。

        伊朗受低油價的沖擊也不小，每月大概要損失10億美元的收入。本來，2003年美國發動伊拉克戰爭以來的這10年，是伊朗在中東的影響力蒸蒸日上的10年。諷刺的是，這在很大程度上是拜美國所賜，因為美軍直接推翻了敵視伊朗的伊拉克薩達姆政權和阿富汗塔利班政權。現在，伊朗在伊拉克、敘利亞、黎巴嫩和也門都有很大的影響力，在某些方面美國及其盟友沙特甚至處于守勢。但現在油價下跌和因核計劃引發的國際制裁正在制約伊朗影響力的進一步擴張。和俄羅斯一樣，伊朗也受到低油價與制裁的雙重打擊，只不過伊朗面對的制裁是國際性的，不同于俄羅斯只是面對來自美歐的制裁。據報道，有些伊朗公司現在沒錢支付進口貿易，因為伊朗央行在資金供應上已經捉襟見肘。2014年伊朗國內生產總值實際上萎縮了2%，現在通貨膨脹率達到了17%，青年失業率達到23%。伊朗政府本來在下一年度的財政預算中把油價預估為70美元一桶，現在不得不調低到40美元。

        低油價對伊朗的地緣政治影響主要表現在兩方面。一是伊朗在中東地區的影響力將不可避免地受到制約，這給美國和沙特糾正戰略錯誤并重整旗鼓提供了機會。二是經濟困難可能影響伊朗政府在核問題上談判的立場，為談判成功并凍結伊核武計劃帶來一絲希望。如果伊朗外交確實朝這兩個方向發展，美國無疑會歡欣鼓舞，并視伊朗的讓步為美國外交的勝利。

        委內瑞拉是另一個因油價暴跌而陷入困境的國家。實際上，委內瑞拉已經陷于經濟崩潰的邊緣，通貨膨脹率達到驚人的60%，商場出現搶購，有些地方甚至出現了搶劫和騷亂。低油價的打擊是致命性的，因為委內瑞拉的出口基本上全靠石油。而委國的宏觀經濟政策也大有問題，基本上是在假定油價遠超100美元的基礎上推行財政赤字政策，希望通過政府支出推動經濟增長。在如今低油價的情況下，委內瑞拉今年的外匯收入預計只有300億美元左右，遠遠不足以支付外債。委總統馬杜羅因此在今年年初造訪中國、俄羅斯、中東等國，尋求財政支援。中國在過去幾年里給委內瑞拉提供了總值超過450億美元的貸款，委內瑞拉一旦債務違約，中國損失不可避免。

        那么問題來了，低油價對中國的影響如何？在經濟上，低油價一方面有利于中國經濟的增長，特別是給中國鞏固戰略石油儲備提供了極好的機會，但另一方面也有可能帶來中國經濟通貨緊縮的風險。在地緣政治上，低油價是對中國外交新的考驗。目前俄羅斯、伊朗和委內瑞拉這三個受低油價影響最大的國家，都是和中國關系不錯的國家，俄羅斯甚至稱得上是半個盟友。它們外交政策的動蕩自然要影響到中國。實際上，這種影響已經出現。去年底盧布狂跌的時候，媒體上出現了中國該不該救俄羅斯的聲音。現在委內瑞拉面臨債務問題，中國又需考慮幫不幫。這次油價下跌帶來的最大的地緣政治變化，是美國及其盟友的影響力上升，而與美國對抗的俄羅斯、伊朗和委內瑞拉則深受其害。世界地緣政治變動的輪廓已經呼之欲出了，美國戰略家們恐怕也在偷著樂了。不僅如此，隨著沙特主動放棄通過控制產量影響原油市場，美國現在有了影響乃至左右原油市場供應的能力，地緣政治競爭力因此增強。

        當然，油價對國際政治的影響不應被夸大，低油價能維持多長時間還是一個未知數。但未雨綢繆總是好的，中國如能做好準備，意外來襲之時就不至于手忙腳亂。