12月27日，國家統計局披露，1-11月工業企業利潤總額為56208億元，同比（比上年同期）增速降至5.3%，較1-10月回落1.4個百分點；其中，11月當月工業利潤總額6761.2億元，同比下跌4.2%，降幅創27個月新高。

        該數據一經發布，就有網友哀嘆：“別談經濟了，明年的機會就在股市上了，大家一起博傻吧，或許是最后的晚餐了。”也有網友歡呼：“股市又期待放水了！”市場當下流行的邏輯是，經濟越差，刺激政策出臺的希望越大，股市就越能漲。

        國家統計局工業司何平的官方解讀遠沒網友那么悲觀。

        何平分析，11月工業利潤降幅擴大的主要原因包括：工業企業主營業務收入同比增長3%，增速比10月回落2.3個百分點；價格降幅擴大使盈利空間進一步縮小，特別是煤炭、原油等上游基礎產品價格回落到近年來低位；主要采礦和原材料行業利潤下降明顯。

        看來，油價暴跌，至少眼下中國工業領域還沒能整體受益。外界原本預期，伴隨著能源成本的下降，中國經濟能有所抬頭。

        “初步測算，11月份，因產品出廠價格同比下降2.7%，企業主營業務收入減少約2762億元，而因原材料購進價格下降3.2%，主營業務成本減少約2062億元，兩者相抵，工業利潤凈減少約700億元，而10月份因價格下降利潤減少約600億元。”何平說。

        當月，煤炭開采和洗選業利潤同比減少105.3億元，石油加工煉焦和核燃料加工業減少92.8億元，石油和天然氣開采業減少92.1億元，黑色金屬礦采選業減少65.4億元，非金屬礦物制品業減少46.7億元。五個行業合計減少利潤402.3億元，而全部規模以上工業利潤減少額為293億元。

        不過，何平同時指出，盡管當前工業利潤呈現下滑趨勢，但拉動利潤增長的結構因素，正在發生“積極變化”。

        從行業板塊看，1-11月，采礦業利潤同比下降21.6%，原材料制造業利潤僅增長4.4%，均低于全部規模以上工業利潤增速；而消費品制造業、裝備制造業和高技術制造業利潤分別增長6.4%、13.8%和17%，均高于工業利潤增速。

        “這表明，在投資需求減弱的情況下，消費需求平穩增長，對工業利潤起到了一定支撐作用。”何平同時說，在收入和利潤增速均下滑的情況下，1-11月份工業企業的主營業務收入利潤率達到5.69%，“仍保持在合理區間”。