文|張書樂（人民網、人民郵電報專欄作者，互聯網和游戲產業觀察者）

曾傲視群雄的巨人網絡，正遭資本冷遇：截至5月24日收盤，其股價13.6元，市值276億元，而巔峰時的2017年2月，其市值接近1500億元。

千億市值縮水，史玉柱這些年，似乎已經開始找不到新的打法，巨人網絡也開始從進擊的巨人，回歸到尋常身高。

2021年4月30日，巨人網絡發布2020年報：營收22.17億元，同比下降13.77%；歸屬上市公司股東的凈利10.29億元，同比上升25.48%。

對于營收下降，巨人網絡表示，主因多款新游戲處于研發過程中，尚未帶來收入。同時公司為面向長期發展、聚焦核心業務，出售了部分與重點游戲賽道關聯性較低的業務。

而根據財報的數據，卻可以看到依靠游戲起家的巨人，在游戲的研發和營銷上，都在縮水。

2017年-2020年，巨人網絡研發費用最高為8.11億元。2020年為7.21億元，甚至同比下降11.05%。

2017年末，巨人網絡研發人員1661人；2020年末降到1191人。其中2019年末到2020年末，其研發人員總數就降了22.51%。

再看銷售費，經過2018年、2019年增長后，2020年為3.58億元,同比下降12.99%。

結果則反應在游戲產品身上，2018年末，其移動游戲收入14.56億元，2020年降至11.48億元，累計下降逾20%；2018年末，電腦游戲收入10.40億元，2020年降為9.52億元，累計下降近10%。

對此，銠財于盛梅和書樂進行了一番交流，貧道以為：

這屬于巨人網絡的一種迭代，尤其是依靠宣發來達成游戲崛起的巨人網絡，這種不正常背后，或許孕育著某種蝶變。

巨人網絡確實屬于老牌的游戲公司，在PC時代靠端游起家，其《征途》IP，在玩家中有一定號召力。

但事實上，巨人網絡在移動互聯網時代，其在手游上一直沒有影響力。

截至2020年末，巨人網絡自主研發發行的移動端游戲僅有《征途2手游》、《球球大作戰》等寥寥數款。

這一方面源自巨人網絡的游戲玩法主打MMORPG，在移動端有些非主流，二來是巨人在研發上一直并不太重視，其成功之初是靠游戲玩法（免費游戲、道具付費）而非游戲本身的技術實力。

因此，在手游時代，落后的巨人整體上確實沒有找到出路，沒有好游戲、缺乏研發游戲的動力等，都會帶來研發、宣發的降低。

研發端的投入，決定一個游戲公司是否有持續的精品游戲或爆款游戲出現的概率。主流游戲公司往往都會在研發端用力過猛。

宣發端則是游戲公司的產品，在上線之初和后續迭代中，能否讓更多玩家知道的“引流”手段，早年征途在宣發上就成績斐然，特別是其給玩家發工資等宣傳造勢，成功而其聚集了大量的用戶和提升了極大的游戲活躍度。

巨人網絡并非沒有計劃來翻盤，此前試圖并購以色列游戲公司未果，某種意義上也是其想要重啟游戲市場的一種選擇。

日前，其也開始在獨立游戲上發力，就是一種突圍的證明。

5月24日,巨人網絡確認已完成對獨立游戲《電器街的咖啡店》開發團隊“冒險者酒館”(Adventurer’s Tavern)的投資。

同時，巨人網絡自身也開始在研發上用力。

5月20日，巨人網絡董秘孟瑋在公司2020年度股東大會上表示：“在這個趨勢下，公司也調整了研發策略，開始聚焦產品線，加大對單品的研發力度。其中公司最看重的，就是一款代號為《放置大陸》的一個放置類產品，這款產品高峰期研發人員超過200人。”

但整體上缺乏原創和精品游戲思維的巨人，在手游時代進入精品游戲比拼的大背景下，落后成了一種“原罪”，要改變這個原罪，唯一之路就是在游戲玩法上出新、在游戲研發上出精。