FT（自由貿易）賬戶業務持續創新后，上海自貿區的“外保內貸”業務，也推出了升級版。

        簡單理解，外保內貸就是境外公司向境外機構開具融資性的擔保函，它的境內關聯公司可以憑借這份保函，完成境內借款。這一業務，以前名義上也能做，但申請難度很大，因為銀行等融資機構要承擔較大風險。有了FT賬戶之后，這項業務不僅申請起來更容易，而且還有升級版的玩法。

        舉個例子。日前，一家注冊在香港的龍頭藥企LS中國，就通過它在上海自貿區設立的FTN賬戶，向招商銀行上海自貿區分行質押了它手中持有的境內上市公司上海LS的股份。短短一個半月的時間，LS中國就為它在境內設立的特殊目的子公司（SPV），順利融到了10億元、為期兩年的人民幣貸款；繼而，完成了對境內同行業公司TL生物的收購，并將其注入上海LS。

        換在以前，沒有FT賬戶，LS中國要想以它持有的境內上市公司股權質押，申請境內貸款，那難度就太大了。首當其沖的一點，就是境內銀行和境外銀行監管體系不同，真要出現還不起貸款，需要處置抵押的股權時，問題就出來了。對銀行來說，風險很難把控。這也是很多企業，難以申請到“外保內貸”的主要原因之一。

        現在有了FT賬戶之后，境外企業在上海自貿區開設FTN賬戶——也就是非居民自貿賬戶，是上海自貿區FT賬戶的一種，信貸風險就被鎖定在了FT賬戶體系內。

        “招行本身有離岸牌照，等于既有境外，又有境內，中間還有自貿區。所以，我們為LS中國設計的一套方案就是，在境外通過香港的律師事務所完成相關的法律手續；再通過香港法律服務中心進行轉遞，自貿區分行對LS中國的SPV提供融資。”招行自貿區分行行長駱君生對澎湃新聞（www.kxwhcb.com）說。

        “現在的授信方案，一旦出現企業還不上貸款，對抵押的股票進行強行平倉，錢是落在FT賬戶上的，風險都控制在自貿區分行這一個體系內。”招行自貿區分行行長助理王凡說，這種解決方案是最直接最安全的。

        控風險只是FT賬戶的好處之一。

        “過去的方式，操作起來復雜，時間很長，效率很低。現在從審批到放款，只用了一個半月的時間。”王凡說，雖然通過自貿區分行做這一業務貸款利率略高于基準利率，但如果走以前的方式，加上額外開保函的相關手續費等，成本遠高于現在的方式。

        除了“外保內貸”，未來FT賬戶業務還會有更多新玩法。

        “現在，越來越多的中資企業是在中國香港或美國上市，倘若這類企業的境外上市主體想要并購境外企業或境內企業，或者打算在海外私有化退市回到A股上市，都可以利用上海自貿區的FT賬戶來完成。”王凡說，目前這種跨境并購項目可以通過OSA賬戶（離岸賬戶）來做，未來FT賬戶開通了外幣業務后，企業就不需要開設那么多的非居民賬戶，對客戶來說更加方便，整個流程也更加順暢。

        按照央行上海總部此前的表述，FT賬戶相關細則發布（5月22日）6個月后，通過評估，將擇機啟動外幣業務。

        時限已經到了。