演講人：托馬斯?皮凱蒂（巴黎經濟學院經濟學教授，《21世紀資本論》作者）

        主題：財富與收入分配

        時間：2014年11月12日

        主辦：復旦大學經濟學院、中信書院

        【編者按】

        《21世紀資本論》作者托馬斯?皮凱蒂的中國首秀在復旦大學開始。他以“財富與收入分配”為題，發表了一個多小時的演講。《21世紀資本論》中文版厚達700多頁，皮凱蒂的演講更像是這本書的一個概要。在演講中，他闡釋了《21世紀資本論》的核心觀點：近幾十年來，世界的貧富差距正在嚴重惡化，并且很可能將會繼續惡化下去。他運用大量的數據和圖表，分析解釋自己對歷史上以及當前財富和收入不平等狀況的理解并提出解決辦法。

2014年11月12日，上海復旦經濟學院，演講臺下一位同學拿出作者托馬斯·皮凱蒂(Thomas Piketty）《21世紀資本論》的書籍。 澎湃新聞 王辰 圖

        以下是澎湃新聞（www.kxwhcb.com）對托馬斯?皮凱蒂演講內容的摘錄：

數據庫的建立

        首先讓我簡單介紹一下我這本書，《21世紀資本論》這本書確實比較厚，但是我覺得它是值得一讀的，今天我做的分享也是基于這本書的。這本書主要關于財富以及收入的分配，通過這本書，我們希望能夠更好地研究全球的動態發展和財富分配。這些研究是基于我們在過去15年收集到的，來自20多個國家的從18世紀開始到現在的不同數據。我必須要說明的是，書中的數據并不是我一個人搜集的。我從15年前開始搜集歷史數據，幸運的是，期間得到了很多其他同行的幫助，他們來自美國、法國、阿根廷、印度和中國等國家。

        在《21世紀資本論》中，我們希望通過整合全球的歷史數據，為未來的發展更好地總結出一些規律。這本書分為四個部分，其中有一個部分是關于21世紀對資本的監管，并且對于未來的發展提供一些啟示。我對于歷史的研究，好過我對未來的預測，所以大家如果對我對未來的看法有不同意見的話，我也是充分接受的。寫這本書最根本的目的是啟發人們思考，得出自己的結論。

        數據庫中最重要的部分是收入分配、財富分配和財富與收入比，寫這部書的目的是希望人們把注意力從日益增長的收入不均轉移到財富不均。當然，一部分財富來源于收入和儲蓄，但是和收入相比，財富是一個更加復雜的概念，因為財富還包括自然資源等。與收入相比，財富配不均的情況會更加嚴重。在歐洲，四分之一到三分之一的財富由前10%的最富有的人所有。在西方國家，財富聚集度更高，這會造成社會和政治沖突。所以我這本書當中也是希望大家能夠把注意力從收入轉移到財富。

        下面具體的看一下這本書的詳細內容:

        這是我們使用的世界頂級富豪收入數據庫（The World Top Incomes Database），紅色部分的這些國家已經在我們數據庫當中了，其中包括北美、歐洲、中國、印度等，藍色這部分國家是即將加入數據庫中的，我們正在收集相關數據。這些數據是會不斷更新的，大家可以到我們的網站上查到最新的數據。

        在這個數據庫中，我們盡可能地收集世界各國關于收入以及財富的歷史數據，通常情況下這些數據的來源都是所得稅。所以，我們要知道很重要的一點，稅收不僅僅是稅收，還能提供收入和財富等很多其他方面的信息。比如，美國1913年建立征收個稅制度，法國是1914年，中國征收個人所得稅是從1980年代開始普及的，這也是為什么我們并沒有收集到很多關于中國收入方面的歷史數據。許多西方國家的稅收制度在第一次世界大戰之前建立。我們的數據序列起始于每個國家所得稅建立的時候，當然我們也搜集國民收入數據，通過比較這些數據，我們可以發現全社會的財富集中在一個國家多少人的手里，同時分析一下分配不均現象有多嚴重。

1910~2010年的美國

        我們經常說的“庫茲涅茨假說”在1950年代就提出了，我們也是希望通過利用這一模型以及一些相關的經濟指標，更好地分析收入的分配。我們會分析各國的收入水平，比如我們比較了1913年到1948年期間，美國國民收入在最富有的前10%的人中所占的比重，好消息是，收入不平等在逐漸在減小，這是庫茲涅茨假說提出之時。在1950年代和1960年代，這一假說也被普遍接受。我們建立世界頂級富豪收入數據庫，是為了用更多國家的數據來驗證這一假說，我們所用的基本方法是相似的，但因為技術的發展，我們現在搜集各國的歷史數據要比過去容易。

        下面給大家舉一個例子。在這一張表上面看到1910年到2010年在美國收入不等情況的變化。從表上我們可以看出，在1910年到1950年期間，美國最富有的10%的家庭所占的財富份額從50%下降至35%，30%，這一情況符合庫茲涅茨假說，我們也充分認同庫茲涅茨那時候所做的發現，但情況會發生變化。在1990年到2010年期間，我們發現收入不等情況加劇。在這段時間的后期又回到了1920年代的水平。大家在網站上面可以看到最新的數據，2012年，這一不平等曲線又升至50%。也就是說，收入不平等正在持續上升。

        有關財富分配不均以及金融危機，我認為兩者不一定是呈正相關的。比如說在1929年前后和2007年前后，這兩個時期正是經濟危機發生之前，股市非常繁榮，但在此之后發生了金融危機，所以并不是說兩者之間一定有一個非常緊密的關系。但是從某個角度來看，這一段時間內，收入不等的確是上升的，而我們認為這樣一個情況實際上跟當時的金融系統或者財政系統有關，當時的金融系統相對來說也是比較脆弱的，這樣會導致相應的問題。一旦外部有任何的一些壓力，它們就無法承受。

        在美國收入不平等之所以加劇，而且情況比歐洲國家和日本嚴重，有不同的原因，用一些標準是無法解釋的，但有一點是，差距是由對不同技能的勞動力供給導致的。美國有一些非常優秀的學校，但大多數人沒有機會進入這些優秀的大學，所以在美國我們可以看到有一部分是處于收入最底層的人，有一部分會得到非常好的教育，這些人得到更好教育之后，他們收入會上升，會進一步加劇這種不平等的現象。所以，解決方案就是加大教育投資。教育非常重要，但我不認為這是導致收入不平等唯一的原因。

        我們剛才提到美國收入排在前面10%的人他們的財富聚集情況。一般來說，收入排在前面10%的人，他們的受教育程度比其他人總是要高一些的，他們的年收入可能是一百萬美元，甚至到一千萬美元，這就是勞動力市場運行的情況。由于收入的不平等，造成了收入分配的不平等。近10年在美國， 很多公司為了使自己有競爭力，聘用了大量職業經理人，他們的收入都得到提高，這對整個社會的分配體系都造成了影響。

中國的情況

        在舊世界，在歐洲一些國家或者日本，還是以財富為基礎的社會。也就是說財富收入比現在已經回到一個比較高的水平上，尤其是在一些增長比較低的國家，像歐洲或者日本這些增長率比較低，他們這個比例也比較高。從長期的角度來看，我們知道實際上這種情況有可能跟全世界都是相關的。我覺得很多時候，一些國家的增長率下降跟人口的增長是相關的。當然，中國在這方面的情況可能有些不一樣。

        等到2030年的時候，中國的情況會是什么樣？到那個時候中國的人口可能會出現下降的趨勢，但也可能對經濟情況造成一些相關影響。如果國家人口增長得非常快，很多時候資源會比較緊張。現在中國正在實行計劃生育政策，所以我們可以看到中國的人口增長并沒有以前快。

        除此之外，我還想介紹一下將來財富聚集的情況。總體來說，我們認為現在在一些地方，無論是歐洲或者日本，他們的勞動生產率或者其他一些經濟系數的提高并不是很快。同樣，我們可以看到中國雖然現在人口增長的速度是降低了，但是中國人均的GDP還是在不斷地快速增長。

        剛才我也提到過，今天介紹第二個重要的議題就是在未來財富聚集的情況。我們前面已經講了，在西方，少部分人擁有大部分的財富，這是財富集中的一種現象。我認為在21世紀，隨著資本回報率的提高，同時隨著資本回報率的增長現象出現，這種財富的不平等的情況可能超過19世紀。現在似乎我們并沒有太多的措施來解決這些問題。我認為現在相關的機構，我們應該采取措施，把財富進行更好的分配。

        所以我想說的是，關于未來，我們還是要非常關注財富聚集的問題。關于中國收入不平等的情況，我們現在了解多少呢？前面我也提到過了，因為我們對中國歷史經濟的數據掌握得不是太多，所以我們還是希望能夠收集更多的數據，做出更多的結論。

        我們發現，中國現在的貧富差距的情況還是比較嚴重，尤其是在近些年來，我們發現少數人擁有更多財富的情況越來越嚴重了。關于中國，我們目前面臨的問題是，在收入稅、個人所得稅方面，我們還是缺乏一些相關的數據。如果我們要更好地衡量中國現在收入不平等的情況，我們肯定需要了解到更多的個人所得稅統計的情況。這個情況跟美國和其他地方也不一樣，我們在這方面的統計有一些困難。

        有關財富與收入的比率，我們發現中國在過去一段時間是上升的。對中國而言，很大一部分是公開資本，也被認為是國家資產。所以說在中國，我們估計30%~40%都是用在基礎設施建設上面，這是國家財富、國家資本。在中國，財富的增加超過了GDP增長率。中國很多情況是由房地產泡沫所造成的，這與歐洲國家、美國以及日本可能會存在的一些差別。

        我們目前預測也并不是非常精準，但一定程度上面能夠反映目前的國有資本以及國家財產的一些情況。過去十年觀察當中也觀察到了這些現象。隨后會給大家舉一些相關的例子，比如說意大利，意大利的公債超過了財富以及資產，這也是為什么他們這個數字是負的，但是在中國這個值是30%到40%，是一個正數。政府有更多的資本調整自己戰略及動向，也可以讓我們在財務上面做的調控更加的真實、更加的有效，而不是簡單的浪費資產。但在歐洲等等其他的西方國家，這個數字是0%、10%，這是非常小的，更不用提意大利這樣的國家出現了負數。

如何解決財富分配不均

        財富分配不均，這在東方和西方都是存在的，在西歐、在美國，最富有的前10%的人掌握了大概60%左右的資產，這是2000年的數據。2014年的時候這個數字增長到了70%到75%，具體的數字是怎樣的，我們也不知道。我們也在做相關的分析，但很多數據不是對外開放的。所以具體的真實情況我們有待商榷。對于中國來說，隨著未來的發展，需要提高財稅透明度才能使整個經濟發展環境更加健康。我們必須要確保信息的透明，才能得到更多關于財富分配不均情況的數據，沒有這些數據，我們很難拿西方和中國做比較。

        我們如何解決財富分配不均？我們認為可以通過對于稅制的改革，收入更高，需要支付更高的稅，當然具體的情況也要取決于每一個收入團體的情況。我認為，真正重要的一點，對于整個社會來說，必須要有透明的信息，這樣才能找到合適的解決方法。如果我們沒有足夠的信息，我們是無法支持我們做出一個非常透明的決策的。尤其我們在討論到，對于稅制的改革，你想做改革，并不是很快可以做到的。

        剛才我提到了累進制稅制的問題。把歐洲、美國過去收入不平等的情況做一些比較，從1900年到2013年我們所做的收入稅、個人所得稅稅率的比較來看，一些國家比較高，一些國家相對來說比較低一些。可以看到，美國、英國，在很長的一段時間，也就是從1930年一直到1990年之間，個人的所得稅還是比較高的，最高可以達到82%。當然，我認為這一點也是跟美國資本主義的發展相關。如果看一下美國1950年代、1960年代、1970年代的情況，可以看到他們也是處于比較高的情況。

        我們前面講收入不平等的問題，比如說在美國，作為一個職業經理人，你的工資可能會達到每年100萬美元，但是這種高額的獎勵，并不一定是最有效的。當然在這方面我可能還需要更多的數據來支持我的理論。

        再來看一下在過去一個多世紀，遺產稅的征收情況。很多人也討論，接下來中國也可能會引入遺產稅的情況。我們用了四個國家的數字來說明遺產稅所扮演的角色。我們把美國、英國、德國、法國，這幾個國家在過去一個多世紀的遺產稅的稅率做了比較，在這個體系里面，不同的國家還是有比較大的不同。

        比如說美國在1920年代的時候達到40%，在法國，最高的時候甚至超過80%，這是一個比較高的數字。所以我認為我們可以用遺產稅稅率的方法進行研究，我認為這對于中國將來制定遺產稅也會參考意義。

        （本文根據主辦方提供的速記整理）