伴隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，各行業(yè)迎來(lái)了回升大潮，不少港股概念股集體拉高，個(gè)股公司股價(jià)紛紛暴漲。

手游股也迎來(lái)上漲大潮，火巖控股、聯(lián)眾、中手游等拉升跟漲。其中，飛魚科技年內(nèi)漲幅已達(dá)422%。

回頭來(lái)看，飛魚科技自2014年開盤到2019年股價(jià)處于持續(xù)下跌的狀態(tài)，從2020開始才有所回升，但漲幅不大，增長(zhǎng)趨勢(shì)緩慢。

那么，為何之前飛魚科技的股價(jià)一直增長(zhǎng)緩慢，偏偏在今年就猛然飆升，未來(lái)這種漲勢(shì)又將如何？

暴漲422%背后的邏輯

在經(jīng)歷2018年開盤低谷期后，手游股在2019年迎來(lái)了回暖的春天，行業(yè)整體股價(jià)都有所提升，作為曾經(jīng)的仙股，在經(jīng)歷了5年下滑期后，終于迎來(lái)回升的苗頭，飛魚科技股價(jià)上漲的原因該如何看待？

靠上騰訊這座大山

從2019年開始，手游股開始進(jìn)行回漲，到2020年初，受疫情影響線上活動(dòng)需求強(qiáng)烈，手游股順勢(shì)大漲，截止2020年底，手游股整體漲幅近56%。

伴隨2021年春節(jié)假期臨近，2月初游戲需求迎來(lái)高增長(zhǎng)，手游股集體爆發(fā)，加之各地開始紛紛倡導(dǎo)春節(jié)減少出行，減少聚集，就地過(guò)年等應(yīng)對(duì)策略，以游戲?yàn)榇淼摹罢瑠蕵贰毙枨笸ⅰ?月5日，飛魚科技漲73%，隨后在2月8日遭資金爆炒，再度上漲132%，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)302%，在手游股集體走高的趨勢(shì)下，帶動(dòng)飛魚科技股價(jià)的上漲。

隨后，4月23日，騰訊斥資1.2億港元認(rèn)購(gòu)股份，成為飛魚科技主要股東，將飛魚科技股價(jià)漲幅推向了高潮，當(dāng)日收盤就上漲了18.52%，4月26日，飛魚科技股價(jià)延續(xù)了周五的走勢(shì)，一度暴漲110%。

回顧騰訊以往的投資對(duì)象，其中多數(shù)是極具潛力的公司，目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市值排名靠前的上市公司，幾乎都受到過(guò)騰訊的投資或入股，美團(tuán)、拼多多、京東、滴滴、快手均有騰訊的身影，在市場(chǎng)眼里被騰訊投資，一定程度上也是認(rèn)可的。

2、市場(chǎng)紅利凸顯

站在市場(chǎng)的維度，近幾年來(lái)，伴隨著移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)終端性能的不斷提高與完善，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，成為一座名副其實(shí)的“金礦”，加之疫情影響下，線上活動(dòng)成為人們消遣生活的主要方式。

2020年，中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入 2096.76 億元，比2019 年增加了515.65 億元，同比增長(zhǎng)32.61%;2020 年，中國(guó)移動(dòng)游戲用戶規(guī)模達(dá)6.54 億人，同比增長(zhǎng)4.84%，也給游戲領(lǐng)域的玩家?guī)?lái)了一些行業(yè)優(yōu)勢(shì)。

這就很直觀的表現(xiàn)在用戶方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截止2020年底飛魚科技旗下手機(jī)游戲和網(wǎng)絡(luò)游戲累計(jì)注冊(cè)用戶已達(dá)2.29億人，其中網(wǎng)絡(luò)游戲注冊(cè)用戶約為1.73億人，而手機(jī)游戲注冊(cè)用戶約為5580萬(wàn)人，位居手游公司用戶量前部位置。

那么，作為深耕游戲領(lǐng)域的玩家，加上行業(yè)紅利凸顯，投資者對(duì)其的信心自然也就更加充沛。

3、財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)變好看

相比前幾年，2020年飛魚科技的多項(xiàng)數(shù)據(jù)都在轉(zhuǎn)好。

飛魚科技在3月31日公布了2020年度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2020年?duì)I收達(dá)到1.17億元，同比增長(zhǎng)3.7%；母公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)虧損2146萬(wàn)元，同比減少73.3%，財(cái)報(bào)發(fā)布后，次日股價(jià)一度漲幅達(dá)7.5%，當(dāng)日收盤達(dá)6.38%。

將飛魚科技前幾個(gè)年度的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，能夠發(fā)現(xiàn)，利潤(rùn)虧損都有明顯的減少。那么，除了上述的一些原因之外，在業(yè)績(jī)上的表現(xiàn)可以說(shuō)是刺激投資者加倉(cāng)的直接因素。

總的來(lái)看，手游股大盤上漲以及行業(yè)外部因素，或是飛魚科技股價(jià)大漲的主要原因，不過(guò)仔細(xì)分析，自身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好以及騰訊的加持，也是一大推手。那么，后續(xù)股價(jià)漲幅又該如何看待？

如何看待股價(jià)的可持續(xù)性？

從2020年下半年開始，“游戲”兩個(gè)字在資本市場(chǎng)的潮水里就從未下沉過(guò)，字節(jié)跳動(dòng)在無(wú)邊界擴(kuò)張中，將目光瞄向了中重度游戲領(lǐng)域，而這無(wú)疑是動(dòng)了騰訊、網(wǎng)易這些玩家的奶酪，騰訊與字節(jié)的游戲大戰(zhàn)一觸即發(fā)，隨后演變成整個(gè)游戲行業(yè)大戰(zhàn)。

目前，不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在鏖戰(zhàn)游戲市場(chǎng)，字節(jié)、騰訊、華為、網(wǎng)易、快手等這些玩家的頭部大戰(zhàn)，帶動(dòng)了資本市場(chǎng)積極性，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，作為專注于游戲領(lǐng)域的生產(chǎn)者，一定程度上會(huì)繼續(xù)受到來(lái)自大廠的關(guān)注以及投資，投資者的興趣或會(huì)被近一步提升，近日，中手游就因與華為達(dá)成游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作，股價(jià)一度暴漲達(dá)到10%。

拋開市場(chǎng)因素外，從飛魚科技自身或也能窺得部分邏輯，如今游戲產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入白熾化競(jìng)爭(zhēng)的階段，游戲品質(zhì)的打造是爭(zhēng)奪用戶的關(guān)鍵所在。

飛魚科技在精品IP打造上也有拿的出手的產(chǎn)品，如《神仙道》、《保衛(wèi)蘿卜》系列、《三國(guó)之刃》、《超級(jí)幻影貓》等，其中《神仙道》、《保衛(wèi)蘿卜》這兩款游戲核心游戲用戶規(guī)模分別超過(guò)2億和5億，據(jù)官網(wǎng)最新透露的數(shù)據(jù)，目前累計(jì)用戶已超過(guò)8億。在游戲發(fā)行上，自2016年以來(lái)，飛魚科技累計(jì)發(fā)行超過(guò)22款游戲產(chǎn)品，多款游戲的推出對(duì)于搶占市場(chǎng)具有“量”上的優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，不能忽視的是，如今玩家們的口味越來(lái)越挑剔，爆款精品IP并沒有想象的簡(jiǎn)單，后期并沒有達(dá)到預(yù)期的效果，被寄予厚望的《魂器學(xué)院》成績(jī)不太理想，上線僅一個(gè)月排名就跌至百名開外，整個(gè)2020年處于600名上下浮動(dòng)，最低也跌破過(guò)1000名，2020年上線的《咔嘰探險(xiǎn)隊(duì)》不到半個(gè)月就跌破百名關(guān)隘，上線第2個(gè)月開始就保持在900名至1200名之間。

后續(xù)產(chǎn)品的市場(chǎng)反響較差，也很直接的回落在MPU上。縱觀2015年到2020年的數(shù)據(jù)，平均MPU的降幅都特別明顯。其中，網(wǎng)絡(luò)游戲平均MPU從2015年的3.2萬(wàn)下降到8千，而手機(jī)游戲平均MPU也從20.8萬(wàn)下降到3.3萬(wàn)。休閑游戲同樣降幅不小，自2016年達(dá)到50.6萬(wàn)后再無(wú)新高，目前僅為10.2萬(wàn)。

從2015年到現(xiàn)在，各類游戲的付費(fèi)用戶數(shù)縮水了一半以上，甚至網(wǎng)絡(luò)游戲和休閑游戲MPU只剩下四分之一，這或許也是導(dǎo)致近年來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)緩慢以及凈利虧損的主要原因，而后續(xù)的股價(jià)表現(xiàn)也會(huì)受到MPU走勢(shì)的影響。

在市場(chǎng)走勢(shì)高漲的背后，也折射出一定的突發(fā)性因素，回顧近幾年來(lái)的游戲行業(yè)規(guī)模走勢(shì)能夠看出是有放緩趨勢(shì)的，若排除疫情造成的行業(yè)回暖，未來(lái)行業(yè)用戶增速放緩已是大趨勢(shì)，伴隨著疫情紅利的消退，玩家活躍時(shí)長(zhǎng)的降低，以及部分新品對(duì)玩家游戲時(shí)間的擠占，部分游戲公司業(yè)績(jī)或?qū)⒊惺芤欢ǔ潭鹊臎_擊。

結(jié)語(yǔ)

飛魚科技股價(jià)上漲，市場(chǎng)紅利以及資本巨頭帶來(lái)積極性爆炒，或成為一大因素，但上述一些潛在的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)卻也是不能忽視。那么，很大程度上來(lái)講，飛魚科技的股價(jià)要想延續(xù)在業(yè)內(nèi)的漲勢(shì)，很大一部分的因素還是會(huì)受到市場(chǎng)情緒的影響。

另外，從自身來(lái)講，飛魚科技的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)以及盈利狀況，或是影響股價(jià)變動(dòng)的最直接因素，畢竟投資者以及市場(chǎng)不可能長(zhǎng)期關(guān)注一家不能帶來(lái)收益的公司，2020年凈利虧損大幅縮減后，股價(jià)上漲就很好的證明了這一點(diǎn)。

盡管，此次大盤高漲以及騰訊的出手讓推動(dòng)了飛魚科技股價(jià)的上漲，但2021年的飛魚科技能否延續(xù)前期的優(yōu)勢(shì)開局，聚焦于自身內(nèi)功的修煉已尤為重要。

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