全球乳品巨頭法國達能大手筆加碼中國奶粉市場。

        根據10月30日簽署的一份股份認購協議，達能將以43.89億港元現金參與雅士利國際(01230.HK)的定向增發，如交易成功，達能將以25%的股權占比，成為雅士利第二大股東；蒙牛乳業(02319.HK)對雅士利的持股比例從68.05%攤薄至51.04%，仍為雅士利的控股股東。 

        雅士利對達能的增發價格為每股3.7港元，較10月29日停牌前股價溢價約16.7%。

        目前達能同時還是蒙牛的第二大股東，顯然，在這場交易中，蒙牛起著關鍵作用。上述交易也是繼2013年達能入股蒙牛以及雙方酸奶業務合作后，兩大乳業巨頭再次聯手。蒙牛對外發布的新聞稿稱，今后達能將向雅士利董事會推薦高級管理人員，向雅士利輸入更多國際管理的理念和經驗。

        目前雅士利的業績并不佳：今年上半年營收為15.46億元人民幣，較上年同期下降28.2%，凈利潤為2.09億元人民幣，下降28.7%。該公司稱，原因是上半年開始進行銷售渠道梳理和營銷模式轉型，加大折扣力度應對激烈的市場競爭，同時恒天然事件仍有延續性影響。

        在蒙牛與雅士利的聯合公告中，雅士利稱將利用與達能的合作，擴展及加強其嬰幼兒配方奶粉業務，包括雅士利的戰略投資，以提升雅士利在嬰幼兒配方奶粉行業中的技術水準、品牌聲譽、生產能力及銷售渠道。

        蒙牛透露，在此次合作后，雅士利還將研究以少數股權投資達能的子公司——多美滋中國公司。

        事實上，這次看似突然的聯手其實早有布局。一年前，在收購雅士利之后，蒙牛乳業總裁孫伊萍就曾表示：“未來我們將通過引進國際合作伙伴，進一步將雅士利發展成為一家更加國際化的奶粉企業”。顯然，達能就是這個國際合作伙伴。

        多年以來，達能主要依靠旗下的多美滋在中國奶粉市場擴張，但是在去年遭受了包括恒天然肉毒桿菌烏龍等一系列負面事件后，多美滋在中國市場份額迅速下降，目前已經被雀巢旗下的惠氏及美國品牌美贊臣所超越。此前有傳言稱，達能為了抗衡雀巢，有意收購美贊臣，但后被否認。

        外資乳企與國內乳企聯姻，正成為近年來中國乳品行業發展的“主旋律”。

        除了達能入股蒙牛，今年5月，荷蘭奶粉品牌美素佳兒宣布與輝山結盟；8月，恒天然宣布收購貝因美至多20%的股份；9月底，新西蘭新萊特與新希望集團旗下的四川新希望營養制品有限公司簽訂合作協議，聯合組建中外合資公司。

        業內人士認為，在中國提高進口奶粉準入門檻的背景下，外資乳企在中國找個合伙人會“好辦事”，可以部分規避在中國的政策風險。

        據了解，此次交易尚待雅士利股東大會及相關政府部門的批準，預計將在未來數月內完成。