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近一年來，未名醫藥從寂寂無名到“最牛疫苗概念股”，似乎頗受市場追捧，同時也引得監管的關注，據貓妹不完全統計，深交所這一年多時間對未名醫藥出具的關注函高達10封。

4月28晚間，未名醫藥（002581.SZ）發布了2020年年報，公司實現營業總收入2.77億元，同比下降51.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉虧，虧損約1.96億元。

此外，公司還發布一季度業績報告，報告期內，公司實現歸母凈利潤2340萬元，上年同期為-6472萬元，同比扭虧為盈。

值得注意的是，公司于4月22日發布了業績修正公告，預計盈利2027萬元-3040萬元，而此前預計歸母凈利潤為虧損1685萬元-3318萬元。對于此次業績修正，未名醫藥表示，公司獲得了參股公司北京科興生物制品有限公司（下稱“北京科興”）2021年3月財務報表，因此預計業績產生變動。

在公布業績修正公告后，未名醫藥已連續獲得5個一字板。截至4月29日，該股報收15.52元。不過與去年最高點相比，未名醫藥的股價已經跌去50%。

成也科興敗也科興，

年報被出具保留意見

公開資料顯示，2015年，未名醫藥借殼萬昌科技上市，主營業務為農藥中間體、醫藥中間體、生物醫藥的研發、生產和銷售，主要產品包括恩經復（注射用鼠神經生長因子）和安福?。ㄖ亟M人干擾素α2b注射劑）。

其中，恩經復是未名醫藥的主打產品，所創造的銷售收入占未名醫藥總營收的比重長期高達60%以上。不過，根據2020年年報，恩經復的營收占比由68.09%下滑到44%，而安福隆的營收占比則由31.89%上升到了55.2%，一度成為公司的核心產品。

與此同時，盡管恩經復、安福隆這二款產品的毛利率較去年分別下滑了6.96%、0.54%，但是仍處于較高的位置，分別為84.32%、77.12%。

未名醫藥在借殼上市后，2016年營業收入同比增長47%，歸母凈利潤更是高達4.18億元。但此后就發生大的轉變，2017年公司的業績略有下滑，到了2018年則直接進入虧損狀態。

未名醫藥業績發生驟變有兩個原因：首先，被劃入子公司未名天源旗下的萬昌科技相關業務盈利下滑，在2018年甚至出現了停產，并且計提了1.62億商譽減值；其次，在2017-2019年期間，會計師事務所未能全面充分接觸北京科興的財務資料，導致會計師事務所對未名醫藥公司2017-2019年度財務報表發表了保留意見。

但未名醫藥的利潤卻又十分依賴北京科興，根據2020年年報，會計師事務所在對北京科興2020年度財務報表審計時，獲取了2020年度財務報表、會計賬簿并進行了查閱，確認了未名醫藥對北京科興投資收益為1.11億元。但因未能獲取其他的審計證據及實施必要的審計程序，無法就股權投資的賬面價值以及未名醫藥公司之全資子公司未名生物醫藥有限公司確認的2020年度對北京科興公司的投資收益獲取充分、適當的審計證據，也無法確定是否有必要對這些金額進行調整。

也就是說，會計師事務所對2020年年報再次發表了保留意見。

雖然2019年歸母凈利潤有所回升，但是2020年又再度出現虧損。根據2020年年報，未名醫藥實現營收2.8億元，較上年同期減少51.23%；歸母凈利潤-1.96億元，較上年同比下降409.13%。

未名醫藥與北京科興的愛恨情仇始于2016年美國上市公司科興控股開始籌備私有化項目。據悉，北京科興為兩個股東的中外合資經營企業，中資方股東為未名醫藥，占股26.91%；外資方股東為科興控股（香港）有限公司，占股73.09%，而科興控股（香港）是美國上市公司科興控股的全資子公司。由于北京科興是科興控股唯一的主要生產運營實體，因此，中外雙方股東對北京科興控制權的爭奪成為糾紛的核心。

究竟是“辭職”還是“免職”，

說好分手卻不體面

4月26日晚，未名醫藥還就此前總經理辭職事件深交所下發的關注函進行了回復。

在回復深交所的公告中，未名醫藥表示，2020年10月，丁學國以口頭形式向董事長潘愛華等人申請辭去總經理；2021年4月9日，董事長潘愛華當面與丁學國確認并同意了其辭呈，隨后，向公司董事會發出了同意總經理辭職的函；然而4月11日，丁學國向董事羅德順否認同意函中關于辭職的事項。

4月12日，未名醫藥披露總經理辭職公告，董事會收到公司董事長出具的關于同意丁學國辭去公司總經理職務的函。但4月13日，未名醫藥又召開董事會且通過免去總經理的議案，并表示為了公司平穩運營發展、減小總經理辭職對公司的影響。

也就相隔一天，蹊蹺的事情就發生了。另外，雖然免職議案在4月13日的董事會上獲得通過，但董事于秀媛投出了一票反對，其理由是丁學國從未以任何形式提出辭職，突然免除主要高管會對公司造成負面影響。

之后，便有了總經理究竟是“辭職”還是“免職”的蹊蹺事件。

值得一提的是，投反對票的董事于秀媛在回復公告中稱，丁學國本人表示從未以任何形式提出過辭職，亦未提交書面辭職信或辭職報告，其本人是“被辭職”，并且在全資子公司廈門未名出現嚴重虧損后，為解決大量資金被大股東占用、搞活企業生產經營等方面做了有成效的工作。

不過，未名醫藥在回復公告中列出了數條丁學國任職期間因未能忠實勤勉履職、控股股東非經營性資金占用等問題而被監管出具警示函和公開譴責，此外，鑒于公司近年度業績較同期大幅下降，丁學國作為公司及子公司高管對此負有經營管理的主要責任。

針對這一系列“辭職疑云”，貓妹嘗試向未名醫藥方面求證，不過對方電話始終無人接聽。

目前來看，2021年一季度的突然并表，給多年來處于業績“陰霾”下的未名醫藥似乎帶來了一絲光明，不過就從總經理辭職一事來看，公司內部治理問題并不少，是否能延續下去還要打個很大的問號。

原標題：《總經理辭職疑云后，未名醫藥并表科興扭虧獲5連板，年報虧損2億仍被出具保留意見》

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