作者/星空下的牛腩

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的小魚

果粉們，熬夜看蘋果（AAPL）發布會了嗎？

牛腩熬夜看完之后，感覺快被氣糊涂了：別惦記“十三香”（iPhone 13）了，這次的新產品是紫色的iPhone 12，以及各種顏色的蘋果臺式機iMac——最令人“驚艷”的新品，反而是被吃瓜群眾稱為防出軌神器的Air Tag藍牙防丟器（類似定位跟蹤器），可是類似的產品在某寶上￥39塊錢包郵，何必給蘋果交￥229的智商稅？

蘋果自己拉跨，也搞得“果鏈”題材股價毫無新意……所以，還是在新能源車上整新活，來得更刺激。

例如，昨天文章（華為吊打特斯拉？自動駕駛賽道上，誰先慌了？ ）聊過的華為。雖然任老板說不讓造車，但是可沒說不讓賣車，所以華為高管余承東直接表態，賣車可以彌補手機利潤下滑。而除此之外，小米（01810）創始人雷軍也是親自督戰，看來是要像造出“年輕人的第一款手機”那樣造出“年輕人的第一輛車”。

圖片來源：澎湃新聞

而讓人意外的是，無人機廠商大疆也決定入場造車，確切的說是“上車”。首批合作方里面，就有打造爆款新能源神車五菱宏光mini EV的上汽通用五菱。（人民的五菱，為何能吊打特斯拉？ ）

大疆參與新能源車的方式，目前看起來跟華為類似，意在通過其開發的智能駕駛系統的，成為車企的核心供應商。這種操作，其實也是早有預謀。去年4月，大疆就推出了智能駕駛業務品牌“大疆車載”。而大疆跨界的底氣是公司在無人機領域積累的傳感器硬件、視覺識別、算法經驗等。

話說大疆的無人機，不是做得好好的嗎，為什么要跟風跨界？

其實，無人機現在并不是新鮮事物。按照應用領域來分類，無人機可分為軍用、民用兩大類，其中民用無人機又分為工業級、消費級。

大疆的主要營收來源，便是消費級無人機。然而，2018年我國消費級無人機市場訂單量開始下滑，即使是作為行業龍頭的大疆，也未能幸免，公司甚至沒有按照慣例在2020年公布雙十一的銷售數據——這就像牛腩上學時每次考試都報喜不報憂，要是考得好，恨不得立馬昭告天下。所以，沒告訴業績嘛……你們懂的。

用于農業生產的無人機

對于大疆消費級無人機的營收瓶頸，牛腩認為主要有2方面原因：

1. 消費級無人機主要被用于航拍，對于個人消費者而言，基本上是少數發燒友在購買；

2. 花大幾千塊錢買一臺無人機，其實不便宜。有支付能力的消費者基本上都是城市居民，而我國很多城市都限制無人機在市內的飛行，如此一來就更沒有買無人機的理由了。

不過，消費級無人機的瓶頸，并不能代表整個無人機行業的瓶頸，牛腩更看好工業級無人機的發展的前景，尤其是無人機在快遞行業的應用。

快遞行業是一個資本密集+勞動密集的行業。我國快遞效率遠勝過對岸，一個重要的原因便在于我們的人口紅利還沒有完全消失，說白了，還是人力成本便宜。但是，我國老齡化趨勢已經不可避免，當前的人口紅利是不可持續的。

在牛腩看來，我國快遞行業已進入洗牌期。本以為順豐+通達系+京東物流的行業競爭格局已基本穩定，但誰能想到極兔速遞是半路殺出來的程咬金？電商快遞均價被從原來的2元/單，拉低到1元。價格戰讓所有玩家苦不堪言，行業龍頭順豐今年一季度甚至虧損約10億元。

在我國人口老齡化、勞動力逐漸短缺的大趨勢下，想通過快遞小哥搞“人海戰術”是不可能的。用機器代替人，長遠來看是為數不多的出路。

其實在這方面，我們和對岸都開始邁出變革的步伐了：

對岸電商龍頭亞馬遜（AMZN）在2016年底，完成商業性無人機送貨的首飛；

2017年10月，菜鳥網絡的無人機群飛越了海峽，完成了湄洲島居民的網購訂單；

傳統線下零售巨頭沃爾瑪（WMT），也在去年9月開始測試用無人機送貨。

牛腩認為，可能用不了十年，裝著快遞的無人機就會飛入尋常百姓家，尤其是縣城和農村的下沉市場，或許會最先普及無人機送貨。這是因為在下沉市場建立快遞網絡，這門生意的性價比并不高，再加上這些地方沒有高層建筑影響飛行，所以機器會最先替代人力。

如此看來，無人機翱翔之處，會是一片大有可為的廣闊天地。

圖片來源：頭豹研究院

那么，大疆還有救？雖說大疆主要做消費級無人機，但是大疆也是有工業級無人機產品的；不過可惜的是，大疆并沒有上市。那么，在股票市場上，我們又該如何布局呢？

對于這個問題，牛腩建議關注2個方向：

1. 無人機的核心系統，比起單純的無人機組裝制造，有更高的壁壘。這方面可以關注飛行控制系統。大疆能成為行業龍頭，也離不開這一點；

2. 無人機的自動飛行離不開集成電路。這方面可以關注MCU（單片機），可以大致理解為集成了中央處理器、內存、計數器等的芯片及計算機。

而且，即便是一線城市，機器代替人力送快遞的進程，也同樣在加快。比如4月20日，美團（03690）打算通過在資本市場募資約100億美元，加碼無人機、無人車配送；為此，美團表示有望明年在上海開啟無人配送。

或許，當后人復盤我們這段歷史的時候會發現，2020年的人們還在熱烈討論“困在系統里的快遞小哥”；結果2022年，困住快遞小哥的系統沒了，但快遞小哥的工作也沒了，舊的題材歸于寂靜，又有新的概念吸引人們的眼球。

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。