原創 呂明俠 每日財報

公司營收凈利潤雙降的同時，七匹狼近日還因質量問題被央視曝光而登上熱搜。

撰文/呂明俠

出品/每日財報

近日，七匹狼發布2020年度業績報告，公司凈利潤和營收均同比下降。此外，七匹狼近日還因質量問題被央視曝光登上熱搜。

曾經的七匹狼，是男裝行業絕對的霸主之一，作為中國男裝行業的開創者，一度是一個無法逾越的品牌。如今，先是業內知名的總經理任期內突然辭職，然后是對2020年業績計提減值3.41億，正值多事之秋的七匹狼到底是怎么了呢？

01

去年營收凈利雙降，存貨周轉率年年攀升

4月1日晚，七匹狼發布年度業績報告稱，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.09億元，同比下降39.83%；營業收入約為33.30億元，同比下降8.08%。對比以往業績，2020年是七匹狼自上市以來，凈利潤下滑最為明顯的一年。

來源：公司公告

按品類劃分，七匹狼期內外套類、毛衫類、西服類、褲子類及襯衫類收入分別下滑18.87%、17.12%、25.97%、7.97%及15.79%至7.67億元、1.62億元、8434萬元、4.47億元及1.63億元。T恤成唯一增長品類，其銷售上升9.42%至4.79億元。

對此七匹狼向《每日財報》表示，公司報告期凈利潤下滑較多，主要因為疫情影響。在疫情的環境下，各品牌在疫情伊始的營業時間被迫縮短，而疫情后期居民流動性聚集性活動的抑制，也對整體的出行、購衣熱情造成了很大影響，公司乃至整個服裝行業普遍受到疫情的較大沖擊。

從渠道情況來看，七匹狼表示其線下渠道在2020年是受疫情影響最大的部分，其整體的門店數量以及店效都有所下降，其中直營店的平均營業收入在2020年同比下降9%。

《每日財報》注意到，除了業績下滑，七匹狼的存貨周轉率也是年年攀升。七匹狼2020年的存貨為10.08億元，是2020年歸母凈利潤的近5倍。

七匹狼的存貨周轉天數2012年的114天飆升至2020年的192天，增加了78天。而同樣做男裝的中國利郎的存貨周期則只有66-160天。

對此七匹狼向《每日財報》表示，公司從2012年開始做商業模式的轉型，產品由批發轉換為代銷的比例在不斷加大。利郎的主要模式是批發，而公司直營和代銷的占比較大。在批發模式下，產品在發貨給分銷商后就確認收入，庫存就轉移至分銷商了。

而直營和代銷都是在產品銷售給終端消費者以后才確認收入同時減少庫存，相比批發而言承擔的庫存較大，存貨周轉天數會更長。所以，從商業模式上看，公司的存貨周轉天數會比以批發為主的利郎要長。

來源：公司公告

值得一提的是，七匹狼之前宣布主動“排雷”，計提各項資產減值準備3.41億元，其中計提存貨跌價準備3.32億元。存貨計提準備金額超過凈利潤的95.62%。由此也可以看出，七匹狼的庫存壓力之大。

近年來，公司業績成長性較低，2017年至2019年三年間，七匹狼年度營收分別為30.8億元、35.2億元、36.2億元；歸屬凈利潤分別為3.17億元、3.46億元、3.47億元，年復合增長率3.06%，略顯疲態。

截至4月6日收盤，七匹狼的市值僅為42.54億元，與2015年巔峰市值254.51億元相比，不到6年時間，市值已蒸發了200多億元。

02

暴露品控管理漏洞，“千萬姐”李淑君離職

令七匹狼頭疼的還有被CCTV-13新聞頻道的《每周質量報告》欄目曝光的產品質量問題。作為國民男裝品牌，七匹狼產品質量問題一經曝光，就引起了網友們的熱烈討論，“吊牌寫含96%羊毛實際一根羊毛都沒”的相關新聞迅速沖上熱搜。

3月28日，央視報道了江蘇省市場監管局發布的產品抽檢的結果，其中七匹狼品牌的圍巾存在纖維含量項目不合格的問題。事發當日，七匹狼立馬回應，稱已將該批次產品下架封存，并對相關授權經銷商進行了整改整頓，同時啟動產品召回，鄭重承諾退一賠三及負責后續相關工作。

對此七匹狼向《每日財報》表示：根據江蘇省市場監督管理局提供的檢測報告，公司涉事圍巾的羊毛、錦綸含量均符合國家檢測要求，其成分差異在國家行業法定標準允差范圍內。

聚酯纖維和腈綸的實際含量和吊牌中標識含量存在較大差異，原因為波斯綸為復合纖維，是新型環保且可以代替腈綸纖維的產品，其不符合國家規范中對于纖維表述的約定，因而造成該圍巾檢測成分與吊牌標注成分不一致，致使此批次圍巾纖維含量檢測不合格。

事件發生后，公司已啟動各項改進工作，對相關的供應鏈進行內部自檢、互檢機制。對售出的812件圍巾已開始進行召回，并鄭重向消費者承諾退一賠三的補償方案。

來源：公司公告

此外值得一提的是，就在一個月前，李淑君因個人原因而辭去七匹狼總經理職務，由董事長周少雄兼任總經理，值得注意的是李淑君離職時還未滿三年任期。

李淑君曾是電商界的名人，2010年的“雙十一”，李淑君一戰成名，單日促成男裝品牌GXG1005萬元的銷售額。2014年李淑君出任天貓服飾總經理，2019年7月加入七匹狼任總經理。

如此實力強勁的高管離開七匹狼，或許也在側面說明了目前七匹狼的處境到底有多困難。

03

老牌服裝巨頭的困局

作為服裝行業的老大哥，創立于1990年的七匹狼曾被譽為男裝“霸主”，鼎盛時期營收高達34.8億，全國門店超過4000家，特別是那句廣告語“男人不止一面”，更是成為了許多80、90后男人的青春回憶。

但伴隨著電商崛起，線上新興品牌也在挑戰傳統男裝的市場。這使得，七匹狼在中國男裝行業的市場份額已大幅縮水，曾經的老大地位早已不在。

當然，也并不是七匹狼一家的困局，包括雅戈爾、海瀾之家等在內的服裝上市公司近年的發展都不盡如人意。

2020年，我國服裝行業“大受打擊”，根據中國服裝行業協會數據，2020年全年，我國服裝行業規模以上企業的產量為223.73億件，較2019年下降了7.65%；服裝類商品零售額為8824億元，下降了8.1%。

服裝業的低迷走勢、疫情的沖擊、國外服裝品牌的“無距離”購買，已經讓很多老牌服裝品牌四面楚歌。例如老牌運動品牌貴人鳥，已于2021年初申請重整；真維斯、ESPRIT、艾格等等，那些年我們穿過的品牌，如今紛紛“退場”。

來源：前瞻數據

數據顯示，相比于女性消費者，男性消費者的服裝需求并不高。此外，男裝市場早已增長乏力。從2014年至今，男裝市場的增長率一直維持在5%以下。無論是低端還是中高端品牌，定位和風格存在嚴重同質化現象。

在此背景下，像七匹狼這樣的老牌服裝企業又該如何走出低谷，重煥新生呢？

對此七匹狼向《每日財報》表示，盡管受疫情影響，2020年我國服裝行業整體零售額出現下滑，但近年來電商行業的快速發展推動了服裝行業電商銷售的增長。

與此同時，多元化、個性化消費需求漸漸成為服裝行業的發展主流趨勢。當前服裝產業鏈上的消費者和市場關系正在重構，消費者占主導地位的特點愈發明顯。服裝品牌只有順應趨勢，抓住消費者的核心需求，不斷提升消費者的產品體驗，才能走得更遠。

七匹狼在很多人記憶中，不僅僅是一個經典品牌，也是代表中國時尚的一個符號，以文化價值驅動品牌不斷進化，讓更多的年輕人認可我們的品牌文化主張，這將是七匹狼再創成功30年的基礎。

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原標題：《上市17年利潤首次負增長  老牌男裝七匹狼怎么度過多事之秋？》

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