原創(chuàng) 葉小安 松果財(cái)經(jīng) 收錄于話題#IPO解讀29#錢大媽1

以“半年開設(shè)千家門店”驚人速度擴(kuò)張的錢大媽此刻入局，會(huì)在這場(chǎng)“角斗場(chǎng)”中掀起怎樣的巨浪呢？

作者 | 葉小安

編輯 | 何緣

錢大媽也踏入“生鮮零售第一股”角斗場(chǎng)。

多家媒體報(bào)道稱，錢大媽將于2021年將赴港上市，擬集資4億至5億美元。而在此之前，相繼也傳出了叮咚買菜、每日優(yōu)鮮、、物美多點(diǎn)以及美菜網(wǎng)等的上市消息。

然而，以“半年開設(shè)千家門店”驚人速度擴(kuò)張的錢大媽此刻入局，會(huì)在這場(chǎng)“角斗場(chǎng)”中掀起怎樣的巨浪呢？它又有何投資價(jià)值呢？上市會(huì)對(duì)阿里、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)大廠的“賣菜生意”帶來(lái)什么影響嗎？

錢大媽沖刺“生鮮零售第一股”

據(jù)彭博社報(bào)道稱，錢大媽最快于2021年在香港進(jìn)行IPO，擬集資4億至5億美元。據(jù)悉，錢大媽成立于2012年，是廣州市錢大媽農(nóng)產(chǎn)品有限公司旗下連鎖品牌，一家定位于社區(qū)生鮮店，以主打“不賣隔夜菜，不賣過夜肉”經(jīng)營(yíng)理念迅速在行業(yè)內(nèi)快速擴(kuò)張。

截止目前，錢大媽在全國(guó)擁有近3000家門店。但在去年7月，錢大媽僅擁有2000家門店。這意味著在半年多時(shí)間下錢大媽新開了近1000家門店。

錢大媽門店擴(kuò)張的驚人速度讓其在市場(chǎng)上名聲鵲起。而本次赴港上市消息的爆出，其實(shí)進(jìn)一步證實(shí)了錢大媽在實(shí)現(xiàn)一年新開千家門店的目標(biāo)后，啟動(dòng)上市的計(jì)劃。

早在今年2月份有消息稱，公司內(nèi)部高層已頻繁就上市事宜準(zhǔn)備論證。此外，相關(guān)人士透露稱“公司上市的方向是明確的，只是時(shí)間表尚未公布”。本次上市計(jì)劃的爆出，也無(wú)疑肯定了錢大媽加入了爭(zhēng)奪“生鮮零售第一股”的角斗場(chǎng)中。

值得注意的是，報(bào)道稱錢大媽本次上市前將計(jì)劃在進(jìn)行一輪融資，籌集20億元令其估值可進(jìn)一步提高至最多250億元。而在這之前其共獲得了5輪融資，投資方包括和君資本、啟承資本、弘章資本以及泰康保險(xiǎn)等，估值達(dá)到了85-100億元左右。

截圖來(lái)自：企查查

那么，估值最高提升至250億元的錢大媽，究竟有何魅力呢？

估值最高達(dá)250億元

錢大媽投資價(jià)值在哪？

和社區(qū)生鮮賽道下的其他玩家相比，錢大媽的投資價(jià)值究竟在哪？《松果財(cái)經(jīng)》帶大家一起來(lái)揭秘。

（1）門店數(shù)目千量級(jí)且擴(kuò)張速度驚人。截止目前，上文講述了錢大媽已經(jīng)開設(shè)了近3000家門店，且擴(kuò)張速度驚人。但沒有對(duì)比可能看不出，據(jù)《松果財(cái)經(jīng)》觀測(cè)，也是開設(shè)社區(qū)生鮮店的鄰里生鮮曾在2017年透露，年底門店數(shù)量達(dá)到70家，而后暫未有門店擴(kuò)張數(shù)目消息透出。再放眼整個(gè)社區(qū)生鮮賽道下，采用新零售模式的盒馬鮮生，截至去年6月門店數(shù)量?jī)H達(dá)214家。

（2）錢大媽解決了行業(yè)內(nèi)痛點(diǎn)——“庫(kù)存問題”。眾所周知，生鮮生意難做的原因在于生鮮類產(chǎn)品易損以至于新鮮度就難保證的問題，所以在產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)、冷鏈運(yùn)輸上將花費(fèi)更高的成本。

而錢大媽采用的模式可算作“零庫(kù)存模式”。首先錢大媽的門店一般面積不大、SKU又少，再加上門店采用的是根據(jù)前一日銷售情況直采方式進(jìn)貨，可大大降低囤貨問題。而真正做到門店銷量零庫(kù)存的是，錢大媽采用的階梯性打折方式，在每日七點(diǎn)開始打九折、八點(diǎn)七折直至將產(chǎn)品售完為止。

（3）主打“不隔夜”也就是“新鮮”才是錢大媽套牢用戶的價(jià)值所在。錢大媽以“不賣隔夜菜，不賣過夜肉”這深入人心slogan迅速收割消費(fèi)者市場(chǎng)。而上面說到的階梯型折扣方式可能確實(shí)能吸引不少顧客，但這確實(shí)是商家一種“虧本賺吆喝”的手段。

錢大媽之所以采用“不賣隔夜菜、不賣過夜肉”，就是強(qiáng)調(diào)的生鮮產(chǎn)品上的新鮮度。在折扣之前，錢大媽的生鮮產(chǎn)品價(jià)格是高于市場(chǎng)的，但在這個(gè)人人愿意為新鮮買單的時(shí)代下，錢大媽靠這個(gè)不賣隔夜菜的理念或能把握住一些長(zhǎng)期用戶。

而這也是錢大媽能吸引資本青睞的關(guān)鍵所在，可預(yù)見的是錢大媽憑借“零庫(kù)存”和“新鮮”在未來(lái)還能收割一定的資本加持，但它卻并不能輕松上市，這究竟是為什么呢？就讓我們一探究竟。

社區(qū)生鮮賽道“險(xiǎn)象叢生”

錢大媽能否突出重圍？

根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2013-2019年中國(guó)生鮮市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2019年中國(guó)生鮮市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)2.04萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)6.8%，其中社區(qū)生鮮門店擁有中國(guó)生鮮市場(chǎng)約1/3的消費(fèi)者群體。

由此在這條萬(wàn)億級(jí)的生鮮賽道下，從來(lái)不缺乏強(qiáng)有力以及新入局的競(jìng)爭(zhēng)者。數(shù)據(jù)顯示，2019年，社區(qū)電商相關(guān)企業(yè)新注冊(cè)4093家，同比增長(zhǎng)17.4%；2020年前八月注冊(cè)量達(dá)3512家，同比增長(zhǎng)34.5%。

也正是因?yàn)樯鐓^(qū)生鮮賽道下入局者愈來(lái)愈多，各類玩家采用模式不同下導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)演變出了許多新業(yè)態(tài)，包括互聯(lián)網(wǎng)賣菜、線下社區(qū)店、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等業(yè)態(tài)。

而錢大媽所處的正是線下社區(qū)店賽道下，但它面臨的不單是同行競(jìng)爭(zhēng)者發(fā)來(lái)的挑戰(zhàn)，還有如今大火的社區(qū)團(tuán)購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)者發(fā)來(lái)的挑戰(zhàn)，因?yàn)榇蠹叶荚跊_刺“社區(qū)生鮮零售第一股”。但是錢大媽能突出重圍嗎？

首先，錢大媽要過自身的兩大難關(guān)。其一，商業(yè)模式難走出本地難關(guān)；其二，虧損難關(guān)。

錢大媽在廣東發(fā)家，正是因?yàn)閺V東市場(chǎng)喜鮮公司才能迅猛擴(kuò)張。但錢大媽要在蔬菜都論捆來(lái)買的北方市場(chǎng)下進(jìn)發(fā)，它的商業(yè)模式或難以為繼。而且目前來(lái)講，錢大媽在廣東地區(qū)建立起來(lái)的核心品類豬肉供應(yīng)鏈也難在全國(guó)市場(chǎng)復(fù)制。

其中原因在于成本，因?yàn)殄X大媽的豬肉采購(gòu)是以基地直采為主，若要在全國(guó)范圍內(nèi)搭建好供應(yīng)鏈渠道這可不是一項(xiàng)輕松的任務(wù)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，錢大媽一個(gè)配送中心大概需要2000萬(wàn)元，按照目前其全國(guó)門店數(shù)達(dá)到3000家，每個(gè)省份搭建起供應(yīng)鏈最少也得花費(fèi)不少于二十多萬(wàn)元的成本。

而這不是主要，主要的是迅速擴(kuò)張的門店致使同社區(qū)可能出現(xiàn)兩家連鎖店，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的虧損問題。

據(jù)錢大媽披露，2019年，公司全年?duì)I收達(dá)到70億。但按照門店整體來(lái)看，八成是盈利的，但新開店面在半年之內(nèi)會(huì)有虧損。但在去年，市場(chǎng)上不少加盟店被爆出月虧損達(dá)到一萬(wàn)元的消息。

可見，錢大媽的瘋狂擴(kuò)張門店的策略也正在攤薄各分店的利潤(rùn)或者直接導(dǎo)致虧損狀況的發(fā)生。

還值得注意的是，錢大媽在業(yè)界上的口碑問題。根據(jù)《廣州生鮮電商消費(fèi)現(xiàn)狀調(diào)查報(bào)告》顯示，錢大媽的精選商城在十家生鮮電商平臺(tái)中的消費(fèi)者評(píng)分倒數(shù)第三。

另在黑貓投訴平臺(tái)上，也有35條投訴量，其中內(nèi)容包含“饅頭保質(zhì)期不符，三天內(nèi)就發(fā)霉了”。

截圖來(lái)自：黑貓投訴

可見，主打新鮮的錢大媽若失去這項(xiàng)光環(huán)，未來(lái)在資本市場(chǎng)的路或難走。也同樣可證，錢大媽要上市獲得資本持續(xù)關(guān)注，就得先解決公司商業(yè)模式上的問題以及虧損難題。

而反觀社區(qū)團(tuán)購(gòu)賽道下，興盛優(yōu)選估值都已經(jīng)高達(dá)80億美元，可見其頗受資本青睞。況且在這條賽道下，從不缺乏資金充裕的巨頭，京東、阿里、美團(tuán)等均已下場(chǎng)。所以，錢大媽要和它們燒錢競(jìng)爭(zhēng)很難，現(xiàn)在它或也只能加速擴(kuò)張，以掌握在線下社區(qū)店上更大的話語(yǔ)權(quán)，避免社區(qū)團(tuán)購(gòu)的步伐擴(kuò)大至線下社區(qū)店行業(yè)時(shí)，毫無(wú)生存空間。

原標(biāo)題：《估值最高達(dá)250億元，錢大媽何以沖刺“生鮮零售第一股”？》

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