雷達財經 文|張凱旌 編|深海

漲！漲！漲！近期，共享充電寶漲價頻上熱搜，甚至出現了使用一小時，收費七八元，許多用戶感慨用不起。

然而，共享充電寶企業卻并未賺得盆滿缽滿。美東時間3月12日，怪獸充電就向美國證券交易委員會（SEC）遞交了招股書，公司在2020年營收同比增長38.9%，已成為國內規模最大的共享充電寶企業。不過值得一提的是，公司2020年的凈利潤卻實現腰斬，與客戶合作的入場費也大幅提升。

老百姓吐槽用不起，企業掙錢難，原因何在？行業人士向雷達財經表示，共享充電寶企業為了搶市場，向商家讓利過多，是共享充電寶漲價的主要原因。

共享充電寶創業者、浙江五號科技有限公司董事長朱咸明對雷達財經表示，單純靠租借暴力漲價的方式終究不是一個持久的玩法，但短期之內尚無好的破局方式。

怪獸充電IPO，增收不增利困境難解

據媒體報道，怪獸充電計劃于4月2日正式以“EM”為證券代碼在納斯達克掛牌上市，其實際IPO募資額或達到5億美元，如能順利實現，怪獸充電將成為名副其實的“共享充電寶第一股”。

3月23日，怪獸充電方面對此回應稱，“不予置評，請一切以公布的招股書為準。”

怪獸充電背后的資本陣營不乏許多熟悉的身影。股東中，阿里巴巴持股比例16.5%，為最大機構投資方，高瓴資本持股11.7%；蔡光淵作為創始人、董事長兼CEO持股6.6%，為個人股東中持股比例之最。此外，代表資方進入怪獸充電董事會的兩人分別為小米集團合伙人張峰、螞蟻集團資深總監李娟。

天眼查顯示，怪獸充電剛剛于2021年1月完成一筆2.34億美元的D輪融資，投資方中，上述股東阿里巴巴、高瓴、軟銀等悉數在列，而這也是“三電一獸”自2020年以來已公布的金額最大的融資。

從招股書來看，“一獸”已經與“三電”拉開了些許差距。截至2020年12月31日，怪獸充電在中國超過1500個地區擁有超過66.4萬個POI點位和超過500萬個移動電源，累計注冊用戶2.19億，相較2019年凈增7000萬。

艾瑞咨詢數據顯示，2020年排在共享充電寶行業前四位的玩家累計市占率達到83.1%，其中怪獸充電的市占率為34.4%，相較兩年前大幅提升25.4%。相對而言，2018年時市占率前兩位的品牌近兩年均有所下滑。

規模的急速擴張讓公司的營收水漲船高，但也讓公司陷入了凈利潤下滑的窘境。

2020年，怪獸充電實現營收28.09億元，同比增加38.9%；凈利潤7540萬元，相較2019年的1.66億元下滑55%。與此同時，公司的凈利潤率也從8.2%跌至2.7%。

怪獸充電增收不增利的癥結主要在于營銷費用和投放點位激勵費用的上漲，后者包括傭金和入場費。

招股書顯示，2020年怪獸充電營銷費用為21.21億元，同比增長55.71%；投放點位的激勵費用為15.76億元，同比增長69.96%。其中，入場費直接由2019年的1.06億元升至3.80億元，漲幅超260%。

目前，怪獸充電主要采取直營和加盟兩種方式，前者需要怪獸充電一次性支付入場費和租金，后者則是按月支付租金。傭金的費率相對平穩，2019、2020年分別為42.7%、44.1%；入場費則直接從5.5%上升至14%。

有行業人士分析認為，除了因疫情導致不少商戶合作伙伴關閉經營外，共享充電寶行業對線下門店投放過于依賴是怪獸充電凈利腰斬的主要原因，由于規模擴張的需求，怪獸充電在爭搶線下門店的同時會進行更多的讓利，而在未來這種對公司盈利空間的擠壓甚至將進一步加劇。

“這個沒辦法，都是需要依靠商家存活的。”共享充電寶創業者潘華（化名）向雷達財經表示。

潘華稱，做得好的代理一個多月回本是很有可能的，但即便如此，在與商家議價的時候仍處于比較被動的地位，而平臺一方在利潤方面也不高。“主要還是靠沉淀的資金運轉的，用戶們的租金會先在品牌方存著，相當于一個合法的資金池。”

共享充電寶漲價頻上熱搜

雷達財經梳理發現，共享充電寶“不賺錢”的問題早在行業興起之初就已經存在。

2015年，共享充電寶開始在市場上嶄露頭角；2017年，行業的投融資總數超過2015-2019年間其他年份數量之和，但是美團點評僅入局不到3個月就草草宣告結束，當年10月樂電更是成為了首家被曝倒閉的共享充電寶企業。一時間，多家相關企業紛紛倒下，在業內人士的分析中，“盈利模式難實現”是導致看衰行業聲音此起彼伏的重要原因之一。

很快，行業格局完成重塑，漲價就此開始。

2019年8月，央視就曾報道共享充電寶漲價的情況，彼時各品牌共享充電寶在景區、口岸等人流量大、地段好，相對難進駐或維護的區域達到的最高收費標準為8元/小時。一個月后，話題#共享充電寶告別一元時代#在微博平臺的閱讀量突破1.5億。

“手機沒電了，充電價格漲了2元、3元，用戶是沒有知覺的。"有創業者在接受采訪時提到。值得一提的是，這一年三電一獸都表示已經盈利。

2020年11月，話題#共享充電寶為什么越來越貴#沖上熱搜，有網友吐槽共享充電寶價格已悄然從1-2元/小時增至5-6元/小時。彼時雷達財經曾通過采訪行業內相關人士獲悉，商家是漲價的重要推手。

一方面，商家在與品牌方簽好合同后發現因種種原因拿不到最初約好的利潤，就索性開始仰仗優越的地理位置多要些分成；另一方面，一些高檔場所認為定價過于便宜不符合場所調性，于是主動要求調高價格。一個例子是，據媒體報道，有客流量較大的酒吧要求共享充電寶的入場費高達20萬元/年。

2021年3月，微博話題#共享充電寶每小時從1元漲至4元#再度引起廣泛關注，記者調查發現，市面上共享充電寶每小時3-4元的租借費已是普遍現象，24小時封頂價格則從20元到40元不等。

“一天40我還不如買個呢！”有網友評論道。也有人認為，這是共享充電寶開始收割的標志，還有網友吐槽道：“蘋果用戶養活了共享充電寶。”

“漲價隨意、定價更隨意”，3月23日，央視財經專門針對這一話題做了報道，其中提到，有記者走訪廣西南寧市的一些商超發現，共享充電寶不僅收費標準上升，價格還有些“任性”。如怪獸充電的共享充電寶在南寧市青秀區一家奶茶店的租用價格是1.5元/半小時，而在10米外的另一家店租用價格則是2元/小時。

創業者：市場在瘋搶商家 導致成本不斷上升

一邊是企業的利潤困境，一邊是民眾的租借費高企，共享充電寶仿佛又回到了那個被質疑是“偽需求”的時代，即使怪獸充電離上市只有一步之遙，網絡也還是有聲音質疑，這還是門好生意嗎？

朱咸明向雷達財經表示，怪獸充電上市對行業來說是件好事，會推動行業的發展。不過他也坦言：“單純靠租借暴力漲價的方式終究不是一個持久的玩法，但短期之內尚無好的破局方式。”

朱咸明指出，2020年對于所有的共享充電寶企業來講確實是艱難的一年，不只是怪獸一家利潤下降，因為疫情造成的影響是很顯著的。

“本來使用共享充電寶頻次比較高的區域就是人流量密集的區域，去年這么一個情況下，這些區域幾乎等于被封殺，我們有些地方差不多到七八月才恢復盈利。”朱咸明直言，疫情最嚴重的時候，公司某個城市每天的營業額直接從35000下降到150，這150還是醫院在用，而按照以前的情況，過年時的生意本應達到平時的兩倍。“正常來講比如一天10萬單，過年的時候就十七八萬單。”

怪獸充電的凈利潤下降，也與高昂的入場費緊密相關。“入場費提升的情況確實存在，而且短期之內我覺得不但不會下降，可能還會愈演愈烈。”這也意味著，共享充電寶企業們對優質商家的爭奪進入了白熱化階段。

朱咸明舉例稱，自己的公司曾為搶占呼和浩特的一個網吧，在怪獸充電合約到期前的兩個月就以10%的溢價進行簽約。“本來的合同是一年一簽，提前一個月續簽，網吧因為它24小時開業的特點，屬于是怪獸買斷的主要區域之一。我們在他續簽的一個月前去簽下一年的合同，為的就是搶占這個網點。”

另外一個案例是，2020年為了爭奪溫州的一個商場，朱咸明的五號科技出價40萬一年，但是小電直接提價到45萬，最終小電拿到了那個商場的獨家入場權。

為何共享充電寶企業如此沉迷擴大市場規模與體量？

怪獸充電招股書顯示，2020年公司的研發費用為7093.8萬元，而這項數據在2019年是6547.1萬元，均低于公司的管理費用，甚至僅僅公司每年賣充電寶（第二大業務）的錢，就可以完全覆蓋。

曾有B站up主對怪獸充電的設備進行拆解，得出的結論是原理簡單，技術門檻不高。對此，朱咸明表示，與其在技術方面說護城河，還不如說專利的壁壘。“技術方面的要求確實不高，硬件的難度也沒那么大，怪獸他們很多也找了代工廠去加工的。”

天眼查顯示，“三電一獸”中，來電在專利數量方面優勢明顯，共有202項專利，而怪獸充電、街電和小電的專利數量則分別為29、94和42，從這一點來看，怪獸反而處在弱勢地位。

壟斷推動漲價，尚無破局之法

共享充電寶企業們大舉攻占市場的同時，租金漲價潮也在悄然來臨。

朱咸明稱，漲價比較狠的門店，一般都是被某個品牌買斷的獨家網點，也即，在某個固定的區域內，除了單一品牌的共享充電寶，用戶并沒有其他更好的選擇。“漲價狠是因為稀缺性，最暴利的就是入場費一次性買斷的方式。而且像機場、火車站這些區域，你2塊的礦泉水到了那都得漲價，何況獨家壟斷的充電寶呢？”

以五號科技為例，“我們除了上海、杭州這種一線城市是3、4塊一小時，三四線城市都是2塊一小時。我會看公司的財報，有時候發現簽約的某品牌酒吧沒達到想象中的收益，那可能就會將價格進行微調。從2塊調到3塊對用戶來講可能感受沒那么深刻，但對企業就是實實在在的利潤，特別是我在付完獨家買斷的錢之后，這個成本已經出去了，我認為還是有權利漲價的。”

一個有趣的現象是，雖然價格漲了，但平均使用單價卻沒有明顯變化。“以前2塊一小時，用戶充2個半小時用5塊；現在用戶還是只花5塊，充的時間變短了，有的用戶還會卡在58分鐘的時候定點還。”

另外，朱咸明也提到，一般企業在與商戶簽協議的過程中都會內含保本協議，如果一定時間內未達成盈利，可以自動續一段時間。“賠本賺吆喝的情況非常少見。”

以此觀之，在疫情恢復后，共享充電寶企業仍有不少的增量空間。艾瑞咨詢的報告顯示，截至2020年年底，移動設備充電服務僅占中國潛在POI點位的9.3%。

其中，2020年一、二線城市的滲透率為19.1%，三線及以下城市的滲透率為3.7%。艾瑞咨詢預計，到2024年，這兩個數字將達到45.5%和39.4%。

“現在對電量的焦慮還是挺嚴重的。”此前朱咸明曾對雷達財經表示，5G帶來了更大的耗電量，但目前業界在電池領域尚未有出現明顯突破的跡象，特別是蘋果手機，“蘋果占我們用戶的至少60%，我們壞損率比較高的充電頭也是蘋果的頭。”

這也就意味著，面對電量告急的手機，更多用戶還是難逃掃碼救急的命運。

“靠溢價去生存是一個比較荒唐的事，說不定漲到一定程度政府還會出手，我是覺得7塊一小時確實太貴了，但想破局還是難。