原創(chuàng) 點(diǎn)絳 東方財(cái)富網(wǎng)

暌違一年時(shí)間，A股知名分紅大戶方大特鋼終于又回來了。在去年因業(yè)績下滑中斷了連續(xù)7年的分紅派現(xiàn)后，今年的方大特鋼同比增長25%，再次大手筆回饋投資者。受此消息刺激，3月17日方大特鋼股價(jià)高開高走，封住漲停。

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21億凈利卻要豪擲24億分紅

伴隨A股公司陸續(xù)披露年報(bào)和分紅預(yù)案，方大特鋼也在昨晚亮出了去年的成績單。年報(bào)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)營收166.01億元，同比增長7.9%；歸母凈利潤21.4億元，同比增長25.1%；基本每股收益0.99元/股，同比增長25.32%。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為22.7%，同比降低2.0個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為13%，同比提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，包括汽車板簧、彈簧扁鋼、優(yōu)線、螺紋鋼等業(yè)務(wù)在內(nèi)的鋼鐵業(yè)是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，全年實(shí)現(xiàn)營收159.55億，同比增長9.32%，占總營收的96.5%；鋼鐵業(yè)總產(chǎn)量444.04萬噸，總銷量443.57萬噸，產(chǎn)銷量同比增長均在15%以上。采掘業(yè)實(shí)現(xiàn)營收5.81億元，同比減少3.99%。

方大特鋼在年報(bào)中表示，去年全年，鋼鐵行業(yè)走出先抑后揚(yáng)的行情。分季度來看，一季度受突發(fā)疫情影響，鋼材價(jià)格大幅下挫，出現(xiàn)階段性產(chǎn)銷停滯，庫存創(chuàng)下歷史高位水平，行業(yè)面臨虧損。二季度隨著國家對疫情防控的顯著成效和一系列政策的出臺，下游用鋼企業(yè)率先恢復(fù)活力，帶動上游鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供需錯(cuò)配使得鋼材庫存快速降低，市場心態(tài)隨之逐步好轉(zhuǎn)。國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能三季度創(chuàng)下新高，前期供需矛盾得到修復(fù)，鋼材價(jià)格進(jìn)入振蕩期。進(jìn)入四季度，下游終端趕工現(xiàn)象明顯，供需錯(cuò)配再現(xiàn)，庫存加速消化，價(jià)格反彈幅度和速度達(dá)到年內(nèi)最大。在這極為不平凡的一年中，公司按照“變、干、實(shí)”的工作要求，進(jìn)一步推進(jìn)精細(xì)化管理，開展展全方位對標(biāo)“賽馬”活動，強(qiáng)化成本控制，提升創(chuàng)效能力，堅(jiān)持走高質(zhì)量發(fā)展之路。

據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，今年2月，方大特鋼抓住彈簧扁鋼市場行情有利時(shí)機(jī)，雙線生產(chǎn)彈簧扁鋼，月產(chǎn)量達(dá)近年來最高值，彈簧扁鋼產(chǎn)品占總產(chǎn)品的25.09%。

同日，公司還公布了2020年年度利潤分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利11元（含稅）。截至2020年底公司總股本21.56億股，以此計(jì)算合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利23.72億元（含稅）。公司2020年度不送紅股，不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

21億凈利潤卻慷慨分紅近24億，著實(shí)是個(gè)使投資者振奮的消息。受此影響，3月17日方大特鋼股價(jià)大幅高開，封住漲停，截至收盤報(bào)88.67元/股，總市值186.9億元。

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“鋼特大方”股息率真香

2003年上市至今，方大特鋼一直很大方。2020年每股派發(fā)現(xiàn)金1.1元，按3月17日的收盤價(jià)8.67元/股計(jì)算，股息率高達(dá)近13%。數(shù)據(jù)顯示，公司從2003年上市以來累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤133億元，2012年至2018年年報(bào)連續(xù)7年派發(fā)現(xiàn)金，累計(jì)現(xiàn)金分紅高達(dá)76億元。這在A股上市公司中實(shí)屬罕見。

2019年，公司業(yè)績出現(xiàn)下滑，全年實(shí)現(xiàn)營收153.89億元，同比減少10.97%；歸母凈利潤17.11億元，同比減少41.54%。在當(dāng)年年報(bào)中，公司表示全年國內(nèi)外不穩(wěn)定因素增多、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在下行壓力、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利進(jìn)一步弱化的綜合作用下，鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量繼續(xù)增加、企業(yè)效益下滑、行業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化的特點(diǎn)。在成品價(jià)格走低和原料價(jià)格回升的擠壓下，鋼廠利潤空間明顯收窄。因此，2019年成為方大特鋼上市以來首次未進(jìn)行派現(xiàn)分紅的年份。

對于2020派發(fā)高于全年凈利潤的現(xiàn)金分紅，投資者看法不一。有人認(rèn)為這是良心公司作為，方大特鋼應(yīng)該改名“鋼特大方”；也有人認(rèn)為超額發(fā)放現(xiàn)金無異于殺雞取卵，應(yīng)當(dāng)將更多資金用于研發(fā)。

對于方大特鋼的營收與大手筆分紅決定，中泰證券予以積極看好的評價(jià)。其在研報(bào)中指出，應(yīng)當(dāng)關(guān)注“方大式”并購擴(kuò)張。2020年公司公告控股股東方大鋼鐵集團(tuán)從支持方大特鋼做大做強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略考慮，將參與申特系鋼鐵企業(yè)的重整投資。同時(shí)方大鋼鐵集團(tuán)承諾，若方大鋼鐵成功投資申特系企業(yè)，在符合法律法規(guī)，滿足合規(guī)性、盈利性要求的情況下，將申特系企業(yè)注入上市公司方大特鋼。方大系經(jīng)過多年的鋼鐵業(yè)務(wù)經(jīng)營，形成了具有自身特色的高效經(jīng)營模式，通過并購擴(kuò)張，可以將低效的標(biāo)的資產(chǎn)改造為效率領(lǐng)先、盈利能力強(qiáng)的鋼鐵資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)“方大模式”的復(fù)制，以及企業(yè)的持續(xù)成長，上市公司有望從中受益。

中泰證券認(rèn)為，公司作為江西省內(nèi)中大型鋼鐵生產(chǎn)集團(tuán)，產(chǎn)品主要以螺紋鋼線材等建筑類鋼材產(chǎn)品為主，其彈簧扁鋼和汽車零部件在細(xì)分市場領(lǐng)域也占有重要地位。此外，作為業(yè)內(nèi)民營鋼企的典型代表，其高效靈活的管理機(jī)制有望推動其持續(xù)降本增效，同時(shí)將受益于控股股東的持續(xù)并購擴(kuò)張。此次年報(bào)公司重新大比例現(xiàn)金分紅，反映了公司優(yōu)秀的現(xiàn)金流和回報(bào)股東的努力，這將增加其對價(jià)值型資金吸引力，維持“增持”評級。

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這些公司也很“大方”

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，除了方大特鋼外，還有150多家公司在年報(bào)中公布了分配方案，其中包含現(xiàn)金分紅的有155家，包含轉(zhuǎn)增的有21家。其中派現(xiàn)金額最高的為愛美客，每10股轉(zhuǎn)8派35元，其次是昨天因變更分配預(yù)案、取消轉(zhuǎn)增而股價(jià)大跌的英科醫(yī)療，每10股派現(xiàn)30元；從轉(zhuǎn)增方案來看，10轉(zhuǎn)10派2元的美瑞新材送轉(zhuǎn)比例最高，10轉(zhuǎn)9股者則有中環(huán)環(huán)保、神宇股份和鋒尚文化。

按照當(dāng)前銀行理財(cái)?shù)哪昊时容^，達(dá)到3.5%就算是相對比較高的股息率了。以3月17日的收盤價(jià)計(jì)算，方大特鋼股息率居首，百川能源、雙箭股份和永新股份的股息率均超過5%。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

多，多中簽！

原標(biāo)題：《利潤分光！“特大方”又回來了》

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