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暌違一年時間，A股知名分紅大戶方大特鋼終于又回來了。在去年因業績下滑中斷了連續7年的分紅派現后，今年的方大特鋼同比增長25%，再次大手筆回饋投資者。受此消息刺激，3月17日方大特鋼股價高開高走，封住漲停。

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21億凈利卻要豪擲24億分紅

伴隨A股公司陸續披露年報和分紅預案，方大特鋼也在昨晚亮出了去年的成績單。年報顯示，公司2020年實現營收166.01億元，同比增長7.9%；歸母凈利潤21.4億元，同比增長25.1%；基本每股收益0.99元/股，同比增長25.32%。報告期內，公司毛利率為22.7%，同比降低2.0個百分點，凈利率為13%，同比提高1.9個百分點。

從業務結構來看，包括汽車板簧、彈簧扁鋼、優線、螺紋鋼等業務在內的鋼鐵業是企業營業收入的主要來源，全年實現營收159.55億，同比增長9.32%，占總營收的96.5%；鋼鐵業總產量444.04萬噸，總銷量443.57萬噸，產銷量同比增長均在15%以上。采掘業實現營收5.81億元，同比減少3.99%。

方大特鋼在年報中表示，去年全年，鋼鐵行業走出先抑后揚的行情。分季度來看，一季度受突發疫情影響，鋼材價格大幅下挫，出現階段性產銷停滯，庫存創下歷史高位水平，行業面臨虧損。二季度隨著國家對疫情防控的顯著成效和一系列政策的出臺，下游用鋼企業率先恢復活力，帶動上游鋼鐵生產企業復工復產，供需錯配使得鋼材庫存快速降低，市場心態隨之逐步好轉。國內鋼鐵產能三季度創下新高，前期供需矛盾得到修復，鋼材價格進入振蕩期。進入四季度，下游終端趕工現象明顯，供需錯配再現，庫存加速消化，價格反彈幅度和速度達到年內最大。在這極為不平凡的一年中，公司按照“變、干、實”的工作要求，進一步推進精細化管理，開展展全方位對標“賽馬”活動，強化成本控制，提升創效能力，堅持走高質量發展之路。

據證券時報消息，今年2月，方大特鋼抓住彈簧扁鋼市場行情有利時機，雙線生產彈簧扁鋼，月產量達近年來最高值，彈簧扁鋼產品占總產品的25.09%。

同日，公司還公布了2020年年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利11元（含稅）。截至2020年底公司總股本21.56億股，以此計算合計擬派發現金紅利23.72億元（含稅）。公司2020年度不送紅股，不進行資本公積金轉增股本。

21億凈利潤卻慷慨分紅近24億，著實是個使投資者振奮的消息。受此影響，3月17日方大特鋼股價大幅高開，封住漲停，截至收盤報88.67元/股，總市值186.9億元。

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“鋼特大方”股息率真香

2003年上市至今，方大特鋼一直很大方。2020年每股派發現金1.1元，按3月17日的收盤價8.67元/股計算，股息率高達近13%。數據顯示，公司從2003年上市以來累計實現凈利潤133億元，2012年至2018年年報連續7年派發現金，累計現金分紅高達76億元。這在A股上市公司中實屬罕見。

2019年，公司業績出現下滑，全年實現營收153.89億元，同比減少10.97%；歸母凈利潤17.11億元，同比減少41.54%。在當年年報中，公司表示全年國內外不穩定因素增多、國內經濟存在下行壓力、供給側結構性改革紅利進一步弱化的綜合作用下，鋼鐵行業呈現產量繼續增加、企業效益下滑、行業結構有所優化的特點。在成品價格走低和原料價格回升的擠壓下，鋼廠利潤空間明顯收窄。因此，2019年成為方大特鋼上市以來首次未進行派現分紅的年份。

對于2020派發高于全年凈利潤的現金分紅，投資者看法不一。有人認為這是良心公司作為，方大特鋼應該改名“鋼特大方”；也有人認為超額發放現金無異于殺雞取卵，應當將更多資金用于研發。

對于方大特鋼的營收與大手筆分紅決定，中泰證券予以積極看好的評價。其在研報中指出，應當關注“方大式”并購擴張。2020年公司公告控股股東方大鋼鐵集團從支持方大特鋼做大做強鋼鐵產業發展戰略考慮，將參與申特系鋼鐵企業的重整投資。同時方大鋼鐵集團承諾，若方大鋼鐵成功投資申特系企業，在符合法律法規，滿足合規性、盈利性要求的情況下，將申特系企業注入上市公司方大特鋼。方大系經過多年的鋼鐵業務經營，形成了具有自身特色的高效經營模式，通過并購擴張，可以將低效的標的資產改造為效率領先、盈利能力強的鋼鐵資產，實現“方大模式”的復制，以及企業的持續成長，上市公司有望從中受益。

中泰證券認為，公司作為江西省內中大型鋼鐵生產集團，產品主要以螺紋鋼線材等建筑類鋼材產品為主，其彈簧扁鋼和汽車零部件在細分市場領域也占有重要地位。此外，作為業內民營鋼企的典型代表，其高效靈活的管理機制有望推動其持續降本增效，同時將受益于控股股東的持續并購擴張。此次年報公司重新大比例現金分紅，反映了公司優秀的現金流和回報股東的努力，這將增加其對價值型資金吸引力，維持“增持”評級。

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這些公司也很“大方”

東方財富Choice數據顯示，除了方大特鋼外，還有150多家公司在年報中公布了分配方案，其中包含現金分紅的有155家，包含轉增的有21家。其中派現金額最高的為愛美客，每10股轉8派35元，其次是昨天因變更分配預案、取消轉增而股價大跌的英科醫療，每10股派現30元；從轉增方案來看，10轉10派2元的美瑞新材送轉比例最高，10轉9股者則有中環環保、神宇股份和鋒尚文化。

按照當前銀行理財的年化率比較，達到3.5%就算是相對比較高的股息率了。以3月17日的收盤價計算，方大特鋼股息率居首，百川能源、雙箭股份和永新股份的股息率均超過5%。

僅供投資者參考，不構成投資建議

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原標題：《利潤分光！“特大方”又回來了》

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