2.5萬億蒸發，“難兄難弟”跌透了？

2021-03-17 08:21

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

原創辣筆小強東方財富網

春節過后的瘋狂下跌，終于在這幾天看到了階段企穩的跡象。回望這一波下跌，那真是驚心動魄，尤以“明星股”更慘，茅臺、恒瑞、隆基等均遭遇大幅回撤。而從行業板塊看，節后被捶最狠的便是此前最猛也最穩的白酒和醫療，兩板塊節后合計蒸發2.5萬億。作為投資者最愛的兩個板塊，什么時候能夠企穩，還能不能重振雄風，就成了大家關注的問題了。

創業板指仍跌超20%

雖說這幾天A股有了企穩的跡象，但這無法掩蓋節后瘋狂下跌的事實。截至3月16日收盤，節后A股代表性指數全軍覆沒，表現最好的中證1000指數也下跌了1.11%。

對于三大指數來說，節后滬指下跌5.7%，深成指下跌14.53%，創業板指更是大跌21.73%，尚處在技術性熊市階段。創業板50指數則是節后跌的最慘的指數，累計跌幅23.39%。

白酒、醫療跌的最慘

從行業板塊來看，申萬二級的104個行業中，節后漲跌基本各半，具體有51個行業是下跌的，其中23個行業跌幅超過10%。

具體而言，醫療服務行業節后累計大跌29.81%，是節后跌的最慘的行業。包括醫療器械，節后跌的也是很慘，累計跌幅為19.25%。跌幅第二高的是飲料制造，節后累計跌幅為24.49%，而這更多是白酒股的大跌導致的。

除了白酒、醫療外，節后化學纖維、生物制品、汽車整車、半導體、白色家電、稀有金屬、物流等也跌的較多。

從市盈率（TTM）角度來看，在剔除負值后，節后跌幅超10%的23個行業中，不少還是很貴，共計有9個行業的市盈率仍超50倍，跌的最多的醫療服務行業是其中最貴的，最新市盈率為98倍。此外，旅游綜合行業有96倍，半導體行業有85倍。

而按照2021年預測市盈率來看的話，這些節后大跌的行業，估值均有不同程度的下降，比如醫療服務行業，2021年預測市盈率為76倍。半導體行業則從85倍，下降到63倍。

白酒節后蒸發1.6萬億

白酒、醫療跌的到底有多慘呢？數據顯示，節后白酒和醫療兩大板塊，合計蒸發市值高達2.5萬億。

先說白酒，18家白酒公司，節后有17家公司是下跌的，其中11家公司跌幅超過20%，瀘州老窖、水井坊和山西汾酒更是跌超30%。而唯一上漲恢復上市不久的皇臺酒業，但節后也僅上漲了5.21%。

數據顯示，這18家白酒公司，節后合計蒸發市值1.57萬億元，其中“股王”貴州茅臺一家就蒸發了7418億元。五糧液則蒸發了3115億元，還有瀘州老窖和山西汾酒也是蒸發超千億。

醫療板塊節后蒸發9300億

至于醫療板塊（這里將醫療服務和醫療器械合并統計），剔除節后上市新股后，106家醫療板塊公司中，有76家公司是下跌的，占比72%，其中跌幅超過10%的有49家，超過20%的有26家。

跌的最慘的是有“牙茅”之稱的通策醫療，節后累計跌幅42.63%，要不是有處在退市整理期的天夏退兜底，其將會是節后A股跌幅最大的公司。

從市值角度看，這106家公司，節后累計蒸發了9305億元，其中邁瑞醫療、愛爾眼科和藥明康德三家蒸發超千億，分別蒸發了1563億元、1336億元和1327億元。

“難兄難弟”還有機會嗎？

作為曾經最受投資者推崇的兩個板塊，經歷節后瘋狂下殺后，什么時候可以真的企穩，什么時候可以恢復往日雄風，無疑成了投資者十分關注的問題。

事實上，雖說節后白酒和醫療兩大板塊遭遇了瘋狂大跌，但從目前的市場態度來看，對這兩個板塊的后市展望，依然是樂觀者居多，不僅是行業長期向好趨勢未變，而且多認為短期調整只是增加了行業的吸引力。

像醫藥板塊，同泰大健康主題混合擬任基金經理卞亞軍就表示，醫藥行業近期的走勢與長期基本面關系不大，經過近期的下挫，醫藥板塊重新煥發較大吸引力，預計將率先見底企穩。

博時醫療保健行業基金經理葛晨也認為，醫藥行業長期發展趨勢從2018年到現在實際上沒有發生變化。主要有三點值得關注：第一是創新，能夠治療“疑難雜癥”，真正解決問題的“創新”具備很大價值。第二，民眾財富累積之后，出現改善性醫療需求，例如牙齒整形、醫美、植發等等，本質上是屬于一種醫療屬性的消費升級，具備較大發展潛力。第三，醫藥研發產業可以發揮自身的優勢，利用工程師紅利、產業集群等優勢，將產品推廣到海外，市場空間廣闊。

再說白酒，招商中證白酒基金經理侯昊近期不止一次的表態白酒板塊仍具備投資價值。其在今天再一次表示，當前，高端白酒量價趨勢向好，有望帶動板塊基本面趨勢繼續向上，短期板塊情緒及估值可能繼續承壓、波動加大，但業績持續性強的公司能夠通過業績的持續釋放來消化估值，對白酒板塊投資不宜過于悲觀。

侯昊認為，進入3月份，市場會逐漸開始關注企業的報表業績，業績確定性較高的標的有望逐步企穩，建議通過定投方式逐步配置，平滑短期波動影響。時間拉長看，在消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。

當然了，近期行情也只是在一波大跌后的短暫企穩，能不能真的企穩還不好說。要是接下來再來一波大跌，而暴跌之下，又難有完卵，這也是我們不得不考慮的。總之，就像安信策略陳果所說，今年還是要懷牛心帶熊膽！