3月5日，政府工作報告中的2021年重點工作部分提出，進一步解決小微企業融資難題，并且提出2021年務必做到小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降。同時報告中還提出，引導銀行擴大信用貸款、持續增加首貸戶等一系列政策措施。

近年來，小微企業融資問題一直是兩會期間政府工作報告的重點熱點問題。工業和信息化部將加大支持中小企業發展作為2021年八大重點工作任務之一，小微企業的韌性與活力是中國經濟韌性的重要基礎，是保市場主體、保就業的主力軍，是提升產業鏈供應鏈穩定性和競爭力的關鍵環節。保持小微企業韌性與活力的關鍵在于解決小微企業融資問題。

同時，小微企業融資問題也已成為一個“老大難”問題。小微企業融資來源主要為銀行貸款，貸款過程中銀行與企業之間存在嚴重的信息不對稱問題。小微企業數量大、規模小、地理位置較分散，導致銀行獲客難度大、成本高。再者，傳統銀行風控過程中，主要的辦法是根據企業財務數據、可抵押固定資產或者政府擔保來確定，但大部分小微企業作為“三無企業”，使得銀行面對小微企業往往束手無策。以往政策普遍包含兩方面：一是監管層要求銀行等金融機構增加對中小微企業的貸款，例如銀保監會發布的“三個不低于”政策，要求金融機構每年給小微企業的貸款比例必須加大。二是整治亂收費、降低貸款利率，從而降低小微企業的融資成本。但從銀行角度看，貸款利率太低意味著無法做到市場化風險定價，從而增加潛在的金融風險，這樣就會降低銀行增加小微企業貸款的積極性。

如何解決小微企業融資難問題？賽迪顧問給出以下建議：

第一，增大資本供給主體數量，適當降低資本準入門檻，增強資本市場供給主體競爭。在“十四五”期間，擴大金融業對外開放，以開放促改革，以市場化改革促更大開放，形成金融業更高水平對外開放新格局。允許國際金融機構有序參與中國中小微企業融資活動，逐步擴大企業信貸、直接融資、供應鏈金融、消費金融等各類金融服務的開放程度，促進金融服務提質增效。

第二，讓市場機制在資源配置與風險定價中發揮更大作用。一是擴大利率市場化的改革，讓銀行能夠按照市場化原則進行金融風險定價。二是鼓勵銀行等金融機構利用線下調研信息、線上大數據等方法，創新風險評估模型，將一些地方性中小銀行和新型網絡銀行的成功經驗，推廣到整個銀行部門，甚至是整個資本市場。

第三，在產業數字化基礎上，進一步打造針對小微企業數字化的產業金融或供應鏈金融場景，將此作為未來小微企業融資的重要路徑。加大產業金融領域的投資，探索業務模式的創新，金融資源配置適度向小微企業聚集的制造業傾斜。

第四，加大力度發展普惠金融，為小微企業等市場主體提供更有效的金融支持。進一步完善多層次資本市場、拓寬企業融資渠道、優化融資結構，積極探索投貸聯動等多種金融手段的結合，建立覆蓋企業創新發展全生命周期的融資服務體系。

（作者李振系賽迪顧問股份有限公司高級分析師）