作者：齊向陽

出品：全球財說

牛年股市的第一個完整交易周，內地二級市場股市遭遇巨幅回調，兩市股指的暴跌也讓投資者瞬間感受到了股市的無情，這也讓節后密集上檔的多數新基金遭遇尷尬。

例如，華泰柏瑞投資部總監沈雪峰，她的新基金華泰柏瑞品質成長于2月26日正式上檔發行，原本這很有可能是一只爆款基金，但是由于近期的股市調整導致她管的基金大幅暴跌，這也讓新品的發展前景蒙上了一層陰影。

例如， 沈雪峰所管理的華泰柏瑞激勵動力，該基金最新一周（2月22日-26日，下同）凈值下跌達11.69%，在同類的2018只基金中排第1946位。

同樣，由她管理的華泰柏瑞品質優選，最近一周跌幅更是達14.56%，基本同類墊底。

所管基金牛年均大幅回撤 抱團白酒醫藥暴跌或是主因

天天基金網數據表明，沈雪峰目前在基金經理崗位的從業年限已近9年，但這是在華富、華安、華泰柏瑞三家基金合計累積時間。

仔細分辨從業經歷，《全球財說》發現她在華泰柏瑞的基金經理崗位經歷是斷開的。

第一段公司基金經理生涯截至2015年6月19日，大約5年之后，才重回基金經理崗位，管理華泰柏瑞激勵動力便是新征程的起點。

目前，沈雪峰在華泰柏瑞所管理的基金包括了激勵動力、品質優選和優勢領航。

2020年，由于在白酒、醫藥兩大抱團熱門行業成功布局，在重回基金經理崗位的第一年成績單頗為亮眼：以A類份額為例，2020年全年華泰柏瑞激勵動力凈值增長率約為97.96%，接近翻番。

同時，去年新管理華泰柏瑞品質優選和優勢領航兩只新品，截至2020年年底3只產品合計規模達68.17億元。

但是，春節后二級市場的突然變臉，讓抱團熱門行業的基金付出慘重代價，沈雪峰的幾只基金損失尤為不小。

最新一周，華泰柏瑞激勵動力凈值下跌達到了12.53%；成立時間稍短的華泰柏瑞品質優選回調幅度更猛，A類份額近一周下跌達到15.98%；同樣成立于去年的優勢領航，A類份額下跌也達到14.93%。

3只基金回撤幅度之劇烈，基本已在同類型基金中位居末游。

從原因上探究，沈雪峰在重倉股上抱團白酒醫藥新能源成為關鍵。

在華泰柏瑞激勵動力的最新財報中，來自上述三條賽道的重倉股基本將10個席位所填滿。白酒股山西汾酒、五糧液排在重倉的第二、第三位，山西汾酒最新一周回調高達26.12%，五糧液近一周回調也高達18.70%。

接下來，沈雪峰所重倉的另一條賽道也是熱門的醫藥領域，從四季度的重倉股看，藥明康德、愛美客、通策醫療、泰格醫藥、長春高新均被其收入囊中。

幾只大熱的醫藥標的，此前漲幅不俗，但近期卻猛烈回撤。特別是一度突破千元的醫美概念股愛美客，最新一周股票回撤幅度達26.33%。上述5只股票中，回調最猛的是通策醫療最新一周跌幅超過30%。

同樣是抱團板塊大幅回撤，沈雪峰重倉的新能源龍頭股也在同一時間大踏步后退，包括隆基股份、寧德時代兩只股票。兩者對比中，寧德時代調整幅度更大，最新一周股價下跌超15%。

華泰柏瑞牛年爆款或胎死腹中 張慧、李曉西產品亦步履維艱

作為華泰柏瑞牛年所發的第一只主動權益類基金，原本公司對其能成為爆款或是信心滿滿。但市場環境或許大概率使其鎩羽而歸。

2021年春節前，由華泰柏瑞副總李曉西主管的新基金華泰柏瑞質量領先限募80億已經成為爆款，但是目前這只尚在封閉期的新基金就已經傷痕累累。

數據顯示，產品的A類份額凈值回撤大約為11%。同時，由他管理的另外3只基金，在最新一周產品凈值回撤均超過13%。

再看華泰柏瑞權益團隊的另一位領軍人物張慧。

2021年至今，其管理的5只基金也可以說是全線潰敗。最新數據顯示，沒有一只基金年內回報實現正數，稍好一點的華泰柏瑞景氣優選為-2.31%。

原因為何？還看白酒。貴州茅臺的大幅度回調，直接殺傷其管理產品的凈值。

基金四季報顯示，華泰柏瑞景氣優選的第一大重倉股就是貴州茅臺，持倉占比達到8%的高比例，但貴州茅臺最新一周跌幅達到13.71%。

在華泰柏瑞創新升級中，張慧持有貴州茅臺的比例達到驚人的9.25%。這還不是最高數值，華泰柏瑞創新動力四季報顯示，持有比例達到更為夸張的9.33%。

在主動權益類基金主將遭遇問題時，華泰柏瑞或許還是要暫時回到擅長的被動指數型基金軌道上，畢竟鐵娘子田漢卿的團隊更為千錘百煉。

《全球財說》還注意到，今年以來華泰柏瑞已經發行稀土、動漫游戲等幾類新領域ETF，如果股市繼續調整，或許華泰柏瑞將不得不作出策略改變。