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牛年的A股資本市場甫一開啟，持有ST或*ST股的股民們就倍感壓力。前有證監會對*ST新億年報審計業務涉嫌違法違規行為立案調查，今天，*ST宜生走完了它A股生涯的“最后一程”，*ST成城也進入退市前最后兩天倒計時?！?元退市”新規之下，證券市場正逐步打造“寬進寬出”新機制。

01

*ST宜生告別A股市場

Choice數據顯示，自2021年1月19日起至2021年2月19日，*ST宜生股票已連續19個交易日收盤價格均低于股票面值（1元）。

根據《上海證券交易所股票上市規則》（2020年12月第十四次修訂）第13.2.1條（一）項規定，連續120個交易日通過上交所交易系統實現的累計股票成交量低于500萬股，或者連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元的，則觸及終止上市情形。

2月22日*ST宜生開盤即跌停，最終股價報0.52元/股，成交量56.04萬手，成交額2933萬元。而即便*ST宜生今天可以漲停，根據其上個交易日的收盤價0.55元/股，觸及面值退市標準也是板上釘釘。

由于退市新規規定，面值退市屬交易類強制退市，公司股票不進入退市整理期交易。因此，2月22日成為了*ST宜生在A股市場的最后一個交易日。

今晚，*ST宜華發布公告稱：公司當天收到上海證券交易所《事先告知書》，上交所擬對公司股票作出終止上市的決定。如公司申請聽證，可在5個交易日內，提交書面聽證申請。

02

“汕頭第一民企”緣何走向退市？

公開資料顯示，*ST宜生公司全稱為宜華生活科技股份有限公司，其前身是廣東省宜華木業股份有限公司,于2004年8月在上交所主板上市,取得汕頭民企上市“零的突破”。公司主要從事家具和木地板等家居產品的研發、設計、生產與銷售，是定位中高端、主要主導木質家具、地板、軟體家具的企業。2016年，公司變更為宜華生活科技股份有限公司,標榜為我國家居行業中少有的在國外市場采用自有品牌銷售的企業之一，同時也是行業內為數不多的縱貫“人工造林、林地采伐、木材加工、產品研發、生產制造、銷售網絡”完整產業鏈型一體化經營模式企業。

從公司披露的財務數據來看，宜華生活似乎“祖上闊過”。2015年中，公司股價甚至一度沖到23.24元/股的至高點，市值破150億元人民幣。

2020年，公司業績同比大幅下滑，據此前公布的2020年年度業績預告，公司預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約-191,800萬元至-216,800萬元?？鄢墙洺Ｐ該p益事項后，公司預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約-192,400萬元至-217,400萬元。

宜華生活表示，本期業績預虧是受到2020年度國內外經濟環境波動以及疫情等外部環境不確定性因素的影響，以致2020年度的應收賬款回款周期大幅被動延長，且公司銷售收入大幅下降，整體經營出現大幅下滑。同時全資孫公司華達利國際控股私人有限公司由于債務重組進入了司法管理程序，將不再納入公司合并報表，同時期末對華達利的長期股權投資按預計可能產生的損失計提了減值準備。

與此同時，證監會調查直指宜華生活此前的業績很可能是虛假繁榮。

1月29日，證監會公布了宜華生活涉嫌披露違法的調查情況。調查顯示，公司2016年至2019年的定期報告存在嚴重虛假記載，其中包括虛增利潤、虛增銀行存款和未按規定披露與關聯方大額資金往來等，共計超過100億元，未按規定披露與關聯方資金往來300余億元。有媒體統計，這也是近年來僅次于康美藥業和康得新的上市公司嚴重違規行為和涉案金額的案件。

長達三年的定期報告嚴重虛假，足見宜華生活的運營管理已出現根本性問題。事實上從2019年開始，宜華系下的多家企業就出現了資金鏈緊繃、乃至債臺高筑的情況。

開始出現資金鏈緊繃、負債高企的現象。宜華集團的業績營收出現大幅度下降，宜華生活和宜華健康的大量股份被輪候凍結，母公司的信用主體評級也降級下調。去年11月，公司實際控制人劉紹喜的名字，還出現在中國執行信息公開網的失信被執行人之列。

多重問題之下，公司想要挽救股價保住上市已然回天乏術。2月1日起，*ST宜生持續跌停。

03

留給*ST成城的時間也不多了

除了已經在今天黯然謝幕的*ST宜生。*ST成城也已鎖定退市，即將成為“1元新規”下的又一只面值退市股。

Choice數據顯示，公司股票自2021年1月21日起已連續18個交易日收盤價格低于1元。按照風險警示板日漲跌幅5%計算，預計公司股價在后續2個交易日將繼續低于人民幣1元，這意味著*ST成城在A股市場也僅剩下2個交易日時間。2月22日，*ST成城同樣一字跌停，收于0.72元/股。

*ST成城全稱吉林成城集團股份有限公司，從事主要業務為國內貿易和房產租賃。企查查顯示，該公司已于去年六月被申請破產重整，且背負多條失信記錄和限制高消費記錄。因此，盡管該公司董事長試圖以增持公司股份的方式力挽狂瀾，但依然難以改變公司退市預定的命運。

04

新規之下或迎退市大年

退市新規被稱為中國資本市場“史上最嚴”退市制度。新規正式落地已近兩月，對A股市場的影響開始逐步顯現，上演了主動退、面值退、財務退等多種退市形式。如是金融研究院撰文認為，在退市新規的推動下，劣質上市公司正在加速退出市場，2021年中國資本市場或將迎來退市大年。

上海明倫律師事務所律師王智斌則表示，從法律環境來看，注冊制和退市新規共同打造了證券市場“寬進寬出”的新機制。這種市場機制將優質公司沉淀在市場內，劣質公司被淘汰出局，會使證券市場更具投資價值。不過，他同時指出：“任何改革都會帶來短期的‘陣痛’，對于投資者而言，需要盡快更新投資理念，才能在改革中享受‘紅利’。”

退市新規之下，面值退市無退市整理利期，提前鎖定面值退市的股票可能遭遇連日跌停，投資者或因來不及退出而損失慘重。以上文所述兩家面臨面值退市的公司為例，截至去年第三季報，*ST宜生有股東約5.88萬戶，*ST成城有約1.45萬戶股東。若按三季度的數據計算，2家公司共有7.33萬戶股東。對此，證券時報網提示廣大普通投資者，對于風險警示股，可以提前算好跌停價，即以前一交易日收盤價乘以95%后四舍五入到分（ST股是95%），并在接受委托的第一時間掛單，以期盡可能減小損失。

僅供投資者參考，不構成投資建議

原標題：《今天，和它說再見！還有一只股票也在路上……》

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