據(jù)彭博社1月26日報道， 今年迄今為止，羅素3000指數(shù)中做空最多的50家公司迄今已飆升了33％，高盛集團的股票將迎來至2008年以來最好的一個月。

（圖源：Bloomberg）

無論是Reddit操盤軍還是這個市場不可避免的空頭命運，今年的漲勢都在遵循一個規(guī)律：對公司的憎恨程度越高，股票就越受喜愛。

最著名的例子就是電子游戲零售公司GameStop ，在金融服務(wù)公司IHS Markit 的數(shù)據(jù)中，其空頭興趣幾乎達到了自由流通股的100%。僅今年就有超過350%的漲幅，一家對沖基金在看空這家被零售狂潮顛覆的消費電子公司時，已經(jīng)承受了巨大的損失。

隨著個人交易者集體搶購看漲期權(quán)，交易商被迫買入標的股進行套現(xiàn)，而對沖基金則以所謂的空頭擠壓方式進行補倉。

家居用品零售公司Bed Bath & Beyond 是羅素3000指數(shù)上被做空最多的20只股票之一，由于是散戶的買盤，該公司今年大漲了近78%。美國電影院AMC Entertainment在躲過破產(chǎn)后上漲了110%以上。

監(jiān)測空頭趨勢的研究公司Quantitative Partners的負責(zé)人杰夫·加巴茲說：“空頭已經(jīng)被絕對的摧毀了。”

從價值型公司和小盤股到波動性較大的股票，動物精神（通常指不夠理性的行為）或許正在肆虐，但即便以當(dāng)前的風(fēng)險偏好時期的標準衡量，經(jīng)常在留言板討論的群體喜愛的少數(shù)股票的突然飆升也非同尋常。

加巴茲稱，機構(gòu)選股者很可能在最近幾個月內(nèi)平倉了一些看跌的賭注，這意味著對于整個投資者來說，損害可能是有限的。

對沖基金研究公司的指數(shù)顯示，在市場逆勢反彈的情況下，做空者去年損失了48%，為2005年以來最嚴重的跌幅，相比之下，仍保留凈敞口的多空基金的收益為4.6%。

彭博匯編的交易所數(shù)據(jù)顯示，2020年空頭興趣下降，截至12月底，空頭興趣占自由流通量的比例接近8年低點。

最近被做空最多的股票的暴漲，是否應(yīng)該讓專業(yè)人士感到害怕，這是一個值得爭論的問題。在某些方面，這確實讓那些以長期研究為基礎(chǔ)進行交易的量化投資者感到尷尬。

許多經(jīng)理人將股票借貸費用作為交易股票的信號，因為重度做空的股票通常表現(xiàn)不佳。一種解釋是，做空者知道一些別人不知道的事情，他們越愿意為自己的賭注付費，他們的信息可能就越好。

彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，在整個美國市場上，押注于做空最多的公司中的五分之一、反對空頭興趣最低的股票的策略，本月的回報率只有1%，在過去的15年里，這種策略已經(jīng)損失了24%。

這表明，所有這些有利于最令人討厭的股票的活動被證明是短暫的，極具特殊性的。

Quantitative Partners的加巴茲在談到GameStop最近的舉動時說：“這是一種非傳統(tǒng)的空頭擠壓，這并不是典型的由人們平倉驅(qū)動的，它是被迫的，因為所有這些期權(quán)活動都在發(fā)生。”

原標題：《做空公司股票飆升33％，美國散戶如何逼退空頭？》

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