1月12日，中國證券業協會會同證監會債券部、機構部對日前參與中國鐵路投資公司債券項目、中核資本控股公司債券項目招標發行的12家涉嫌低價競爭的證券公司進行了現場約談。

低價競爭行為反映出的是市場有效選擇機制的失靈，長此以往將造成承銷機構看門人職責的通道化，埋下債券市場風險隱患，進而傷及行業自身。其背后折射出的是承銷機構激勵機制異化、信用信仰非理性、執業質量輕視和風險意識淡漠等深層次問題，必須正視其潛在危害影響，防微杜漸，防患于未然。

協會已于2020年12月啟動《公司債券承銷業務規范》修訂工作，明確要求承銷機構建立內部報價約束制度，壓實承銷機構責任。目前行業公開征求意見已結束，行業反饋的意見普遍積極正面，協會在吸收采納有關意見和履行有關程序后，將盡快發布實施。

各承銷機構應按照《公司債券承銷業務規范》修訂過程中形成的行業共識，著手研究完善報價內部約束機制，樹立權責對等和賣者有責意識，依法依規、勤勉盡責地開展盡職調查等承銷工作，高質量執業。對于明顯低于成本、造成市場惡劣影響的行為，協會將在證監會有關部門指導下進行自律調查。

接受約談的證券公司均表示將按照《公司債券承銷業務規范（修訂版征求意見稿）》的精神建章立制，規范自身報價行為，提高合規與風險意識，自覺維護公司債券市場良好秩序。

（原標題為：《中國證券業協會約談12家涉嫌低價競爭的公司債券承銷機構》）