出品｜WEMONEY研究室

文｜林小林

財商教育行業正在瘋狂裂變。

雖然販賣焦慮是邏輯思維創始人羅振宇的“著名”標簽，但要說2020年販賣焦慮最成功的還是因疫情爆發而走紅的財商教育行業。有專家預言，這個賽道在2021年整體營收可以達到百億級別。

WEMONEY研究室發現，職業在線教育企業北京開課吧科技有限公司（簡稱：開課吧）也開始布局財商教育，于2020年11月成立米堆學堂，近期通過抖音等短視頻平臺的百萬+粉絲網紅引流。

WEMONEY研究室此前曾詳細報道長投學堂、快財商學院等如何用12元的小白課為上千元的進階課導流，米堆學堂和上述財商教育機構套路一致。

利用網紅導流精準獲客

為米堆學堂導流的網紅是一位在英國生活的中國媽媽，日常分享的內容以國外生活為主。其粉絲也是寶媽居多，這部分群體的顯著特點是，遠離職場、有大把時間并且掌握家庭經濟權。

在疫情期間，除了健康，人們更大的焦慮是如何讓資產保值或增值。這正是寶媽們在意的，米堆的精準獲客讓其迅速積累了一批用戶。

開課吧的抖音官方商店顯示，《12天小白訓練營》（推廣價1元）開設于2020年12月底，截至2021年1月中旬，超20天有近4000人次付費，僅抖音小店平均每天有將近20人報名。

WEMONEY研究室也是從抖音上報名了米堆學堂的小白訓練營，但沒能學到畢業，因在課堂上多次提問，被老師無理由踢出班級微信群。

（左一米堆學堂，左二老牌機構）

米堆課程表

WEMONEY研究室分別體驗了米堆和長投的課，米堆在課程設置上基本上復制粘貼從長投等老牌機構，屬于同一“廠家”出品，授課形式也是通過班級微信群，以文字+視頻的方式呈現。早中晚定期發送理財小故事、音頻、視頻講座，內容有一些金融基本知識，但大部分可以稱之為“金融雞湯”，無用且洗腦，例如“富人思維”、“睡后收入”、“ ×年實現財務自由，走上人身巔峰”。

WEMONEY研究室正是因提出專業知識問題，被踢出微信群。

小白理財課講的全是道理，缺少知識，所以很容易讓“小白們”接受。雖然WEMONEY研究室沒有學到最后，但從眾多平臺發現不少米堆用戶在詢問7999元的進階課值得購買嗎？

如此來看，米堆的財商課不僅內容與市面上現有的初級階段小白課雷同，而且目的也是為了推廣價格更高的課程。

財商教育賽道每年涌入上千家企業

天眼查顯示，米堆學堂是由北京米堆教育科技有限公司運營，是開課吧的全資子公司，

其官網介紹，開課吧主要關注IT互聯網和數字化領域的在線職業教育平臺。于2020年8月獲得A輪5.5億元的融資，由高榕資本和高瓴創投聯合投資。米堆學堂成立于同年11月，從時間上看，開課吧似乎把錢部分用在了新賽道財商教育上。

或許2020年對于財商教育來講是黃金時刻，才激發了開課吧進場分羹。

2020年疫情激發了個人理財需求，這個賽道已經跑出了估值超過百億人民幣的公司。據媒體報道，“快財商學院”也已完成了一筆數千萬美金的E輪融資。

目前，財商教育已經形成了成熟的商業模式，在抖音短視頻、愛奇藝長視頻等媒體平臺上投放“近乎免費的小白理財課”廣告，進而將小白課的意向用戶轉化為百元至萬元的進階課學員。

一位業內人士指出，財商教育模式輕、鏈條短、起量快、增速高，盈利并不困難。不像K12，用戶的生命周期很短，短時間內收支不平衡局面就沒人敢做，所以很多企業敢迅速砸錢進場。

有業內人士透露目前該行業的毛利可達到90%。天眼查顯示，目前和財商相關注冊的公司有52000家，近三年理財教育公司的注冊量超過 4000 家，比前三年翻了一倍之多。所以開課吧可在幾個月之內復制一個財商教育平臺，但同質化產品已成為行業內大問題。

目前，眾多玩家入場，而財商教育獲客成本上升和轉化率下降的問題也逐漸暴露出來。有專家預言，財商教育這一兩年會進入洗牌期，運營效率不高的企業將陸續出局。

課程同質化師資才不配位

同質化產品主要源于目前財商教育行業以課程為主，如上述出現的“小白理財課”和“進階課”，每家都大同小異。

而一般職業教育頭部公司的模式是，課程加上運營服務，讓用戶學到真正的東西，增加平臺對用戶的信任進而續費。另一部分是交付能力，也就是師資匹配問題。

小白課并不是通過課程價值讓學員甘心付費，當然幾元的“理財課”也不能要求達到什么價值，小白課本應通過科普金融理財基礎知識，但目前更多的是通過販賣生活焦慮和金融雞湯來“忽悠”學員付費進階課程。

再來看進階課程內容，WEMONEY研究室曾數次接到過長投、快財商學院等幾家頭部企業學員的投訴：大幾千元的進階課，內容陳舊，多以2016-2018年數據舉例，甚至有的視頻課在淘寶上也有，售賣價格僅為幾百元。此前的文章中，WEMONEY研究室也曾詳細分析進階課。

從官方宣傳來看，部分頭部機構宣傳已經為500多萬人普及了理財知識，也就是說這些都是付費用戶。假設每100個人里有一名購買進階課，那么至少有5萬進階用戶學員，按照其“一對一”的標準，假設每個班100名學員，那么至少該匹配500名老師了。不僅是師資數量，質量上也頗為可疑。在長投等這些財商教育的口中，這些老師是年化收益動輒15%-20%的金融人才，而且實戰性強，擅長A股、美股、港股、香港REITs、美國的REITs等金融產品的高端理財師。

（米堆學堂招聘信息）

如果真如宣傳的這樣優秀，大概率帶班老師也不會在課堂上問而不答。而且從招聘網站上看出，其很多老師僅有專科學歷。

財商教育的核心資源引發了品牌形象建設問題，財商教育究竟是不是在“收割”智商稅。

“開戶返傭”收人頭費

品牌形象問題除了上述幾點外，還涉及到退費困難和誘導學員貸款上課如通過花唄、京東白條等。此問題在WEMONEY研究室以往的文章中有詳細報道。

這些至關重要的問題會阻礙行業長期發展，因此，頭部企業也不斷衍生新的服務。

近期，WEMONEY研究室發現，多家頭部機構裂變出一個新的盈利模式：開戶返傭。

財商教育機構和證券機構合作，課程以實操課為主，就是教會學員開戶入市，包括打新打債等。有業內人士透露學員開戶成功后會按照 350 元一個人來收取傭金。這部分業務，幾乎不需要額外的服務成本，因為很多學員都是之前上過小白班的。

財商教育是成年人的剛需，理財知識的普及是必要的，這個賽道本身并沒有問題。但有業內人士認為目前的頭部企業，并沒有把財商教育作為一個教育品類賽道，沒有挖掘到與用戶相匹配的產品來推動公司發展。反而錯誤的傳遞了一些不理性的理財概念，對小白建立正確理財觀無疑是一種誤導。此外，快餐式的打法也沒有形成企業護城河，在課程設置和后續服務上遠遠達不到要求。

從米堆學堂目前的情況看出，開課吧并沒有提高課程價值，拓科財商教育的目的似乎更像是收割當前紅利。但掙快錢還是考慮成長，對于長投、快財、開課吧等這些企業無疑是首要深思的問題。