12月23日晚，創業板上市公司數知科技爆出商譽減值“大雷”。該公司公告稱，公司重大資產重組后形成了較大金額商譽，由于旗下全資子公司BBHI、日月同行、金之路、鼎元信廣經營狀況持續惡化，公司預計減值金額約為56億元至61億元。

公告發布后，12月24日開盤，數知科技市值一日跌去20%，股價全天封死在跌停板上，廣大中小股東損失慘重。數知科技大額商譽減值主要源于其2017年3月完成收購的BBHI公司今年業績不理想。據數知科技發布的財報，今年前三季度，作為公司最重要的子公司BBHI公司實現營業收入19.4億元，同比下降21.14％，凈利潤為7012萬元，同比下降83.54％。同時，其他幾家子公司日子也不好過，日月同行、金之路、鼎元信廣的營業收入降幅分別達到66％、46％和86％，且3家公司均告虧損。數知科技在公告中認為BBHI公司美國業務的營業收入貢獻比例較高，但美國業務業績增長壓力自今年初以來明顯增大；同時，BBHI在印度孟買和班加羅爾的兩家經營實體可能受到印度政府制約，不確定性增加。

對于數知科技資產負債表上的高額商譽，深圳證券交易所早在今年4月份就發出過問詢函，要求其說明在2019年年報中不對收購BBHI公司形成的商譽計提減值的原因。今年5月份，數知科技還在回復公告中信誓旦旦地表示，“BBHI未來盈利能力良好，與商譽相關資產組預計未來現金流量現值高于商譽與資產組賬面值，因此當期不計提商譽減值準備具有合理性，符合《企業會計準則》的規定。”

然而僅僅7個月時間，BBHI公司就從“未來盈利能力良好”變成了“經營狀況持續惡化”，經營變化之劇，業績“變臉”之快，實在令人匪夷所思。

值得注意的是，自去年底以來，數知科技實際控制人就不停地減持公司股份，今年5月份以來更是加快了減持速度。公告顯示，其合計股權占比從40%下降至14%，累計減持超過2億股，套現金額10多億元。數知科技大股東趕在商譽減值“爆雷”之前如此高額精準減持套現，不能不讓人質疑其在市場上“割韭菜”。

宣布大額商譽減值的公司并非只有數知科技一家。近年來，商譽減值“爆雷”事件幾乎成了資本市場年底的“保留節目”，其原因不僅有上市公司此前高溢價收購資產的拖累，也有一些上市公司借著環境變化、市場不好等外部因素妄圖來個“財務洗大澡”，把一些不利因素一次性計提，這樣就便于來年輕裝上陣，讓經營業績變得亮麗。然而，高溢價并購也好，“財務洗大澡”也罷，都是對中小股東權益的漠視和傷害，如果對此不加強治理，很難讓投資者樹立信心。

隨著科創板開閘、注冊制加快推進，這兩年A股上市公司數量快速增長，到今年底已達4100余家。在上市公司數量快速增長的形勢下，監管力量同樣也要加快補上短板，提高辦案效率，加大對上市公司大股東違法違規的查處力度，以有效震懾違法違規行為。只有一個干凈清爽的市場，才能消除投資者后顧之憂，進而讓投資者獲得應有的回報，推動居民儲蓄向直接投資轉化的目標才能真正實現。

（原題為《巨額商譽減值刺痛了誰》）