12月25日，中國證券業協會（簡稱“中證協”）發布公告指出，為進一步健全公司債券承銷報價內控機制，壓實承銷機構的報價管理責任，保證債券承銷質量，維護行業良性生態，中證協在總結債券承銷報價相關實踐經驗的基礎上，按照市場化、法治化思路，形成《公司債券承銷業務規范（修訂版征求意見稿）》（以下簡稱“修訂稿”），并于近日向行業公開征求意見。

總體看，修訂稿的內容變化主要體現在五個方面：

一是提出承銷機構建立內部報價約束制度的總體要求；

二是明確承銷報價內部約束制度的構成要素；

三是明晰承銷機構實施報價約束的決策程序、報送要求和外部監督安排；

四是將承銷報價內部約束制度建設和執行情況納入協會自律檢查范圍；

五是承接新《證券法》修改，調整了部分條款內容。

2020年5月，因債券承銷費率遠低于市場正常水平，中信證券和興業銀行被警告。

在12月16日中證協固定收益委員會專題會議上，中證協副會長孟宥慈副會長指出，行業在抵制低價承銷問題上形成了共識。債券承銷費率過低導致的低價競爭問題一直存在且屢禁不止，協會高度重視關注這類問題，并在引導行業構建良好市場生態、推動債券市場良性發展方面積極發揮自律作用。

在中證協網站最新發布的消息中，中證協表示，公司債券低價競爭擾亂市場秩序，損害市場主體合法權益，影響承銷機構執業質量，歷來備受社會關注。前期，參與中核融資租賃公司債券發行招標的承銷機構因低報價引發市場質疑，協會對涉及的8家證券公司進行了自律調查，并根據調查結果依規采取了自律措施。調查中也發現相關承銷機構存在承銷報價內部制度不健全等共性問題，有必要統一規范解決。

同時，中證協進一步指出，經過全行業調研，根據97家承銷機構調研反饋結果顯示，半數以上的承銷機構已建立公司債券承銷報價內部約束制度；接近半數的承銷機構已設立公司債券承銷報價內部約束線；存在承銷報價內部約束制度或內部約束線的公司低價競爭行為較少出現。

中證協強調，總的來看，行業重視承銷報價并就報價進行內部制度約束是主流。因此，順應這一客觀實際，中證協在充分征求固定收益委員會意見的基礎上，形成了本修訂稿。

中證協表示，下一步，將在充分吸收各方意見的基礎上，進一步完善修訂稿，并在履行相關規定程序后發布。同時，中證協也將啟動《證券公司公司債券業務執業能力評價辦法（試行）》的修訂工作，擬通過調降承銷規模指標分值、增設低報價扣分指標等方式，多措并舉遏制低價競爭，引導承銷機構由“數量競爭”向“質量競爭”轉變，推動構建良性市場競爭秩序。