12月19日，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）副總經(jīng)理劉逖在第16屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)上表示，希望把衍生品市場(chǎng)作為上交所的核心組成部分發(fā)展。

上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖發(fā)言

就上交所的發(fā)展而言，劉逖分享了最新數(shù)據(jù)。

一是交易所層面，三季度的數(shù)據(jù)顯示，按照規(guī)模、市值排，首次超過(guò)了日本東京證券交易所，成為全球第三大證券交易所；

二是股票層面，今年IPO的數(shù)量和IPO的融資額排在全球首位，新股融資達(dá)到3300億；

三是債券層面，中國(guó)已連續(xù)多年成為全球最大的交易所債券市場(chǎng)，目前債券市場(chǎng)余額大概13萬(wàn)億，融資額6萬(wàn)億，其中企業(yè)的融資額是3.5萬(wàn)億，含直接的債券2.5萬(wàn)億和1萬(wàn)多億的資產(chǎn)證券化。股票和債券是交易所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要的方式；

四是基金市場(chǎng)方面，中國(guó)的ETF首次突破1萬(wàn)億，上交所大概8000億左右，已經(jīng)成為亞洲流動(dòng)性最好、效益最高的ETF市場(chǎng)。上交所把ETF作為投資者普惠金融來(lái)發(fā)展，今年也取得了一些進(jìn)展，推出了科創(chuàng)50ETF和上海金ETF。接下來(lái)上交所還會(huì)出臺(tái)跟蹤法國(guó)指數(shù)的產(chǎn)品。

劉逖介紹，上交所期權(quán)市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下取得了一定的發(fā)展，上證50ETF期權(quán)和滬深300ETF期權(quán)，兩個(gè)產(chǎn)品合計(jì)日均交易量大概是400萬(wàn)張，持倉(cāng)量大概470萬(wàn)張，數(shù)據(jù)上和去年相比都增長(zhǎng)了50%左右。

從投資者交易結(jié)構(gòu)來(lái)看，80%的交易都是功能性的交易，其中保險(xiǎn)交易大概有10%到20%，增強(qiáng)收益的40%，真正的純方向性的交易大概20%左右，交易持倉(cāng)比，方向性交易、功能性交易的占比以及期權(quán)和現(xiàn)貨之間的比例來(lái)看是比較健康的。單個(gè)產(chǎn)品來(lái)看規(guī)模也較大。從交易張數(shù)來(lái)看，美國(guó)有700個(gè)ETF期權(quán)，中國(guó)只有3個(gè)ETF期權(quán)，但上證50ETF期權(quán)單個(gè)品種在全球ETF期權(quán)的排名排到第二位，滬深300ETF期權(quán)排在第三位。

在談到上交所為什么發(fā)展衍生品市場(chǎng)時(shí)，劉逖認(rèn)為，金融委提出發(fā)揮好資本市場(chǎng)的樞紐作用，很重要的方面是資本市場(chǎng)靠?jī)r(jià)格信號(hào)引導(dǎo)資源配置，價(jià)格的有效性是資本市場(chǎng)最重要的內(nèi)容。“衍生品市場(chǎng)我個(gè)人覺(jué)得有助于顯著的提升市場(chǎng)的定價(jià)效益，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)也是一樣，對(duì)商品市場(chǎng)也是一樣，基于這個(gè)考慮，希望把衍生品市場(chǎng)作為上交所的核心組成部分發(fā)展。”

具體到2021年，劉逖表示主要有三個(gè)方面的工作。

第一，在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，研究開(kāi)發(fā)更多的交易產(chǎn)品，更多的品種才能讓定價(jià)功能發(fā)揮得更好。

第二，優(yōu)化相應(yīng)的期權(quán)運(yùn)行制度，希望可以盡快推出證券充抵保證金，降低投資者的保證金成本。同時(shí)增加期權(quán)的月份，希望能有跨一年的合約月份，讓投資者更好地發(fā)揮期權(quán)的保險(xiǎn)作用。

第三，繼續(xù)做好市場(chǎng)的服務(wù)和推廣，股票市場(chǎng)的交易者人數(shù)、參與人數(shù)大數(shù)是1億，ETF參與人數(shù)700萬(wàn)，而上交所期權(quán)市場(chǎng)參與人數(shù)、開(kāi)戶人數(shù)不到50萬(wàn)，要進(jìn)一步加強(qiáng)投資者的服務(wù)，讓更多的人接受這個(gè)市場(chǎng)、使用這個(gè)市場(chǎng)。