醫藥板塊大幅反彈，連日上漲。

12月15日，上證醫藥主題指數（000121，以下簡稱“醫藥指數”）大漲0.75%，盤中一度漲超1.60%。同時，指數成分股過半實現收漲。

值得關注的是，臨近年底，第五輪醫保談判正在進行，結果即將出爐。同時，第四輪集采也已正式啟動，正不斷推進。那么，隨著政策面階段不確定性有望消除，連續反彈后的醫藥股，后市行情如何呢？

連續反彈

具體來看，截至12月15日收盤，上證綜指跌0.06%，報3367.23點；科創50指數跌0.86%，報1363.18點；深證成指漲0.52%，報13763.31點；創業板指漲1.18%，報2758.85點。

其中，醫藥生物板塊大幅反彈。申萬一級行業分類下，醫藥生物板塊大漲1.64%，領漲兩市。醫藥指數大漲0.75%，盤中一度漲超1.60%。

具體來看，12月15日，醫藥指數漲0.74%，實現連日上漲。12月14日，醫藥指數漲1.05%。

不過，在此之前，醫藥指數出現連續調整。12月7日至9日，醫藥指數分別下跌0.79%、0.29、和1.08%。12月10日，醫藥指數繼續下行，收跌0.92%。

個股方面，醫藥指數成分股過半上漲。

其中，華北制藥（600812）漲停。恒瑞醫藥（600276）、甘李藥業（603087）漲超5%。人福醫藥（600079）、華海藥業（600521）、安圖生物（603658）等，漲超3%。

對于醫藥板塊的階段性調整和反彈，天風證券研報指出，一般而言，四季度是醫藥板塊的業績真空期，同時也是醫藥政策密集落地期，因此板塊整體會受到壓制。不過，隨著年底臨近，包括醫保準入談判等在內的政策即將落地，醫藥的階段不確定性有望消除。

醫藥板塊值得重點關注，2021年存“磨底”+“結構性行情”機會

展望后市，醫藥板塊投資度如何呢？

天風證券認為，一方面，市場已經一定反應了對創新藥談判價格降幅的悲觀預期。另一方面，醫保談判并不影響創新發展產業趨勢，反而能進一步推動創新向高質量發展。因此，醫藥板塊值得重點關注。

山西證券研報指出，剛性需求帶來確定性成長，因此對醫藥行情長期看好。其中，醫藥創新和消費升級可作為長期投資主線。首先，帶量采購常態化倒逼企業向創新轉型，政策大力推動創新研發，我國醫藥創新迎來黃金發展期，高成長性使行業享有估值溢價。其次，隨著國內經濟水平的不斷提高，醫藥產業迎來消費升級需求，具有消費屬性且規避醫保控費政策的疫苗、生長激素等藥品細分領域景氣度持續。

配置方面，西南證券研報建議投資者，可關注關注集采大品種數量較多的企業。銷售額較大品種，進入集采后可能會受到一定影響，銷售額較低品種，進入集采后有望實現放量。因此，建議投資者關注恒瑞醫藥(600276)、華海藥業(600521)、復星醫藥(600196)等。

西南證券進一步指出，醫保控費也將是長期的政策方向，后續投資者可重點關注創新及醫保免疫方面，如自主消費的生物制品、藥店、中藥消費品、醫療服務等。

興業證券研報表示，2021年醫藥板塊“磨底”+“結構性行情”的機會較大。其中，“醫療服務+自費消費”方面，逢低布局各賽道龍頭企業，如愛爾眼科（300015）、金域醫學（603882）、通策醫療（600763）等。“創新藥及產業鏈”方面，可關注下半年業績加速的大市值龍頭，如藥明康德（603259）、泰格醫藥（300347）等。“高成長賽道的醫療器械”方面，可關注邁瑞醫療（300760）、樂普醫療（300003）等；疫苗方面，可關注長春高新（000661）、康泰生物（300601）等。