12月5日，在深圳舉行的第八屆雪球嘉年華上，有“民間股神”之稱的林園投資董事長林園表示，投資要投“嘴巴”，投資一定要產(chǎn)出無限大的，不是靠人創(chuàng)造利潤的最保險(xiǎn)。

在林園看來，一定要研究未來有市場(chǎng)的朝陽行業(yè)，回避那些目前看著估值便宜，但未來市場(chǎng)沒有那么大的行業(yè)，幾十年以后，有可能價(jià)值歸零。比如說，過去極度繁榮的煤炭、鋼鐵，以及今天的房地產(chǎn)、銀行、能源，這些公司套住了很多投資者。

那么，具體應(yīng)該研究關(guān)注哪些呢？林園認(rèn)為還是應(yīng)該關(guān)注“嘴巴”，“ 在過去一百年我們看能夠長壽的企業(yè)都是靠嘴巴來的。”首先是健康，在林園看來，健康這個(gè)行業(yè)未來30年的需求是旺的，每一年都在增加。

此外就是與嘴巴相關(guān)的消費(fèi)。而人工智能、新能源、5G等，則是值得下功夫研究的東西。

“我們以前沒有介入，不代表我們今后不會(huì)介入，比如過去三年，我們也在介入一些相關(guān)的行業(yè)，我們只是通過一些風(fēng)險(xiǎn)能夠自控地去迂回介入。我們并沒有大比例地介入它們，因?yàn)檫@些行業(yè)我們把握不住，在我們的認(rèn)知范圍內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說還是比較大的，但是我們知道這些行業(yè)是未來發(fā)展方向。”對(duì)于科技領(lǐng)域的板塊，林園認(rèn)為細(xì)分領(lǐng)域包括通訊、智能化、集成的家居智能、城市的智能。

但林園強(qiáng)調(diào)，如果人工高、工資高，這些行業(yè)都會(huì)受到打擊。人工成本是最大的成本，而且人工成本有一個(gè)問題，上去就下不來。“所以靠人做的企業(yè)盡量少碰。投資一定要產(chǎn)出無限大的，不是靠人創(chuàng)造利潤的最保險(xiǎn)，這才是我們的研究方向。”林園說。

林園還表示，投資可以分長遠(yuǎn)的和就近的，投資要把風(fēng)險(xiǎn)想到了，最壞的結(jié)果想到了就不會(huì)錯(cuò)了，然后就很輕松了。長遠(yuǎn)的來說，投資壟斷，獨(dú)一無二的就沒錯(cuò)。而就近則可以關(guān)注債券，例如可轉(zhuǎn)債。

“我通過買可轉(zhuǎn)債買一些行業(yè)，這樣我們就把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己能掌控的范圍內(nèi)。看到這些企業(yè)，如果發(fā)展得好，我就跟著它，發(fā)展得不好我也不怎么賠錢，反正是一百多一點(diǎn)買過來，賠也賠不了多少錢。這是我們的思路。思路決定我們的方法，最終還是以控制風(fēng)險(xiǎn)為前提。我說的不是周期行業(yè)不能搞，也能搞，比如今天的鋼鐵，我買一點(diǎn)可轉(zhuǎn)債也行。這個(gè)東西都是有方法的，你要確定這個(gè)位置我們風(fēng)險(xiǎn)有多大，把它鎖死，做一些研究。”林園說，可轉(zhuǎn)債要有選擇性地投，偏重100元左右的，不要超過110元。行業(yè)層面，人工智能、新能源、5G、通訊、智能城市、智能家居，以及藥品等都可以投。

林園最后總結(jié)稱，在股市中要把買入和持有分開，最大限度控制風(fēng)險(xiǎn)。賺錢一定是吹泡沫，泡沫是持有的時(shí)候，泡沫才是賺錢的。“今天的股市肯定不是最高，今天的風(fēng)險(xiǎn)也不是最大，你主要是騎上好的馬等待泡沫的形成，管它破不破，先讓它吹泡泡，我們就能賺錢。”