大西洋月刊作者DEREK THOMPSON的文章指出，人們聽到的Reddit散戶逼空大戰的故事，幾乎全都是錯的。

你可能聽說過這樣的故事？

Reddit上的一群普通散戶，哄抬了視頻游戲商店GameStop的股價，搞垮了一家對沖基金。上周，他們的正義革命遭到了短暫的挫敗。當時，頗受歡迎的在線交易應用羅賓漢因與對沖基金秘密勾結，而限制了交易。

這是一種暴行。就好像在大衛和歌利亞的對決中，神奇的彈弓停止了發射，因為它被巨人秘密地控制著。

因此，在電視和社交媒體上，思維正常的人對短線散戶大加贊揚，要求把羅賓漢的高管送進監獄，并普遍稱贊股票投機和短線交易的有益民粹主義。

問題是，幾乎每一篇報道都是誤導的、帶有傾向性的，或者是完全錯誤的。

首先，Reddit革命者是從“占領華爾街”運動的激進分子演變而來的新民粹主義者嗎？

不。他們基本上就是一群用現金給網絡流行符號投票的人。或者說得高大上一點，他們代表了大金融本身的一種徹底互聯網的進化，是一種去中心化的對沖基金與其他對沖基金的對決。

一般的當日短線交易者，都是30多歲、相當富有的人。迄今為止，各種報告顯示，Reddit小組的一些主要成員是現任或前任金融工作者，他們中的一些人賺的錢足夠住在封閉式社區里。

通過使用網絡論壇來推動市場和吸引億萬富翁，他們做了一些真正令人著迷的事情。不過，盡管一些reddit用戶最近賺了數百萬美元，但GameStop股票的最大持有者，比如資產管理巨頭貝萊德，卻賺了數十億美元。這些都和“小人物”一點關系也沒有。

“小人物”這個稱呼，按照任何合理的定義，指的是大約50%的美國成年人，他們在股票市場上沒有任何資金，可能最不應該在股票狂熱的時候開始他們的投資生涯。

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其次，羅賓漢限制有關GameStop的交易，是在試圖鎮壓民粹主義叛亂嗎？

“我認為必須進行調查，人們必須進監獄，”Barstool Sports的創始人戴夫·波特諾伊在電視上說。*“我從未像今天這樣，相信市場操縱和對沖基金在控制游戲。”

但真正發生的事情，與操縱或對沖基金幾乎沒有關系。

羅賓漢剛把錢花光了。隨著包括GameStop和AMC在內的股票，價格和波動性的突然飆升，這家經紀公司不得不向一家股票清算機構——美國國家證券清算公司支付數十億美元抵押。

但是羅賓漢沒有現金。因此，該公司在幾小時內限制了流行股票的交易，同時從投資者那里籌集了數十億美元。如果Reddit的目標是通過羅賓漢來揭露傳統金融機構的弱點，那么這個策略，倒是意外地暴露了羅賓漢的弱點，在本應該最受關注和最受歡迎的時候，讓羅賓漢公司陷入尷尬。

相比之下，嘉信理財等規模較大的傳統券商，并沒有以同樣的方式暫停投資者買入。

第三，GameStop傳奇是投資成功的一個例子嗎？

周四晚上，眾議員亞歷山德里亞·奧卡西奧-科爾特斯(AOC)似乎在為這場革命鼓氣，她說，“舉行這場民粹主義集會的原因之一，是感覺這是第一次有人讓這些人承擔責任。”

她接著問道，Reddit交易人員的短暫勝利，是否會“改變游戲的操縱方式”，是否會為“普通散戶投資者”帶來“曙光”。

但想通過整天買賣股票來懲罰富人，是沒有任何意義的。我們已經一次又一次地看到，大多數短線散戶都會虧損，他們經常被大玩家榨干。

更重要的是，不可能以懲罰金融業的方式，去參與幾乎每筆交易的雙方都由大型機構投資者主導的市場。通過成為每天頻繁買賣的短線散戶向大金融業開戰，就像通過成為賭徒向賭場業開戰一樣。

即使你贏了錢，你也在參與廣義上的賭場經濟。買飲料、吃晚飯、向發牌員投擲籌碼、填滿賭桌，隨著時間的推移，保證了賭場不斷贏錢。

想要為普通人創造公平競爭環境的政治家們，應該從政治、經濟和道德上提出將收入重新分配給窮人的理由，讓千千萬萬的人有更多的錢，不是用來挑選股票，而是用來花在必需品上，或者存錢，或者放到他們每年大約會考慮一次的指數基金中。

這聽起來比加入一個分散的海盜基金，隨便洗劫幾個對沖基金的倉位要少很多樂趣。但在投機和賭博一樣，”好玩 “并不總是好玩。在過去100個小時的交易中，GameStop的股票已經下跌了近80%。

誰也不知道這一切的結局是什么。也許若干年后，我們回過頭來看看，Reddit散戶逼空和加密貨幣一樣，是走向未來去金融中心化的第一步。

也許金融論壇的現象，與零傭金交易相結合，將把數十億美元輸送到公共市場，否則這些錢可能會流向賭博，或Netflix，也可能是去打官司，讓所有個人退休金計劃持有人和股票投資者受益。

又或者，在政府發出另一輪刺激經濟的支票后，數以百萬計的人將會被他們的意見領袖和媒體人物所激勵，通過將拜登給的錢，隨意投向股票來解放市場，結果在紐約證券交易所的骰子桌上輸掉了他們的錢。

在后一種情況下，這種奇怪的民粹主義痙攣的遺產，可能是向一群小魚打開世界上最大的賭場的大門，來讓金融界的鯊魚再次吃得心滿意足。

原標題：《Gamestop散戶起義的故事全講錯了，狂歡只會讓金融大鱷吃更飽》

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